上周五，滬指以下跌0.5%收官7月行情，盡管滬指未在最后一個(gè)交易日以紅盤報(bào)收，但其全月仍上漲1.7%。需要注意的是，對于去年2月份至5月份密集發(fā)行的定增來說，8月份、9月份將是一個(gè)密集的被動減持時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

　　據(jù)西南證券數(shù)據(jù)顯示，8月份首發(fā)原股東限售股的解禁市值為106.69億元，環(huán)比減少57.73億元，降幅35.11%;股改、定向增發(fā)等部分的非首發(fā)原股東解禁市值為1288.55億元，環(huán)比增加418.46億元，增幅48.09%。合計(jì)來看，8月份限售股解禁市值為1395.24億元，環(huán)比增34.87%。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，股票解禁，首先看它占公司流動盤的大小，一般來說解禁之后的股票對于小盤股影響較大，對于大盤股影響較小;其次看它是大非減持還是小非堅(jiān)持。一般來說大非減持意愿較小，小非堅(jiān)持意愿較大。從8月份的解禁市值來看，預(yù)計(jì)不會對8月份的市場行情造成太大影響，大盤仍將維持震蕩反彈走勢。

　　具體來看，8月份首發(fā)原股東限售股解禁的公司有7家，股改限售股份、定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售等非首發(fā)原股東部分涉及的公司有56家，其中，定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁的有44家，股權(quán)激勵(lì)限售股解禁的有5家，追加承諾限售股份的有4家，股改限售股份的有4家。

　　此外，8月份有19家創(chuàng)業(yè)板公司的限售股解禁，合計(jì)解禁市值為206.07億元;有18家中小板公司的限售股解禁，合計(jì)解禁市值為521.16億元，為年內(nèi)第二高;而在上述63家公司中，解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例在30%以上的有15家，占當(dāng)月涉及解禁公司數(shù)量的兩成多，在100%以上的公司有4家。

　　鼎鈞資本高級合伙人楊煥認(rèn)為，展望8月行情，大盤仍然將維持震蕩格局，向上和向下的空間都有限。從市場運(yùn)行來看，8月份整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑再揚(yáng)的“N”型拉鋸行情，從中長期來說仍然是構(gòu)筑一個(gè)形態(tài)和結(jié)構(gòu)極為復(fù)雜的底部。

　　楊煥分析稱，對于8月份的解禁來說，市場有可能因此而承壓，這是限制市場向上空間的一個(gè)重要因素。而對于新的資管計(jì)劃杠桿比例已經(jīng)調(diào)整至最高不高于1:1，而且對于兩個(gè)10%的規(guī)定使得銀行理財(cái)資金作為優(yōu)先級參與定增的通道收窄，這將進(jìn)一步加劇資產(chǎn)荒，之后投資者主動配置股票為主的權(quán)益類需求有可能明顯增加，這將成為市場向下空間有限的主要因素。