據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，招商銀行1日發(fā)布上市銀行首份業(yè)績快報，上半年歸屬于公司股東的凈利潤352.3億元，同比增長6.84%，這個增速比去年上半年的8.26%略有下滑。600036招行的最新股價是十七塊一毛九，基本是平盤狀態(tài)。

　　針對這份業(yè)績快報，平安證券認為，這份業(yè)績快報利潤增速符合預期，營收增速小幅下行，主要是因為凈利息收入同比增長1.4%，是拖累公司營收增長的主要原因。據(jù)報道，業(yè)績快報顯示，招行上半年實現(xiàn)經(jīng)營收入1127.6億元，同比增長8.2%;利潤總額454.9億元，同比增長4.8%。而在資產(chǎn)質量方面，不良貸款率1.83%，比去年底的1.68%增長0.15個百分點。

　　招商銀行雖然不良率緩步上行，但是核銷撥備力度沒有減小。在宏觀經(jīng)濟依然面臨壓力的大環(huán)境下，銀行盈利增速壓力仍然有增無減。申萬宏源(6.17 -0.32%,買入)研發(fā)報告預計，上市銀行2016年上半年凈利潤同比增長1.8%，這將比一季度2.8%的業(yè)績增速下降1個百分點。其中，五大國有銀行凈利潤預計同比增長0.3%;股份制銀行預計同比增長5.3%;城商行預計同比增長11%。商行依然是上市銀行中業(yè)績增長最快的子板塊。在資產(chǎn)質量方面，預計二季度不良貸款凈生成率將回升至1.3%，2016年不良貸款率達到1.9%，撥備計提壓力延續(xù)。做為銀行業(yè)第一份業(yè)績快報，招商銀行的成績如何?公司在下半年的投資機會有多少?金元證券投資顧問袁強就此做出解讀分析。

　　經(jīng)濟之聲：招行的這份成績單，您怎么來解讀?

　　袁強：目前這種下滑的態(tài)勢從今年上半年來看已經(jīng)是有所企穩(wěn)。首先來看去年的年報，2015年招行銀行實現(xiàn)凈利潤576.96億元，同比增長3.19%，當然也有一些特殊的原因;今年一季報，2016年單季招行實現(xiàn)了營業(yè)收入是582.52億元，同比增長14.79%，環(huán)比增長28.74%，受益于收入增長重回快軌道，2016年一季度單季實現(xiàn)的凈利潤是183.5億元，同比增長了6.56%，而且撥備前利潤是406.02億元，同比增長14.57%�？梢哉f一季度招行的收入和盈利均實現(xiàn)了較好的增長。再回到最新半年度的業(yè)績快報上來看，招行上半年歸屬于股東的凈利潤同比了增長了6.84%，雖然增速比去年上半年的8.26%略有下滑，但是比去年全年的3.19%以及一季度的6.56%均有企穩(wěn)復蘇的跡象。所以如果招行未來能繼續(xù)發(fā)揮其在零售信用端優(yōu)勢，未來業(yè)績企穩(wěn)回升的態(tài)勢可能還會延續(xù)。

　　經(jīng)濟之聲：上半年的經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)有一個關鍵的數(shù)據(jù)是2.8，指的是非公經(jīng)濟的投資增速，民間投資的增速已經(jīng)回落到了2.8個百分點，去年全年大概是10.1個百分點，在這種情況下，大家普遍解讀為企業(yè)端或者叫B端的投資乏力，銀行其實流動性比較充裕，但是錢貸不出去，在這種情況下轉而走向C端，您覺得招行做大做強零售端或者C端這條路走得通嗎，應該怎么走?

　　袁強：我覺得走得通，因為銀行雖然同質化競爭比較厲害，但招行其實還是一直在走一條差異化的道路，因為它在零售金融業(yè)的務布局領先于同業(yè)，目前零售金融業(yè)務的營收基本穩(wěn)步占到了半壁江山的份額，而且其零售金融業(yè)務的價值貢獻也在持續(xù)提升。而且與同業(yè)比較后也不難發(fā)現(xiàn)，招行的核心競爭力僅僅是在零售端的優(yōu)勢，而且在業(yè)務的均衡發(fā)展、嚴格的風險管控和綜合化的優(yōu)勢上都有一定的優(yōu)勢。所以如果它能夠繼續(xù)發(fā)揮好零售端的優(yōu)勢，繼續(xù)執(zhí)行它一體兩翼的戰(zhàn)略，對于激發(fā)招行的活力，在財富管理，消費金融領域的推進還是比較看好。