近期，中國銀行、招商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行共計發(fā)行4單40.68億元的不良貸款證券化產(chǎn)品，商業(yè)銀行發(fā)行熱情十分高漲�！蹲C券日報》記者同時了解到，海外機構(gòu)參與的熱情不斷高漲，也在積極準備進場分食蛋糕。

中國銀行首席研究員宗良對《證券日報》記者表示，不良資產(chǎn)證券化是一種重要的市場化處理方式，通過這一方式可以實現(xiàn)幾個市場的連接，在國際上運用已經(jīng)比較成熟。同時，也向市場傳遞了市場化的理念，對企業(yè)和金融形成了市場的約束力，對市場未來的發(fā)展和規(guī)范也是十分有利的。

海投金融CEO王金龍對《證券日報》記者表示，不良資產(chǎn)證券化是一把“雙刃劍”，只要使用得當，將成為盤活金融存量資產(chǎn)的“利器”。不良資產(chǎn)證券化在一定程度上豐富了不良資產(chǎn)處置的途徑，增強了不良資產(chǎn)交易市場的活力，更有效地將大量沉積的存量資產(chǎn)釋放出來，減少銀行的損失，也減輕其年度不良比考核的壓力。

銀監(jiān)會日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年第二季度末，商業(yè)銀行（法人口徑）不良貸款余額為14373億元，較上季末增加452億元；商業(yè)銀行不良貸款率為1.75%，與上季末持平。

中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者表示，第二季度關注類貸款余額和不良貸款余額以及關注類貸款占比與不良貸款率之間的剪刀差較第一季度還在上升，說明銀行資產(chǎn)質(zhì)量依然承壓，需要在嚴控新增不良貸款的情況下，繼續(xù)加大對存量不良貸款的處置和化解。

王金龍認為，不良資產(chǎn)證券化過程中也存在一些困難，如底層不良資產(chǎn)通常難以預測現(xiàn)金流回收，信用質(zhì)量差，因而不確定性較大、風險極高，進而導致證券化進程中基礎資產(chǎn)的選擇與組合難度大，估值爭議大。因此，目前已發(fā)行的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)分層都較為簡單，只設立優(yōu)先級和次級兩檔。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著國家支持不良資產(chǎn)證券化政策的不斷完善以及條件的不斷成熟，預計銀行通過不良資產(chǎn)證券化規(guī)模化解不良貸款有望進一步推進。

王金龍表示，海外對沖基金、家族基金對中國的不良資產(chǎn)十分感興趣。

宗良建議鼓勵國際資金參與進來尋求相關的業(yè)務機會，同時通過相關技術(shù)參與不良資產(chǎn)的處置和重組，這一方面有利于加快我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)的處置，另一方面，也表明中國仍然是全球投資的熱點地區(qū)之一，中國良好的投資環(huán)境也吸引著海外投資者來分享相應的投資收益。