人身保險(xiǎn)迎來(lái)新的監(jiān)管規(guī)范，相應(yīng)的發(fā)展空間和機(jī)遇也被看好。分析人士認(rèn)為，2015年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)推出有關(guān)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的政策主要側(cè)重保險(xiǎn)資金運(yùn)用和行業(yè)監(jiān)管兩方面。監(jiān)管部門今年以來(lái)多次強(qiáng)調(diào)負(fù)債管理，保險(xiǎn)公司在投資端也需做好風(fēng)險(xiǎn)隔離。從長(zhǎng)期來(lái)看，相關(guān)規(guī)范強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障功能，使保險(xiǎn)產(chǎn)品回歸正�；�，其加強(qiáng)的保障功能成為吸引投保者新的引擎。

　　人身險(xiǎn)新規(guī)發(fā)布

　　9月6日，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布《關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》和《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》。前者以優(yōu)化產(chǎn)品供給為基本目標(biāo)，進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管框架，通過(guò)負(fù)面清單明確產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)邊界，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開發(fā)更多滿足消費(fèi)者真實(shí)需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)一步深化產(chǎn)品供給側(cè)改革。后者再次提高人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保障水平，下調(diào)萬(wàn)能保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率，并對(duì)中短存續(xù)期業(yè)務(wù)占比提出比例要求。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于人身保險(xiǎn)發(fā)展的新規(guī)范。3月，保監(jiān)會(huì)公布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行修訂，將“高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品”的提法修改為“中短存續(xù)期產(chǎn)品”，并對(duì)實(shí)際存續(xù)期間在五年期以下(不包括五年期)的產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范，以此推動(dòng)人身保險(xiǎn)公司調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并防范潛在的流動(dòng)性等方面風(fēng)險(xiǎn)。

　　此前的“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”等事件暴露了萬(wàn)能險(xiǎn)可能為保險(xiǎn)公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，使得外界關(guān)注保險(xiǎn)監(jiān)管政策層面對(duì)于行業(yè)發(fā)展的規(guī)范。中信建投證券分析師楊榮表示，2015年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)不斷推出各種有關(guān)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的政策，這些政策主要側(cè)重于兩個(gè)方面，一是保險(xiǎn)資金運(yùn)用，二是保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管。利好政策的推行為保險(xiǎn)資金的運(yùn)用拓寬了道路，有利于保險(xiǎn)業(yè)健康有序的發(fā)展，同時(shí)也穩(wěn)定了中國(guó)的資本市場(chǎng)。近期保監(jiān)會(huì)下發(fā)的相關(guān)政策文件，對(duì)市場(chǎng)上居高不下的保險(xiǎn)產(chǎn)品保證利率做出限制，若政策付諸實(shí)施，限制力度加大。

　　華寶證券分析師李真認(rèn)為，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品將全面迎來(lái)審慎監(jiān)管。期限短、高流動(dòng)性的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品和長(zhǎng)期存續(xù)產(chǎn)品的區(qū)別主要體現(xiàn)在繳費(fèi)上，期限長(zhǎng)的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品需要逐年分?jǐn)傎M(fèi)用，時(shí)間越久越能夠體現(xiàn)其保單的價(jià)值，而存續(xù)期短的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品一般是在購(gòu)買時(shí)直接全部扣除費(fèi)用，分?jǐn)傎M(fèi)用方式不一樣，這樣就產(chǎn)生一定的“投機(jī)”情況。保監(jiān)會(huì)推出的相關(guān)政策有助于人身保險(xiǎn)回歸保障的本質(zhì)功能，提升保單價(jià)值，避免過(guò)度“投機(jī)”。

　　華泰證券分析師羅毅認(rèn)為，監(jiān)管部門今年以來(lái)多次強(qiáng)調(diào)負(fù)債管理，防范資產(chǎn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、跨區(qū)域跨行業(yè)傳遞的風(fēng)險(xiǎn)。在調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時(shí)，保險(xiǎn)公司在投資端也需做好風(fēng)險(xiǎn)隔離。

　　壽險(xiǎn)業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，壽險(xiǎn)業(yè)的整體發(fā)展正面臨更大空間。陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)副總裁、陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)總裁寧首波日前表示，2013年到2015年，中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的年度增長(zhǎng)率分別達(dá)到17.2%、20.3%和40.1%，壽險(xiǎn)保費(fèi)首次突破1600億元，總資產(chǎn)突破10萬(wàn)億元。經(jīng)濟(jì)下行周期、利率水平下降對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生了不確定性影響�！袄�率的下行對(duì)于壽險(xiǎn)的發(fā)展影響，相對(duì)于其他的金融產(chǎn)品還不是那么敏感，這是壽險(xiǎn)業(yè)處于一個(gè)弱經(jīng)濟(jì)周期的特點(diǎn)。特別是在經(jīng)濟(jì)下行期間，老百姓保障的需求進(jìn)一步加強(qiáng)，給保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供了巨大的空間。”

　　寧首波表示，政策紅利進(jìn)一步釋放，為壽險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。近日出臺(tái)的“健康中國(guó)2030規(guī)劃”，主要內(nèi)容包括提高醫(yī)療衛(wèi)生整體水平，加快醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，加強(qiáng)疾病預(yù)防，營(yíng)造健康環(huán)境，而幾個(gè)方面都為壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。日前，保監(jiān)會(huì)公布《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》，提出推動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)品自主注冊(cè)改革，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與各類社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)經(jīng)辦和養(yǎng)老服務(wù)業(yè)綜合改革，鼓勵(lì)發(fā)展多種形式的商業(yè)護(hù)理保險(xiǎn)，積極參與國(guó)家長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度建設(shè)和試點(diǎn)工作，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展外匯長(zhǎng)期壽險(xiǎn)，這為未來(lái)一段時(shí)期壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展指明了方向。

　　楊榮認(rèn)為，在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜的情況下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的金融風(fēng)險(xiǎn)加大，因此監(jiān)管力度也逐步加大，監(jiān)管范圍較為全面。這些監(jiān)管政策從短期來(lái)看，對(duì)包括萬(wàn)能險(xiǎn)在內(nèi)的一些壽險(xiǎn)產(chǎn)品不可避免地產(chǎn)生影響，作為保險(xiǎn)資金“大頭”的萬(wàn)能險(xiǎn)短期業(yè)務(wù)量可能下降，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)模將有一定幅度的縮小。但從長(zhǎng)期來(lái)看，相關(guān)政策強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障功能，使保險(xiǎn)產(chǎn)品回歸正常化，其加強(qiáng)的保障功能成為吸引投保者新的引擎。