人身保險迎來新的監(jiān)管規(guī)范，相應的發(fā)展空間和機遇也被看好。分析人士認為，2015年以來，保監(jiān)會推出有關保險資金運用的政策主要側重保險資金運用和行業(yè)監(jiān)管兩方面。監(jiān)管部門今年以來多次強調負債管理，保險公司在投資端也需做好風險隔離。從長期來看，相關規(guī)范強調保險產品的保障功能，使保險產品回歸正�；�，其加強的保障功能成為吸引投保者新的引擎。

　　人身險新規(guī)發(fā)布

　　9月6日，保監(jiān)會網站公布《關于強化人身保險產品監(jiān)管工作的通知》和《關于進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》。前者以優(yōu)化產品供給為基本目標，進一步完善人身保險產品監(jiān)管框架，通過負面清單明確產品開發(fā)設計邊界，鼓勵保險公司開發(fā)更多滿足消費者真實需求的保險產品，進一步深化產品供給側改革。后者再次提高人身保險產品的風險保障水平，下調萬能保險責任準備金評估利率，并對中短存續(xù)期業(yè)務占比提出比例要求。

　　業(yè)內人士認為，這是保險監(jiān)管機構對于人身保險發(fā)展的新規(guī)范。3月，保監(jiān)會公布《關于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產品有關事項的通知》，對中短存續(xù)期產品監(jiān)管規(guī)則進行修訂，將“高現價產品”的提法修改為“中短存續(xù)期產品”，并對實際存續(xù)期間在五年期以下(不包括五年期)的產品進行規(guī)范，以此推動人身保險公司調整和優(yōu)化業(yè)務結構，并防范潛在的流動性等方面風險。

　　此前的“寶萬之爭”等事件暴露了萬能險可能為保險公司帶來的風險，使得外界關注保險監(jiān)管政策層面對于行業(yè)發(fā)展的規(guī)范。中信建投證券分析師楊榮表示，2015年以來，保監(jiān)會不斷推出各種有關保險資金運用的政策，這些政策主要側重于兩個方面，一是保險資金運用，二是保險行業(yè)監(jiān)管。利好政策的推行為保險資金的運用拓寬了道路，有利于保險業(yè)健康有序的發(fā)展，同時也穩(wěn)定了中國的資本市場。近期保監(jiān)會下發(fā)的相關政策文件，對市場上居高不下的保險產品保證利率做出限制，若政策付諸實施，限制力度加大。

　　華寶證券分析師李真認為，人身保險產品將全面迎來審慎監(jiān)管。期限短、高流動性的萬能險產品和長期存續(xù)產品的區(qū)別主要體現在繳費上，期限長的萬能險產品需要逐年分攤費用，時間越久越能夠體現其保單的價值，而存續(xù)期短的萬能險產品一般是在購買時直接全部扣除費用，分攤費用方式不一樣，這樣就產生一定的“投機”情況。保監(jiān)會推出的相關政策有助于人身保險回歸保障的本質功能，提升保單價值，避免過度“投機”。

　　華泰證券分析師羅毅認為，監(jiān)管部門今年以來多次強調負債管理，防范資產錯配風險、流動性風險、跨區(qū)域跨行業(yè)傳遞的風險。在調整負債結構的同時，保險公司在投資端也需做好風險隔離。

　　壽險業(yè)面臨發(fā)展機遇

　　在業(yè)內人士看來，壽險業(yè)的整體發(fā)展正面臨更大空間。陽光保險集團副總裁、陽光人壽保險總裁寧首波日前表示，2013年到2015年，中國壽險業(yè)的年度增長率分別達到17.2%、20.3%和40.1%，壽險保費首次突破1600億元，總資產突破10萬億元。經濟下行周期、利率水平下降對壽險業(yè)產生了不確定性影響�！袄�率的下行對于壽險的發(fā)展影響，相對于其他的金融產品還不是那么敏感，這是壽險業(yè)處于一個弱經濟周期的特點。特別是在經濟下行期間，老百姓保障的需求進一步加強，給保險業(yè)的發(fā)展提供了巨大的空間�！�

　　寧首波表示，政策紅利進一步釋放，為壽險業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。近日出臺的“健康中國2030規(guī)劃”，主要內容包括提高醫(yī)療衛(wèi)生整體水平，加快醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，加強疾病預防，營造健康環(huán)境，而幾個方面都為壽險業(yè)的發(fā)展提供了機會。日前，保監(jiān)會公布《中國保險業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》，提出推動保險產品自主注冊改革，支持保險機構參與各類社會基本養(yǎng)老保險經辦和養(yǎng)老服務業(yè)綜合改革，鼓勵發(fā)展多種形式的商業(yè)護理保險，積極參與國家長期護理保險制度建設和試點工作，鼓勵保險機構開展外匯長期壽險，這為未來一段時期壽險業(yè)的發(fā)展指明了方向。

　　楊榮認為，在保險業(yè)務日趨復雜的情況下，保險資金運用的金融風險加大，因此監(jiān)管力度也逐步加大，監(jiān)管范圍較為全面。這些監(jiān)管政策從短期來看，對包括萬能險在內的一些壽險產品不可避免地產生影響，作為保險資金“大頭”的萬能險短期業(yè)務量可能下降，保險資金的運用規(guī)模將有一定幅度的縮小。但從長期來看，相關政策強調保險產品的保障功能，使保險產品回歸正�；�，其加強的保障功能成為吸引投保者新的引擎。