聯(lián)系QQ:649622350
債市調(diào)查風(fēng)波再起,證券時報(bào)記者從多方核實(shí)到,工商銀行私人銀行部副總王華、恒豐銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理李曉強(qiáng)上周被警方帶走調(diào)查。與此同時,據(jù)媒體報(bào)道,上銀基金子公司負(fù)責(zé)人馮堅(jiān)同樣被警方調(diào)查。上述三人此前均有過債券承銷的工作經(jīng)歷,雖然尚不清楚被調(diào)查的具體原因,但外界猜測或與銀行間債市一級半市場利益輸送有關(guān)。 截至記者發(fā)稿前,工商銀行、恒豐銀行尚未就此事作出回應(yīng)。 事實(shí)上,自2013年掀起的債市反腐風(fēng)暴一直持續(xù)到現(xiàn)在,涉及的案件包含了債券的一級市場、一級半市場和二級市場。在各級市場或用各類方式進(jìn)行的債券利益輸送,歸根到底都是在利用不同市場之間的債券價差謀取收益。而一級半市場利益輸送可謂案件頻發(fā)的“重災(zāi)區(qū)”,其中最嚴(yán)重的當(dāng)屬企業(yè)債。因?yàn)橹捌髽I(yè)債根本不需要簿記建檔,債券分銷的權(quán)利完全由主承銷商掌握。 不過,不少業(yè)內(nèi)人士表示,“價格”只是個幌子,交易主體單純的價格買賣是市場行為,要判斷是否真的存在利益輸送,就需要買賣交易之外的證據(jù)。 債市反腐半徑擴(kuò)大 一位恒豐銀行人士告訴記者,李曉強(qiáng)應(yīng)該是上周被警方直接從辦公室?guī)ё撸顣詮?qiáng)在恒豐銀行的任職時間并不長,估計(jì)只有三四年,且主要是在資產(chǎn)管理部,與債券的承銷發(fā)行工作并不相關(guān)。 “他來恒豐銀行之前,在華夏銀行等股份行待過,之前從事過債券承銷,可能涉案并不是在恒豐銀行期間,而是之前的事情。”上述人士說。 據(jù)了解,工行私人銀行部副總王華也曾任職于工行金融市場部的債券承銷處,但這也是多年之前的事情。根據(jù)公開報(bào)道,王華早在2013年就已擔(dān)任私人銀行部副總一職。 值得注意的是,今年曝出的債市調(diào)查案件有向中大型銀行蔓延的趨勢。此前,債市反腐風(fēng)暴波及的金融機(jī)構(gòu)都是券商和城商行等,但今年以來,有著“債王”之稱的工行,就已出現(xiàn)兩起部門高管被帶走調(diào)查的事情。今年3月,工行金融市場部交易處高級經(jīng)理王劍被查。由于王劍主要從事債券二級市場交易,彼時消息一出,被不少業(yè)內(nèi)人士解讀為債市反腐已延伸至二級市場。 價差引發(fā)利益輸送 雖然截至目前,尚未清楚此次工行、恒豐銀行部門高管被調(diào)查的具體原因,但外界普遍猜測或與債市一級半市場的利益輸送有關(guān)。這也是自2013年掀起債市反腐風(fēng)暴以來案件頻發(fā)的“重災(zāi)區(qū)”。 一位資深債券人士向記者表示,所謂的債市一級半市場利益輸送,通俗講,主要就是為了能認(rèn)購到債券,向債券承銷商“行賄”。 前些年債市剛起步并快速發(fā)展的時候,債券處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。通常債券在二級市場上市流通的價格會比一級市場的發(fā)行價格高。這意味著,能搶到債券等著上市后高價賣出,就是穩(wěn)賺不賠的買賣。再加上彼時主承銷商在分銷債券時有很大的自主決定權(quán),使得一些機(jī)構(gòu)或個人想盡辦法從主承銷商手中拿到債券!鄙鲜鲑Y深債券人士稱。 該人士表示,此前中票、短融等債券在銀行間債市都是人工簿記建檔,主承銷商分銷債券時能操作的空間較大,但隨著后來改為電子建檔,定向分銷的操作難度也隨之加大。 “不過,之前一級半市場利益輸送最嚴(yán)重、最普遍的地方還不是針對短融、中票等債券,而是企業(yè)債。因?yàn)橹捌髽I(yè)債根本不需要簿記建檔,即不需要權(quán)威的公證機(jī)關(guān)全程監(jiān)督發(fā)行過程,債券分銷的權(quán)利完全由主承銷商掌握。”上述債券人士稱。 記者了解到,隨著近兩三年銀行間債市的迅速擴(kuò)容以及債券發(fā)行制度的不斷完善,目前一二級市場的價差不斷收窄,從前依靠低買高賣套利的空間也在縮小。一級半市場利益輸送的情況有所好轉(zhuǎn),但并未完全消失。 “以前是為了套利搶債,現(xiàn)在是資產(chǎn)荒,大家都在搶優(yōu)質(zhì)債券。做債的圈子很小,有些交易也是看人脈資源,但這在其他市場也很常見吧。”一位股份行金融市場部人士稱。 |
|Archiver|手機(jī)版|小黑屋|臨汾金融網(wǎng) ( 晉ICP備15007433號 )
Powered by Discuz! X3.2© 2001-2013 Comsenz Inc.