 兩則通知監(jiān)管目標(biāo)明確，一是為提高人身險產(chǎn)品的風(fēng)險保障水平，推動全行業(yè)進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，形成長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，為資本市場、實體經(jīng)濟(jì)和國家重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供長期、穩(wěn)定的資金支持；二是為進(jìn)一步深化人身險市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。 建退出機(jī)制 留消費(fèi)者真正需要的產(chǎn)品 隨著保險市場的快速發(fā)展，人身險產(chǎn)品開發(fā)主體日益多元化，產(chǎn)品開發(fā)管理工作也出現(xiàn)了一些新情況、新問題。一是產(chǎn)品種類多，滿足消費(fèi)者真實需求的少。二是同質(zhì)化產(chǎn)品多，差異化、個性化產(chǎn)品少。三是備案產(chǎn)品數(shù)量多，有產(chǎn)能的產(chǎn)品少。 保監(jiān)會副主席黃洪近期在公開活動中明確表示，要切除無效產(chǎn)能。他認(rèn)為：“目前壽險業(yè)在售的產(chǎn)品10000多件，但是真正有一定規(guī)模的產(chǎn)品不過1000多件，大量沒有保費(fèi)收入的產(chǎn)品消費(fèi)了行業(yè)大量的人力、物力以及系統(tǒng)資源，對于這些無效的產(chǎn)品供給要建立退出機(jī)制，使之主動退出保險市場�！� 話音剛落，《產(chǎn)品監(jiān)管》隨即出臺，要求保險公司對年度累計規(guī)模保費(fèi)收入少于100萬元，且年度累計銷售件數(shù)少于5000件的備案個人產(chǎn)品進(jìn)行主動停售（產(chǎn)品使用未滿一年的除外）。 為了相關(guān)條款能夠得到有效執(zhí)行，《產(chǎn)品監(jiān)管》還明確要建立產(chǎn)品退出機(jī)制，規(guī)定“消費(fèi)者認(rèn)可度不高、銷量不佳的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)主動退出市場；對在實際經(jīng)營過程中發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品存在違法違規(guī)或不公平、不合理等情形的，應(yīng)當(dāng)主動退出市場，并向中國保監(jiān)會報告”。 保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示：“今后人身險產(chǎn)品將對接消費(fèi)者真實需求，推進(jìn)產(chǎn)品差異化發(fā)展。引導(dǎo)公司轉(zhuǎn)變產(chǎn)品發(fā)展模式，注重產(chǎn)品開發(fā)與公司各經(jīng)營環(huán)節(jié)的對接，尊重保險消費(fèi)者的真實需求和權(quán)利維護(hù)，讓更多保障高、有特色的產(chǎn)品上市，讓不符合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品退出，實現(xiàn)產(chǎn)品的有效供給和差異化發(fā)展。” 雙管齊下 引導(dǎo)行業(yè)守住風(fēng)險底線 “讓更多保障高、有特色的產(chǎn)品上市”，意味著保障低、同質(zhì)化的產(chǎn)品將要退市，從《精算制度》和《產(chǎn)品監(jiān)管》的諸多要求來看，這類產(chǎn)品主要為中短存續(xù)期、特別是萬能險產(chǎn)品。 據(jù)保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，近年來，隨著人民群眾收入水平的提高和財富管理需求的快速增長，部分兼具風(fēng)險保障和理財功能的產(chǎn)品受到社會的普遍歡迎。但個別公司基于發(fā)展策略的不同和經(jīng)營管理水平的差異，逐步暴露出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一等風(fēng)險隱患。 今年二季度以來，隨著監(jiān)管層對中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管加強(qiáng)，富德生命人壽、華夏人壽、前海人壽的規(guī)模保費(fèi)已出現(xiàn)月度同比負(fù)增長。中信證券研報預(yù)測，由于采取激進(jìn)策略公司的保單期限短，預(yù)計2017年起將是保單到期和退保的高峰，而保費(fèi)的持續(xù)較快增長是現(xiàn)金流不發(fā)生斷流的唯一保證。 因此，監(jiān)管層在此時對中短存續(xù)期產(chǎn)品采取更加嚴(yán)格的管理辦法，旨在引導(dǎo)人身險公司不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，進(jìn)一步發(fā)展風(fēng)險保障類和長期儲蓄類業(yè)務(wù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。 從《精算制度》、《產(chǎn)品監(jiān)管》來看，此次監(jiān)管可謂雙管齊下。一方面，提高了人身險產(chǎn)品的風(fēng)險保障水平。目前，我國人身險保險金額與保費(fèi)或賬戶價值的最低比例要求為120%，已是世界較高水平。此次，人身險產(chǎn)品主要年齡段的死亡保險金額比例要求由120%提升至160%，風(fēng)險保障超過美國、歐洲、亞洲等世界主要國家和地區(qū)保險監(jiān)管部門要求。 另一方面，下調(diào)萬能險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率。根據(jù)市場利率下行情況，將萬能保險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限下調(diào)0.5個百分點至3%，高于評估利率上限的人身保險產(chǎn)品報保監(jiān)會審批。同時，為保持產(chǎn)品之間的平衡，鼓勵發(fā)展風(fēng)險保障類業(yè)務(wù)，普通型人身保險產(chǎn)品評估利率維持3.5%不變。 據(jù)記者了解，下一步，保監(jiān)會還將綜合運(yùn)用多種手段，強(qiáng)化對萬能保險等人身保險產(chǎn)品的監(jiān)管力度，嚴(yán)守風(fēng)險底線。 給足過渡 險企負(fù)債成本或逐步回落 從時間上來看，監(jiān)管層給保險公司留下了較為充裕的整改時間。按照要求，不符合《精算制度》、《產(chǎn)品監(jiān)管》的產(chǎn)品，須在2017年4月1日前完成自查、整改或全面停售。 保監(jiān)會相關(guān)人士對此表示，在新老產(chǎn)品切換、中短存續(xù)期產(chǎn)品額度控制等政策執(zhí)行時采取“軟著陸”政策，充分考慮了行業(yè)的承受能力和現(xiàn)金流等風(fēng)險，不但給予一定過渡期，還制定了相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，預(yù)計政策實施后市場整體將保持穩(wěn)定。 另外，國泰君安分析師認(rèn)為，此次監(jiān)管層主要是針對萬能險和中短存續(xù)期產(chǎn)品提出的相關(guān)要求，對傳統(tǒng)險和分紅險影響有限。因此，“負(fù)債端監(jiān)管趨嚴(yán)，方向是明確的。但短期對行業(yè)沖擊有限”。 盡管監(jiān)管層采取“軟著陸”政策，但目標(biāo)清晰，《精算制度》明確指出，自2019年1月1日起，保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度規(guī)模保費(fèi)收入占當(dāng)年總規(guī)模保費(fèi)收入的比重不得超過50%；自2020年1月1日起，保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度規(guī)模保費(fèi)收入占當(dāng)年總規(guī)模保費(fèi)收入的比重不得超過40%；自2021年1月1日起，保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度規(guī)模保費(fèi)收入占當(dāng)年總規(guī)模保費(fèi)收入的比重不得超過30%。 業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，未來萬能險等人身保險產(chǎn)品定價利率和負(fù)債成本將逐步回落，產(chǎn)品激進(jìn)定價和高結(jié)算利率行為將受到顯著遏制，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將逐步優(yōu)化，保險公司盈利能力、風(fēng)險防范能力和可持續(xù)發(fā)展能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。 |
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