大宗商品出現(xiàn)集體大跌

　　本周一國內(nèi)大宗商品開市，與A股市場對應(yīng)，出現(xiàn)普遍性下跌局面：截至周一收盤，瀝青期貨主力合約跌4.1%，滬錫跌3.86%，焦煤跌3.30%，橡膠跌3.29%，滬鎳跌3.09%，焦炭、滬銀、塑料、玻璃、鄭煤、滬鋅、滬鉛、螺紋鋼跌超2%，鐵礦、鄭油、鄭棉、熱卷、雞蛋等跌逾1%。盤面僅PVC、大豆、菜粕、甲醇以及白糖實現(xiàn)收漲。

　　周二(9月13日)在經(jīng)歷前一日大震蕩之后，周二大宗商品期貨再度下挫，黑色系重挫。午后，玻璃終封跌停， 玉米白糖保持強勢。當日收盤， 焦炭跌3.71%，焦煤跌3.06%，鐵礦跌2.84%，螺紋跌2.21%。

　　點評：國際油價近期的震蕩下行，對國內(nèi)大宗商品產(chǎn)生了不利影響。而更重要的原因在于，7~8月暴漲的黑色、農(nóng)產(chǎn)品板塊而今出現(xiàn)了技術(shù)性回調(diào)的需求，部分機構(gòu)獲利了結(jié)。雖然市場步入往年“金九銀十”的交易旺季，但前期供給側(cè)改革帶來的“回暖”性利好局面，已經(jīng)被機構(gòu)過度消化，現(xiàn)貨市場交易并沒有出現(xiàn)爆發(fā)性的增長。華泰期貨(廣州)張晟認為：多數(shù)大宗商品品種以高位震蕩走勢為主，建議多關(guān)注黑色系產(chǎn)品的后期大幅度波動機會。

　　神秘狩獵者隱現(xiàn) 倫敦錫殺機四伏

　　倫敦錫市殺機隱現(xiàn)：一位神秘多頭狩獵者現(xiàn)身，似乎有意將“紅風箏操縱現(xiàn)貨庫存逼空國儲銅”的戲碼稍作改編在倫敦錫期貨市場上上演——倫敦金屬交易所(LME)數(shù)據(jù)顯示，一家神秘公司控制了至少90%的錫庫存和短期倉位，倉庫可以發(fā)貨的量處于十二年來的最低點。

　　對于這家LME錫市的神秘狩獵者，有業(yè)內(nèi)人士猜測是國際錫庫存?zhèn)}儲公司的擁有者;也有人表示是國內(nèi)一家從事大宗商品貿(mào)易的綜合性大型企業(yè)集團。

　　點評：彭博專欄作家David Fickling認為，這位巨頭想要完全操控錫市場并不容易。究其原因，一是錫“鯨”可能并不想要坐到這個位子上。在流動性如此差的市場，交易員可以在對手恐懼的時候輕而易舉地吃掉大量份額。二是如果市場視為被操縱的話，交易所不會坐視不理。LME的交易規(guī)則允許交易所迫使交易員與對手方交易，削減其倉位。三是與LME其他金屬不同，錫是公開喊價交易，很難通過交易程序來掩蓋行蹤。

　　期市新節(jié)奏：多個商品排隊等掛牌

　　在供給側(cè)改革下，期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟邁出新節(jié)奏。日前，一些期貨行業(yè)人士在“2016中國(鄭州)國際期貨論壇”上，呼吁期貨業(yè)加快創(chuàng)新和開放。記者從論壇上獲悉，棉紗、乙二醇、尿素、生豬期貨等掛牌上市都在準備之中。

　　鄭州商品交易所理事長陳華平稱，鄭商所將推動棉紗期貨早日上市，為農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期權(quán)試點創(chuàng)造更加充分的條件，研究開發(fā)推出更多種類的期貨期權(quán)產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時，鄭商所將加強場外市場建設(shè)，充分利用交易所現(xiàn)有資源優(yōu)勢，研究推進場外期權(quán)互換基差交易平臺建設(shè)，支持會員公司和金融機構(gòu)以交易所現(xiàn)有平臺為基礎(chǔ)，創(chuàng)新產(chǎn)品和方式，為具備入場交易的企業(yè)提供風險管理服務(wù)。

　　大連商品交易所總經(jīng)理王鳳海說，品種創(chuàng)新能夠擴展期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的范圍和能力。目前，乙二醇、尿素、航運品種研究已經(jīng)成熟，具備上市交易條件;生豬期貨研究也有重要突破。

　　點評：新湖期貨董事長、中國期貨業(yè)協(xié)會兼職副會長馬文勝表示，為了滿足實體企業(yè)需求，中國期貨市場迫切需要緊貼實體經(jīng)濟進行創(chuàng)新。這幾年，期貨公司摸索出很多案例，包括場外期權(quán)、基差交易、倉單服務(wù)等模式，都是在創(chuàng)新的環(huán)境下實現(xiàn)的。他希望監(jiān)管層繼續(xù)支持鼓勵期貨公司創(chuàng)新，也希望實施相關(guān)容錯機制營造創(chuàng)新環(huán)境。

　　南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認為，圍繞市場需求，除了期貨產(chǎn)品需要創(chuàng)新，金融衍生工具也需要創(chuàng)新，期權(quán)、商品指數(shù)類期貨等創(chuàng)新都將給資管業(yè)務(wù)帶來新機遇，給實體企業(yè)風險管理提供廣闊空間。

　　聚焦國際市場：

　　本周全球金融市場關(guān)鍵詞：“過山車”!市場波動性劇增，全球資產(chǎn)“過山車”似的表演，好不精彩!離岸人民幣市場大動作不斷，空頭蠢蠢欲動...

　　外匯市場：盡管9月加息基本無望，且美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良莠不齊，但是周五的消費者物價報告卻將美元指數(shù)送上了逾兩周以來的高位，一舉突破96關(guān)口，最高觸及96.12。英鎊/美元慘遭重擊，周五連破1.32、1.31以及1.30三大關(guān)口，最低觸及1.2992的一個月低位，單周表現(xiàn)創(chuàng)下10周一來最差!

　　大宗商品市場：現(xiàn)貨黃金本周表現(xiàn)不佳，最低曾觸及1306.29美元/盎司的兩周低位，且錄得三周以來第一個周線下跌。供應(yīng)過剩擔憂卷土重來，本周布倫特原油下挫5%，美國原油大跌6%。

　　全球股市：美國股市近期暴漲暴跌好似家常便飯：上周五慘遭黑色星期五，周一反彈，周二又暴跌...歐洲股市方面，受到德銀天價罰單事件影響，歐洲斯托克600指數(shù)本周累跌2.23%，創(chuàng)6月份以來最大單周跌幅。亞太股市：亞洲多國因節(jié)假日休市，MSCI亞太指數(shù)本周跌幅為2.2%!

　　靚麗通脹+市場焦點逐步移至12月加息前景 美元逆襲

　　美元指數(shù)本周以來的走勢頗為顛簸，從周一面臨美聯(lián)儲布雷納德謹慎加息言論的打壓，到美國零售數(shù)據(jù)落井下石。不過終守得云開見月，靚麗通脹，加之市場焦點逐步移至12月加息前景，美元指數(shù)也完成逆襲，大幅攀升至96關(guān)口，觸及兩周新高96.10。

　　點評：美元如此堅韌的原因在于，投資者減少了對9月決議的押注，焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲12月升息前景，而美聯(lián)儲12月很可能采取行動。而靚麗的通脹數(shù)據(jù)也助美元掙脫震蕩區(qū)間，觸及兩周新高96.10，在下周的美聯(lián)儲決議前預(yù)計美元將維持強勢。

　　黃金本周重挫1.36% 受美元走強及美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期打壓

　　黃金本周重挫1.36%，終結(jié)兩周連漲走勢，收報1310.08美元/盎司，一度跌至兩周新低1306.63美元/盎司，受美元走強及美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期打壓。

　　點評：ThinkMarkets分析師Naeem Aslam稱，美國CPI數(shù)據(jù)對美元利多，將金價推低，足夠接近1300美元技術(shù)支撐水平，如果突破這個水平，對黃金是一個利空信號。

　　雖然美國8月CPI全面回升打壓金價，但此前的美國零售數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲布雷納德對待加息的謹慎態(tài)度都沒能幫助金價站穩(wěn)腳跟。

　　投資者減少了對9月決議的押注，焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲12月升息前景，而美聯(lián)儲12月很可能采取行動，黃金沖高后吸引投資者逢高做空。

　　油價暴跌逾5% 供應(yīng)過剩憂慮加劇

　　油價本周暴跌，其中美油暴跌5.51%，布油暴跌3.82%，因美國活躍鉆機數(shù)繼續(xù)增長，以及利比亞和尼日利亞恢復(fù)石油出口將使得全球原油供應(yīng)過剩的情況雪上加霜。

　　美油收報43.19美元/桶，一度觸及逾一個月低位42.74美元/桶;布油收報46.05美元/桶，一度觸及兩周低點45.48美元/桶。

　　點評：交易員稱，利比亞和尼日利亞石油供應(yīng)恢復(fù)將阻礙全球原油市場的再平衡，這拖累市場人氣。惠譽旗下研究機構(gòu)BMI指出，尼日利亞料將在未來幾個月內(nèi)增加原油產(chǎn)量，且相較于利比亞的產(chǎn)量將會更高，這無疑對全球的供需平衡造成重大風險。尼日爾三角洲復(fù)仇者武裝組織近期宣稱，已停止當?shù)氐臄硨π袆�，這或預(yù)示著�？松�美孚將在10月份恢復(fù)尼日利亞油港出貨。

　　BMI指出，利比亞方面，未來幾個月至多擴大原油產(chǎn)量30萬桶/日，因其東部反叛軍控制多個港口，利比亞內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致石油基礎(chǔ)設(shè)施損壞嚴重，限制了其本國中南部油田的輸油能力。此外，伊朗出口增長也施壓油價。伊朗8月原油出口量較7月增長15%，至逾200萬桶/日，接近五年前伊朗遭西方制裁前的出口水平。盡管EIA原油庫存意外減少，但市場對此并不買賬。