在今年的市場震蕩中，作為超級散戶參與炒股的上市公司收益均有所下降，四成企業(yè)收益為負值，連“上市公司中的股神”雅戈爾也險些失手。

雅戈爾一股浮虧34億元

服裝業(yè)龍頭雅戈爾，多年游走于地產(chǎn)及投資業(yè)，在A股市場堪稱另類。不過受經(jīng)濟下滑影響，從其半年報來看，服裝+地產(chǎn)+投資的整體利潤只有微幅增長。

雅戈爾2016年半年報顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入86.67億元，較上年同期下滑0.53%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤30.71億元，較上年同期增長5.78%。其中服裝板塊上半年實現(xiàn)營收22.14億元，較去年同期下滑7.2%，凈利潤3.95億元，較去年同期縮水21.91%。受益于房價高位運行，雅戈爾房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入63.44億元，小幅增長2.29%；凈利潤11.69億元，較去年同期增長163.34%。

半年報同時顯示，截至6月30日，公司共持有中信股份、寧波銀行、聯(lián)創(chuàng)電子、浦發(fā)銀行、金正大等13只股票，賬面價值共計253.97億元，按照投資成本238億元計算，雅戈爾炒股浮盈15.97億元，其中持有的港股中信股份期末賬面價值140.23億元，對比最初投資成本174.06億元，雅戈爾投資中信股份浮虧33.84億元。

雅戈爾當家人李如成在接受媒體采訪時說，如果不做投資只做服裝，雅戈爾無法在20年內(nèi)積累這么高的凈資產(chǎn)。雅戈爾于1998年11月上市，1999年嘗試投資，至2006年為止獲得約42億元的投資收入，一舉奠定了投資業(yè)務(wù)在公司的主導(dǎo)地位。

李如成真正把握住的大機會是對金融企業(yè)的大筆投資：1999年投資中信證券及廣博股份，2004年投資寧波銀行及交通銀行。尤其是投資中信證券，在資本市場成就了雅戈爾和李如成。雅戈爾1999年所持中信證券股票的性質(zhì)為發(fā)起人股，總計取得8.06%的股份僅耗資3.2億元，持股成本為1.60元/股。由于中信證券于2005年完成股改及2008年進行送股分紅，雅戈爾的持股成本最終降至0.87元/股。中信證券成功上市后股價大幅上漲，間接導(dǎo)致雅戈爾股價暴漲了10倍。2007年，雅戈爾拋售中信證券近4507萬股，實現(xiàn)投資收益16.51億元。即使如此，公司當期總計持有的可供出售金融資產(chǎn)仍然高達43.7億元，為當期凈資產(chǎn)的27.8%。

據(jù)悉，雅戈爾1999年至2006年的股權(quán)投資年均賬面余額為6.04億元，遠高于股票投資的40.19萬元，其投資策略是以認購定增股及股權(quán)投資為主。受2007年牛市影響，公司曾嘗試進行二級市場交易，但其炒股收益率僅為7.89%，當年滬指漲幅則高達97%。據(jù)統(tǒng)計，公司于2007年至2015年間通過投資股票所獲得的全部收益為123.16億元，其中通過認購定增股和股權(quán)投資獲得的收益占比高達95.96%。

據(jù)統(tǒng)計，雅戈爾2007年至2015年間依靠西裝服飾所取得的收益累計約100億元，相比同期通過投資所賺取的123億元而言，主業(yè)倒成了副業(yè)。

西水股份81億元買入興業(yè)銀行

西水股份半年報顯示，今年上半年公司實現(xiàn)營收比上年同期增長32.09%，主要原因是本期子公司天安財險保險業(yè)務(wù)較上年有所增長，投資收益也相應(yīng)增加；歸屬于母公司股東的凈利潤和基本每股收益較上年同期分別下降98.37%和99.39%，主要原因是上年同期母公司出售興業(yè)銀行股票貢獻收益、本期未出售興業(yè)銀行股票及本期天安財險凈利潤同比下降所致；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1016.18 億元，較上年同期增長78.20%，主要系本期子公司天安財險收到的保戶儲金及投資款凈增加額增加所致。

數(shù)據(jù)顯示，在所有上市公司的證券投資金額中，西水股份力壓眾多金融機構(gòu)，排在僅次于海通證券的第二位。半年報顯示，上半年西水股份證券投資合計投入972.28億元，其中776.17億為期末持有的其他證券投資，剩下的200多億元則分別買入了興業(yè)銀行、民生銀行以及中國平安的股票。上述三家公司占西水股份期末證券總投資比例的20%，其中在興業(yè)銀行的投資成本高達80.8億元，當期浮盈3.15億元；民生銀行浮盈為1.79億元，中國平安的盈虧則沒有顯示。

值得注意的是，除去長期股權(quán)投資外，西水股份對興業(yè)銀行的投入是所有炒股上市公司中對個股投入最高的——其持有興業(yè)銀行的股票數(shù)量為5.9983億股，西水股份對中國平安的50億元投資則排在個股買入額度第二位，持有中國平安股票為1.5863億股。 西水股份持有民生銀行的股票為6.3945億股。

西水股份2015年的凈利潤依賴興業(yè)銀行的大力貢獻。2015年年報顯示，公司實現(xiàn)凈利潤1.78億元，同比增長108.65%；公司實現(xiàn)營收200.29億元，同比72.58%。報告期內(nèi)，公司收到興業(yè)銀行分紅7786.59萬元，出售股票收益1.37億元，全部計入當期利潤總額。

溫氏股份持有36只股票

以養(yǎng)豬為主業(yè)的溫氏股份，在成為創(chuàng)業(yè)板市值第一股的同時，也成為創(chuàng)業(yè)板最賺錢的公司。報告期內(nèi)，溫氏股份實現(xiàn)營收283億元，凈利潤同比增長330%，達到了72.27億元，占540家創(chuàng)業(yè)板公司總利潤的16%，凈利潤率高達25.44%。據(jù)此計算，上半年溫氏股份每天的凈利潤至少達到3800萬元。

半年報顯示，上半年溫氏股份持倉股數(shù)高達36只，涉及金融、影視、消費、環(huán)保、公用事業(yè)等多個行業(yè)。但是其炒股收益并不樂觀，公司可供出售金融資產(chǎn)等取得的投資收益為-1697萬元，持倉的36只股票中有10余只股票的賬面價值仍然低于投資成本。

北京青年報記者注意到，截至二季度末，在溫氏股份持有的36只股票中，浮盈最高的為振東制藥（252萬元），浮虧最大的為華錄百納（32萬元）。36只股票中，千和味業(yè)為上市前參股股權(quán)，大北農(nóng)、唐人神、正邦科技、克明面業(yè)、瑞豐光電、嘉事堂等6家為非公開發(fā)行，其余29家均為二級市場買入。

數(shù)據(jù)顯示，在半年報中披露了處置交易性金融資產(chǎn)取得的投資收益的公司中，超過四成的企業(yè)收益為負值，中國鋁業(yè)、豫園商城、中集集團、中興通訊、中船防務(wù)幾家公司處置交易性金融資產(chǎn)投資收益的虧損額均在1億元以上，排在第一位的中國鋁業(yè)虧損規(guī)模達到4.9億元。而綠地控股、華聞傳媒、三一重工、豫光金鉛、國投安信等公司非但未在報告期內(nèi)割肉，還取得了不錯的投資收益，綠地控股處置交易性金融資產(chǎn)取得了高達9.57億元的投資收益。