相對(duì)于去年同期，受證券市場(chǎng)行情的影響，信托公司今年發(fā)行的證券投資類信托產(chǎn)品數(shù)量大幅下降。但是，在部分細(xì)分領(lǐng)域，則增長(zhǎng)明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年信托公司成立的，專門(mén)針對(duì)定向增發(fā)市場(chǎng)的信托產(chǎn)品達(dá)到33只，而去年同期僅有10只。

　　華融信托袁吉偉認(rèn)為，現(xiàn)在IPO緩慢，定增作為融資渠道，項(xiàng)目較多，這兩年定增項(xiàng)目收益較可觀，在資產(chǎn)荒的背景下市場(chǎng)需求旺盛。去年下半年股市調(diào)整，傘形信托業(yè)務(wù)停滯，一般股票投資信托發(fā)展有一定的難度，定增也是股票類證券投資業(yè)務(wù)的重要發(fā)力點(diǎn)。

　　證券投資信托成立規(guī)模低迷

　　用益信托的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年以來(lái)成立的集合類證券投資信托規(guī)�？傆�(jì)僅有600.65億元，占全部成立的集合類證券投資信托的規(guī)模的比重僅有6.7%。而去年同期證券投資信托的成立規(guī)模則為2802億元，占當(dāng)期成立的全部集合信托的比重為27.42%。今年以來(lái)，集合類證券投資信托募集規(guī)模下降近80%。

　　其中，成立規(guī)模較高的月份為7月份，共成立了118只證券投資信托產(chǎn)品，成立規(guī)模126.37億元。而剛剛過(guò)去的8月份，規(guī)模僅有64.7億元。

　　由于大盤(pán)走低，截止到今年第二季度末，信托投資股票的占比為2.68%,與去年四季度末相比，占比下降了4.88個(gè)百分點(diǎn)。

　　定增類產(chǎn)品逆勢(shì)上揚(yáng)

　　但是，專門(mén)布局細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的證券投資信托規(guī)模卻有所回升，如定增類產(chǎn)品回升明顯。記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年信托公司共成立專門(mén)針對(duì)定向增發(fā)市場(chǎng)的集合信托產(chǎn)品達(dá)到33只，而在證券投資信托爆發(fā)式增長(zhǎng)的去年同期僅有10只。其中，下半年以來(lái)，定增產(chǎn)品數(shù)量大增。在上述33只產(chǎn)品中，成立于下半年的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到20只。

　　華融信托袁吉偉認(rèn)為，現(xiàn)在IPO緩慢，定增作為融資渠道，項(xiàng)目較多，這兩年定增項(xiàng)目收益較可觀，在資產(chǎn)荒的背景下市場(chǎng)需求旺盛。去年下半年股市調(diào)整，傘形信托業(yè)務(wù)停滯，一般股票投資信托發(fā)展有一定的難度，定增也是股票類證券投資業(yè)務(wù)的重要發(fā)力點(diǎn)。

　　也有分析人士表示，信托公司在傳統(tǒng)的房地產(chǎn)、工商企業(yè)投資領(lǐng)域面臨發(fā)展瓶頸，近年來(lái)信托公司對(duì)資本市場(chǎng)的依賴程度有所增加，但是經(jīng)過(guò)去年的震蕩之后，信托公司今年在股票市場(chǎng)上并沒(méi)有找到很好地投資機(jī)會(huì)，但定增市場(chǎng)是一個(gè)比較好的切口。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，已有超過(guò)1000家上市公司發(fā)布了增發(fā)預(yù)案，遠(yuǎn)超去年同期。與此同時(shí)，定增市場(chǎng)的平均絕對(duì)收益率相對(duì)滬深300指數(shù)收益明顯。

　　不過(guò)，信托計(jì)劃直接現(xiàn)身定向增發(fā)的數(shù)量并不多——此前，有信托公司的主動(dòng)管理類定向增發(fā)業(yè)務(wù)，曾為其在一年內(nèi)帶來(lái)數(shù)億元的利潤(rùn)。但是，受投研能力的制約，在定增業(yè)務(wù)中，信托公司仍普遍以被動(dòng)管理為主。

　　今年以來(lái)，推出定向增發(fā)信托較多的信托公司包括平安信托、民生信托、中融信托等。今年最近一期成立產(chǎn)品為中信信托發(fā)行的“定增資金投資2號(hào)信托”，該信托計(jì)劃資料顯示，該信托將通過(guò)信誠(chéng)基金的資產(chǎn)管理計(jì)劃投向上市公司一年期非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目(“非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目”)。此外，還將開(kāi)展二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)操作以爭(zhēng)取增厚投資者收益，并擬利用股指期貨進(jìn)行套期保值，防范趨勢(shì)性風(fēng)險(xiǎn)，上述兩項(xiàng)資金投向的資金占用合計(jì)不超過(guò)信托計(jì)劃規(guī)模的20%。

　　不過(guò)，定增市場(chǎng)也非全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。有數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)定增的上市公司中，已有約20%的個(gè)股跌破發(fā)行價(jià)，定增產(chǎn)品收益空間有收窄的趨勢(shì)�！爱�(dāng)然，現(xiàn)在定增業(yè)務(wù)較熱，營(yíng)銷到優(yōu)質(zhì)定增項(xiàng)目的能力以及對(duì)于項(xiàng)目良好的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和風(fēng)控手段還是對(duì)于發(fā)展此類業(yè)務(wù)的重要因素�！痹�吉偉指出。