已登陸香港證券市場(chǎng)的銀河證券和中原證券，近日出現(xiàn)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新公布的一期IPO預(yù)披露名單當(dāng)中，這意味著它們離回歸A股市場(chǎng)的目標(biāo)又近了一步。分析人士指出，在擴(kuò)充凈資本及布局國(guó)際化業(yè)務(wù)的共同推動(dòng)下，“A+H”或成中資券商標(biāo)配。由于H股上市相對(duì)較快，不排除未來(lái)還會(huì)有券商復(fù)制銀河證券和中原證券的“先H后A”的模式。

    根據(jù)銀河證券和中原證券公布的A股招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），銀河證券公司擬發(fā)行不超過(guò)16.94億股，中原證券公司擬發(fā)行不超過(guò)8.77億股，兩家公司的擬上市地均為上交所。

    公開(kāi)信息顯示，銀河證券和中原證券均已在香港發(fā)行H股。其中，銀河證券于2013年5月22日在香港交易所上市，2015年5月完成H股配售。中原證券則于2014年6月在香港上市。

    值得注意的是，中原證券在赴港上市前，曾謀求過(guò)在A股市場(chǎng)上市，早在2012年就遞交過(guò)A股上市材料，但后來(lái)因A股IPO全面暫停而擱置。2014年，中原證券轉(zhuǎn)道香港，成功通過(guò)IPO募資1.94億美元，但中原證券并未因此放棄尋求A股上市，于2014年底，再度遞交了A股上市材料。

    “雖然預(yù)披露離IPO完成仍有一定距離，但也算進(jìn)了一大步，離‘A+H’的目標(biāo)更近了�！庇惺袌�(chǎng)人士表示。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果銀河證券與中原證券成功實(shí)現(xiàn)A股回歸，它們有望開(kāi)辟出一條先H后A的“A+H”股上市新路徑。目前共有7家券商實(shí)現(xiàn)了“A+H”股上市，均是在A股上市之后，再赴港發(fā)行H股。

    事實(shí)上，10月1日開(kāi)始，《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則已正式實(shí)施，對(duì)券商的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、資本杠桿率、流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率等都進(jìn)行了詳細(xì)的要求，對(duì)券商的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)，中資券商有強(qiáng)烈的擴(kuò)充凈資本的需求，IPO等股權(quán)融資無(wú)疑是融資路徑首選。與此同時(shí)，近年來(lái)，中資企業(yè)正在掀起新一輪的海外并購(gòu)熱潮，提供中介服務(wù)的中資券商無(wú)一不想分一杯羹，而“A+H”的雙重上市身份，有助于券商海外知名度的提升及市場(chǎng)份額的獲取。

    “‘A+H’或成中資券商標(biāo)配。由于H股上市相對(duì)較快，不排除未來(lái)還會(huì)有券商復(fù)制銀河證券和中原證券的‘先H后A’的模式，曲線實(shí)現(xiàn)‘A+H’股同時(shí)上市�！庇蟹治鋈耸恐赋�。

    目前，中信建投已于9月底向港交所遞交上市申請(qǐng)，正在等待港交所的批復(fù)。而國(guó)泰君安9月底也曾發(fā)公告稱擬發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所主板上市。中國(guó)平安此前也宣布，同意旗下平安證券整體改制為股份有限公司，赴港交所主板上市。而根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的IPO預(yù)披露信息，目前共有11家證券公司正在排隊(duì)等候在A股IPO上市。