經(jīng)歷了2013年的爆發(fā)式增長，2014年的多起跑路事件后，2015年成為P2P行業(yè)的洗牌年�！吨笇�(dǎo)意見》的出臺(tái)，促使整個(gè)行業(yè)走向正規(guī)化，加上央行多次降準(zhǔn)降息，以及股市大跌，經(jīng)濟(jì)下行，資本遇冷等各種問題的出現(xiàn)，整個(gè)P2P行業(yè)遭遇了前所未有的寒流。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年上半年有近400家網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)問題，其中6月單月就有125家，創(chuàng)歷史新高。截至2015年9月底，累計(jì)問題平臺(tái)達(dá)到1031家，占P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)平臺(tái)3448家(含問題平臺(tái))的近三分之一。

寒冬逼近，無論是行業(yè)巨頭，還是新興創(chuàng)業(yè)公司，都感受到濃濃的寒意。如何收緊步伐，籌備過冬成為眾多P2P企業(yè)當(dāng)前面臨的主要問題。對于像螞蟻金服、陸金所這樣的行業(yè)巨頭來講，生存自然不是問題。本文重點(diǎn)討論的是那些既沒有巨頭撐腰，也沒有海量用戶的初創(chuàng)型P2P平臺(tái)，他們將如何熬過這個(gè)寒冬！

線上線下結(jié)合合理控制風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)有望過冬

日前，央行發(fā)布的《2015中國網(wǎng)貸運(yùn)營模式調(diào)研報(bào)告》(下稱調(diào)研報(bào)告)深入分析了中國網(wǎng)貸監(jiān)管問題、運(yùn)營模式以及為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮的重要作用。報(bào)告重點(diǎn)指出，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸線上籌資與線下找資產(chǎn)相結(jié)合的運(yùn)營模式，是比較適合中國國情的發(fā)展模式。

國內(nèi)P2P行業(yè)從線上線下運(yùn)營角度來講，可以分為三類：純線上模式、混合模式以及純線下模式。純線上模式，是指P2P平臺(tái)本身不參與借款，只是實(shí)施信息匹配、工具支持和服務(wù)等功能。混合模式指線上與線下發(fā)展相結(jié)合模式，也即O2O模式；線下模式，是一種基于線下特定行業(yè)的、傳統(tǒng)借貸的發(fā)展模式。

我國P2P行業(yè)發(fā)展至今，信用體系的缺失，以及平臺(tái)風(fēng)控，依然是制約企業(yè)發(fā)展的核心因素。020模式下，線上利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，引入投資人流量，解決資金問題；線下深入實(shí)地，直接對接借款人，并對其經(jīng)濟(jì)實(shí)力、運(yùn)營狀況、還款能力等進(jìn)行綜合評估，完成對借款人的開發(fā)及信用審核。線上線下相結(jié)合，不僅能滿足大眾投資越來越普遍的理財(cái)需求，同時(shí)可以合理控制風(fēng)險(xiǎn)，保證互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，真正實(shí)現(xiàn)普惠金融。

以智投貸為例，作為國內(nèi)首家農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，智投貸在線上通過網(wǎng)頁、APP和H5吸引流量，解決資金問題；在線下則建立了具有10年經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，甄選優(yōu)質(zhì)的借款人和項(xiàng)目，并通過“五戶聯(lián)�！焙汀巴恋亓鬓D(zhuǎn)經(jīng)營權(quán)抵押”等措施，保證了資產(chǎn)端的安全。這種線下線上相結(jié)合的模式，讓智投貸最大限度地降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)度過寒冬提供了有力的保障。

垂直細(xì)分領(lǐng)域擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的企業(yè)將會(huì)勝出

調(diào)研報(bào)告同時(shí)指出，隨著監(jiān)管部門意見的出臺(tái)和后續(xù)監(jiān)管細(xì)則的落地，P2P市場格局也必定會(huì)隨之變化，優(yōu)質(zhì)資源逐漸向大平臺(tái)靠攏。P2P企業(yè)只有在細(xì)分市場尋求創(chuàng)新，專注于不同領(lǐng)域、不同人群的細(xì)分市場，構(gòu)建差異化優(yōu)勢，才能真正為P2P平臺(tái)提升競爭力。

可見，對于大部分初創(chuàng)型平臺(tái)來講，深入到垂直細(xì)分領(lǐng)域，尋找到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將融資成本降低到合理的層面，真正做到互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，才能最終實(shí)現(xiàn)自我的生存與發(fā)展。另一方面，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)還能大大降低平臺(tái)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，吸引到更多投資人，助推平臺(tái)走向良性發(fā)展軌道。

業(yè)內(nèi)分析人士也表示，隨著網(wǎng)貸行業(yè)的逐漸規(guī)范化，以及行業(yè)競爭的加劇，決定一個(gè)平臺(tái)是否能夠長久發(fā)展的關(guān)鍵將是資產(chǎn)端。如果沒有源源不斷的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目供給，平臺(tái)很難真正做強(qiáng)做大。近期，不少網(wǎng)貸平臺(tái)頻繁遭遇的資產(chǎn)慌，也說明了這個(gè)問題。

此前，快錢聯(lián)手萬達(dá)推出的“穩(wěn)賺1號(hào)”，50億元總額度在三天內(nèi)就銷售一空，也從另一個(gè)方面證實(shí)了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)對于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的重要性。

另外，智投貸的“助農(nóng)貸”、“農(nóng)商貸”等理財(cái)產(chǎn)品，在收益中等的情況下，依然獲得了比較良好的市場反饋，短期就贏得了很多用戶，也是基于卓信集團(tuán)背后優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。據(jù)了解，卓信集團(tuán)多年深耕農(nóng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)了從農(nóng)藥種子的研發(fā)，到農(nóng)機(jī)具的租賃，以及農(nóng)產(chǎn)品物流和銷售等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的全程把控，最終確保了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程的順利進(jìn)行。

可見，基礎(chǔ)資產(chǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在的根基，將優(yōu)質(zhì)的線下資產(chǎn)與需要好產(chǎn)品的投資者進(jìn)行對接，讓投資人的資金進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，才是互聯(lián)網(wǎng)金融的真正使命。

在寒冬來臨之際，如何尋找優(yōu)質(zhì)的線下資產(chǎn)，合理控制風(fēng)險(xiǎn)，保證投資人的本金和收益，不僅是P2P企業(yè)熬過寒冬的良藥，也是眾多P2P企業(yè)未來的生存之本。