證券時報記者 張筱翠

　　昨日早盤，滬深兩市雙雙小幅高開，但午后開盤滬指下挫翻綠失守3600點，臨近尾盤滬指跌幅加深，創(chuàng)業(yè)板指數則延續(xù)前日“頹勢”，截至下午收盤大跌2.12%。值得一提的是，昨日午后銀行股拉升護盤，銀行指數一度強力拉升，漲幅達1.61%，盡管兩點左右A股再次上演“跳水”，但銀行指數及兩市跟蹤中證銀行指數的幾只銀行分級基金均呈現小幅飄紅的態(tài)勢。

　　昨日，幾只銀行分級基金雖然錄得飄紅，但漲幅均低于5%。集思錄數據顯示，跟蹤中證銀行指數（昨日微漲0.29%）的銀行B類漲幅為3.20%，銀行業(yè)B漲幅為2.44%。另外，除金融地B跟蹤中證金融指數，其余幾只銀行分級均跟蹤中證銀行指數，這幾只分級基金昨日均小幅飄紅。由于跟蹤800金融指數，金融B昨日小幅微跌1.03%，是這幾只銀行分級中唯一下跌的。

　　近幾個交易日，銀行分級B份額均小幅上漲。統(tǒng)計數據顯示，昨日銀行B、金融B的總份額均小幅上漲近千萬份，其余幾只銀行分級B的份額也均小幅上漲。事實上，在存量資金博弈的市場行情中，銀行指數已經連續(xù)3個交易日小幅收紅，在前期創(chuàng)業(yè)板指數強勢上揚的市場行情中，顯示短期資金避險情緒濃厚，存在向估值較低的銀行等大盤藍籌股轉移的可能。

　　在這幾只銀行分級中，有4只銀行分級目前處于小幅折價狀態(tài)。集思錄數據顯示，目前銀行B類、銀行B份、銀行股B、銀行B級均整體小幅折價。

　　中信證券(600030,股吧)認為，兩融監(jiān)管趨嚴、新股發(fā)行（IPO）重啟、聯儲加息預期增強，銀行板塊的防御價值雖仍然可靠，但系統(tǒng)性估值提升有賴于經濟企穩(wěn)、綜合金融改革推進和人民幣國際化提速。過去3年，銀行股存在年底行情（2012年社融超增、2013年板塊輪動、2014年金融牛），并且，在債券收益率下降背景下，分紅收益對長線資金存在吸引力，短期內可能存在博弈行情；當前，兩融監(jiān)管趨嚴或對資金驅動的博弈行情產生擾動，結合IPO重啟和美聯儲加息預期增強，博弈行情后續(xù)彈性有待觀察。但在產業(yè)資本持續(xù)入場的大背景下，板塊防御價值仍然突出。