近日，人力資源和社會保障部發(fā)布消息稱，人社部會同財政部、社�；�金理事會一起制定的委托投資合同已經(jīng)印發(fā)，年內(nèi)將優(yōu)選出第一批養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)，正式啟動投資運(yùn)營。這意味著養(yǎng)老金入市已進(jìn)入了實(shí)質(zhì)操作階段。有分析人士認(rèn)為，首批入市的養(yǎng)老金規(guī)模在4000億元。據(jù)了解，當(dāng)前整個養(yǎng)老金規(guī)模為4萬億，如果按照去年出臺的文件計算，30%的養(yǎng)老金可以進(jìn)入股市，那么意味著，將會有1.2萬億資金最終進(jìn)入股市。

　　投資思路參考社保基金

　　養(yǎng)老金入市，無論從哪個方面來講，對于股市都是一大利好。雖然目前來看，4000億資金規(guī)模對于A股市場而言有些“杯水車薪”，但是養(yǎng)老金入市的預(yù)期效果可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資金真正起到的作用。養(yǎng)老金是“保命錢”，養(yǎng)老金入市常被市場人士解讀為國家發(fā)展資本市場的決心更加堅定，它的進(jìn)場更加提高了其它場外投資者的進(jìn)場決心。上世紀(jì)80年代，美國“401K”資金入市，開啟了美股一輪長達(dá)10年的大牛市，因此，很多市場人士期待這一幕也會在A股市場歷史重演。

　　養(yǎng)老金一旦入市，哪些個股將獲得更大的機(jī)會?分析認(rèn)為，養(yǎng)老金和社保基金的性質(zhì)相同，社�；�金的投資思路或許就是養(yǎng)老金入市后的選股思路，因此我們可以參考社�；�金重倉股來分析篩選。

　　醫(yī)藥生物、傳媒連續(xù)3個報告期蟬聯(lián)社保最愛板塊

　　10月末，兩市A股2016年三季報收官，各大機(jī)構(gòu)的投資脈絡(luò)如數(shù)呈現(xiàn)于投資者眼前。盡管目前四季度已經(jīng)過半，機(jī)構(gòu)隨時都在做著更換倉位的動作，但統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，崇尚長期價值均衡投資的社�；�金總是相對更為“專情”，目前已有81只A股公司自2014年年初至今，11個報告期近3年時間被社�；�金進(jìn)行了長期無間斷持有。

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年三季度末，社保基金共進(jìn)入了698家A股上市公司前十大流通股東的名單，合計持股121.57億股，持股總市值1708.24億元。結(jié)合市場表現(xiàn)看，三季度期間上證指數(shù)累計上漲了2.57%，社保重倉公司的表現(xiàn)相對更為優(yōu)異，持股規(guī)模累計擴(kuò)張了4.65%。

　　統(tǒng)計顯示，社�；�金今年三季度期間共對138家公司進(jìn)行了新建倉持有;對183家公司予以了不同幅度的增持;222家公司遭遇了社保基金的減持;155家公司三季度社�；�金持股比重相對上一報告期末沒有變動;另外，還有149家公司在三季度末被社保基金如數(shù)清倉摒棄。

　　從行業(yè)喜好看，社保基金對醫(yī)藥生物股的持有倉位最重，200.08億元的行業(yè)持有市值不僅位居申萬28個一級行業(yè)之首，相比二季度末還實(shí)現(xiàn)了12.31億元的擴(kuò)張。緊隨其后的則是傳媒股，社�；�金對其持股比重相比二季度小幅上升了0.28%，不過因報告期內(nèi)行業(yè)走勢的低迷，板塊持股市值相對二季度末出現(xiàn)了7.74億元的縮水。而統(tǒng)計歷史數(shù)據(jù)也可以發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥生物、傳媒兩大行業(yè)已經(jīng)在今年完成的三個報告期持續(xù)成為了社�；�金前兩大重倉行業(yè)。

　　社保長期“專情”消費(fèi)股

　　社�；�金一向以穩(wěn)健著稱，統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來市場中共有459只A股上市公司連續(xù)3個報告期被社�；�金重倉持有，其中有69家公司更是持續(xù)得到了社�；�金的加倉。例如三維絲，今年已完成的三個報告期，社保基金對公司的持股數(shù)分別為747.47萬股、1039.39萬股、1577.99萬股，從持股比例看，分別占當(dāng)期流通股本比重的3.34%、4.14%、6.29%，持股比重不斷提升。而觀察公司的市場表現(xiàn)，今年以來也實(shí)現(xiàn)了較為穩(wěn)定的持續(xù)震蕩上揚(yáng)。三全食品今年以來各季度末社保基金的重倉股數(shù)分別為，491.11萬股、776.42萬股、1986.71萬股，持股占流通股本的比重也是節(jié)節(jié)攀升，分別為0.88%、1.36%、3.48%。觀察其市場走勢也在不斷震蕩攀升，四季度以來更是上漲了14.17%，跑贏同期大盤7.39個百分點(diǎn)。

　　而如果我們將統(tǒng)計期延長，歷史數(shù)據(jù)顯示，截止今年三季度末，市場中共有81只個股自2014年年初至今，近3年時間，11個報告期內(nèi)均得到了社�；�金的關(guān)注而被重倉持有。觀察社�；�金長期持有公司的行業(yè)屬性，可以發(fā)現(xiàn)消費(fèi)股是其最為長期看好的板塊，其中醫(yī)藥生物公司比重最高，占了16個席位。社�；�金對于醫(yī)藥股的鐘愛與其穩(wěn)定的業(yè)績密不可分，縱觀A股市場牛熊交替，醫(yī)藥股整體業(yè)績總是相對保持了較為穩(wěn)定的增長趨勢，顯示出其較強(qiáng)的防御行業(yè)特征。其中，最值得關(guān)注的非華東醫(yī)藥莫屬，統(tǒng)計歷史數(shù)據(jù)，始自2008年四季度，截至目前已連續(xù)8年32個報告期社保基金長期入駐持有其公司股份。

　　此外，同屬于非周期性行業(yè)的食品飲料股也備受社�；�金的長期青睞，在近3年的長期持股名單中，合計占了9個席位。其中，如老白干酒，自2009年中期至今，也已長達(dá)30個季度始終被社保基金“長情”持有。

　　表：今年以來社�；�金各季度持續(xù)增倉的公司