中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)信息顯示，浦發(fā)銀行、北京銀行、江蘇常熟農(nóng)商行均于11月18日通過(guò)私募基金管理人登記備案，江蘇常熟農(nóng)商行是首家獲得私募基金管理人資格的農(nóng)商行。

　　此前，已先后有光大銀行、平安銀行、浙商銀行、北部灣銀行、寧波銀行、包商銀行、南昌銀行、民生銀行、江蘇銀行、徽商銀行共10家銀行先后通過(guò)私募基金管理人登記備案。以此計(jì)，6月11日監(jiān)管層允許銀行可開展私募基金管理業(yè)務(wù)后，5個(gè)月時(shí)間內(nèi)共有13家商業(yè)銀行獲得牌照。

　　法人銀行漸成備案主體

　　值得注意的是，與此前獲批的10家銀行不同，浦發(fā)、北京、江蘇常熟農(nóng)商行三家銀行的私募基金管理人資格并非以總行一級(jí)部門為備案主體，而是以法人銀行為備案主體。

　　此前獲得私募基金管理人資格的10家銀行備案主體也在近期調(diào)整。信息顯示，除浙商銀行、徽商銀行外，其余8家銀行均以資產(chǎn)管理部或投資銀行部作為備案主體，為“非法人資格”。

　　截至目前，僅有光大銀行、廣西北部灣銀行以總行資產(chǎn)管理部為獲批主體，其余8家商業(yè)銀行的私募基金管理人資格備案主體均已調(diào)整為法人銀行。

　　一位股份行投行部副總對(duì)證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者表示，這對(duì)商業(yè)銀行并無(wú)影響，“本質(zhì)上說(shuō)，銀行是一級(jí)法人，牌照也都應(yīng)該是法人銀行獲得的，不論是銀行的托管牌照、債券發(fā)行牌照也好，理財(cái)直融工具、契約性私募基金牌照也罷，都是監(jiān)管部門批給法人銀行的，總行部門并沒(méi)有資格申請(qǐng)”。

　　不過(guò)上述人士也認(rèn)為，“接下來(lái)銀行資管部門可能要成立獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，那么牌照可能就跟隨該法人機(jī)構(gòu)”。銀行綜合化經(jīng)營(yíng)提速

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)公示信息顯示，光大銀行、浙商銀行、北部灣銀行、包商銀行、民生銀行、江蘇銀行、常熟農(nóng)商行、浦發(fā)銀行申報(bào)的基金主要類別均為“證券投資基金”；寧波銀行、北京銀行申報(bào)的是股權(quán)投資基金；其余三家都是其他投資基金。

　　在諸多資管人士看來(lái)，銀行獲得私募基金牌照，意味著商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)提速。民生證券報(bào)告指出，商業(yè)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量承壓及凈息差縮窄兩面夾擊之下，大資管是商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型方向。獲批私募牌照后可向合格投資者發(fā)行私募基金，是商業(yè)銀行大資管業(yè)務(wù)的又一突破，利于提高非息收入占比，向輕資本轉(zhuǎn)型。

　　此前，銀行只能作為私募基金代銷方，獲得資質(zhì)后可作為發(fā)行方，開展證券、股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金管理業(yè)務(wù)，補(bǔ)上商業(yè)銀行無(wú)法直接進(jìn)行股權(quán)投資的短板。

　　受制于商業(yè)銀行法，銀行參與直投業(yè)務(wù)一直以來(lái)都是借道方式，從理財(cái)資金對(duì)接信托計(jì)劃、券商資管計(jì)劃、基金管理計(jì)劃到參與對(duì)公募基金、陽(yáng)光私募的配置，再放寬到通過(guò)有限合伙人(LP)的制度安排進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)，銀行資管參與資本市場(chǎng)的路徑呈遞進(jìn)式松綁。

　　銀行取得私募基金管理人資格最直接的影響，即可以作為私募基金的管理人(GP)發(fā)起設(shè)立基金，而不再局限于有限合伙人(LP)，甚至是通道的角色。不過(guò)要注意的是，前述“股權(quán)投資”并不意味著銀行可以自有資金直接進(jìn)行對(duì)外股權(quán)投資，而是代客理財(cái)?shù)母拍睢?/p>

　　產(chǎn)品發(fā)行還有多遠(yuǎn)？

　　資格審批一派熱鬧氣象，但截至目前，13家獲得私募基金管理人資格的銀行卻還沒(méi)有管理的私募基金產(chǎn)品出現(xiàn)。

　　雖然基金業(yè)協(xié)會(huì)已向13家銀行下發(fā)私募管理人牌照，但根據(jù)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新管理辦法，任何新產(chǎn)品都需要到銀監(jiān)會(huì)報(bào)備，銀監(jiān)會(huì)也可能將銀行發(fā)行的私募產(chǎn)品作為特殊理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行管理。

　　“銀行涉足私募基金管理業(yè)務(wù)，涉及私募產(chǎn)品登記、與理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離等，銀監(jiān)部門也還在商議監(jiān)管細(xì)則，業(yè)務(wù)如何開展并不明朗�！币晃怀巧绦匈Y管部人士認(rèn)為。

　　不過(guò)前述股份行投行部副總表示，“在銀監(jiān)會(huì)特別鼓勵(lì)權(quán)益性投資的政策下，發(fā)行產(chǎn)品應(yīng)該很快了”。

　　據(jù)其透露，該行在取得私募管理人資格后，相關(guān)部門已在準(zhǔn)備發(fā)行私募基金產(chǎn)品，時(shí)點(diǎn)臨近。

　　【銀行跨界私募】

　　十家銀行跨界 謀私募基金牌照

　　私募基金管理人開始引入新軍。
　　11月4日和11月5日，江蘇銀行、徽商銀行先后完成了私募基金管理人備案登記。而中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公示信息顯示，近5個(gè)月來(lái)，包括這兩家銀行在內(nèi)，已先后有10家銀行拿到了私募基金管理人資格。
　　除了銀行，保險(xiǎn)資管也不甘落后，不少亦在申請(qǐng)私募基金管理人資格。
　　某大型保險(xiǎn)資管相關(guān)人士11月10日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，目前也已在申請(qǐng)私募基金管理人資格，一方面申請(qǐng)牌照門檻不高，只要在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案即可；另一方面，私募基金投資自由度相對(duì)大一些，保險(xiǎn)資管將來(lái)也會(huì)用到私募牌照。
　　而在諸多資產(chǎn)管理人士看來(lái)，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲取私募基金牌照，意味著其向綜合化經(jīng)營(yíng)更進(jìn)一步，而對(duì)私募基金行業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行等大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的“加盟”，是其更快更規(guī)范發(fā)展的有效助力。

　　銀行間債市放開再進(jìn)一步 首只入市備案私募問(wèn)世

　　繼今年6月15日央行金融市場(chǎng)司發(fā)布《關(guān)于私募投資基金進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱《通知》)后，時(shí)隔5個(gè)月后，第一只在銀行間債券市場(chǎng)開戶的私募基金破土而出。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者從相關(guān)渠道獲悉，11月13日，經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，暖流穩(wěn)健1號(hào)基金完成銀行間債券市場(chǎng)入市備案。

　　“我個(gè)人認(rèn)為這是一件非常重要的事，圈里傳得挺多的。這是認(rèn)可了私募基金管理人有資格參加銀行間債市交易的首例。”上海一家債券型私募高管李晨(化名)對(duì)記者表示。

　　銀行申請(qǐng)私募管理人備案主體調(diào)整為法人銀行

　　記者獲悉，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)已通知相關(guān)銀行，將商業(yè)銀行私募基金管理人資格備案主體由原總行一級(jí)部門調(diào)整為法人銀行。

　　接近中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的人士表示，申請(qǐng)私募基金管理人登記備案，必須使用法人主體，相關(guān)監(jiān)管辦法對(duì)私募基金管理人的定義就是法人主體。

　　一家正在申請(qǐng)登記的銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新申請(qǐng)的銀行需要以法人銀行為備案主體。

　　江蘇銀行上市臨近 拿下私募牌照變意外餡餅

　　江蘇銀行獲得私募牌照將帶來(lái)資管業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，與此同時(shí)，關(guān)閉四個(gè)月的IPO重新開閘，已過(guò)發(fā)審會(huì)的江蘇銀行排在次批48家上市名單中

　　近日，江蘇銀行獲得非法人私募投資基金管理人資格，成為第十家拿下私募牌照的商業(yè)銀行。隨后，IPO暫停了4個(gè)月后，再次迎來(lái)重啟，對(duì)于已過(guò)發(fā)審會(huì)的江蘇銀行無(wú)疑又見上市曙光。

　　雖然證監(jiān)會(huì)披露的首批28家IPO企業(yè)名單并未見江蘇銀行身影，而是被排在次批48家中，擁有私募牌照帶來(lái)新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的預(yù)期或?qū)⒗�好江蘇銀行。

　　因在上市緘默期，江蘇銀行方面未能就取得私募牌照的意義、上市進(jìn)程等問(wèn)題進(jìn)行回復(fù)。該行一位工作人員向《投資者報(bào)》記者表示：“這一次IPO重啟，江蘇銀行的上市時(shí)間應(yīng)該真的近了�！�

　　【業(yè)內(nèi)解析】

　　銀行入局私募：依靠渠道優(yōu)勢(shì)搶市場(chǎng)

　　銀行最大的優(yōu)勢(shì)在于‘渠道’，在沒(méi)有牌照之前，銀行也是利用渠道優(yōu)勢(shì)與各證券機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及信托合作，現(xiàn)在銀行自己可以設(shè)立基金，這必然會(huì)搶奪私募基金很大一部分市場(chǎng)。

　　“銀行的私募基金管理牌照已經(jīng)批下來(lái)了，有這項(xiàng)資質(zhì)我們就可以發(fā)起設(shè)立合伙制基金，各種私募股權(quán)都能投了”，一位不愿具名的已獲批私募牌照的銀行資產(chǎn)管理部人士對(duì)記者說(shuō)，“雖然這并不意味著銀行可以使用自有資金進(jìn)行投資，但可以作為基金的發(fā)起方收取管理費(fèi)，真正實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)�！�