雖尚未到年底關(guān)口，但資金面緊張預(yù)期已抬頭。11月29日，不僅上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)全線飄紅，銀行間存款類金融機(jī)構(gòu)隔夜回購加權(quán)平均利率(DR001)也上漲。由于央行連續(xù)四個(gè)交易日的資金凈回籠，一些市場人士對(duì)中短期資金面緊平衡的預(yù)期仍較濃厚。

　　隔夜Shibor利率逼近全年高點(diǎn)

　　昨日，央行在公開市場開展了1900億元逆回購操作，包括900億元7天品種、700億元14天品種和300億元28天品種，中標(biāo)利率均與前期繼續(xù)持平。

　　“在周一開始資金面有所趨緊的情況下，沒想到央行還繼續(xù)凈回籠資金�！币患夜煞葜粕虡I(yè)銀行的資深資金交易員告訴記者，昨日央行在公開市場凈回籠資金有些超出預(yù)期。雖然當(dāng)天央行僅象征性凈回籠了100億元資金，但持續(xù)的資金凈回籠仍對(duì)資金面產(chǎn)生了一定擾動(dòng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日公開市場上有2000億元逆回購到期，在當(dāng)日央行投放逆回購對(duì)沖后，當(dāng)天實(shí)現(xiàn)小幅資金凈回籠100億元，凈回籠量較周一有所減少。

　　從昨日市場利率來看，雖然多數(shù)市場利率在上行，但央行關(guān)注的7天期品種加權(quán)平均利率(DR007)卻下跌。昨日DR001上漲了4個(gè)基點(diǎn)，但DR007反而較前一交易日下降了逾1個(gè)基點(diǎn)。而在Shibor利率方面，當(dāng)日隔夜Shibor利率報(bào)2.3020%，逼近今年9月末的年內(nèi)高點(diǎn)。

　　央行此前表示，由于公開市場操作量受流動(dòng)性狀況、季節(jié)性因素和市場預(yù)期等多種因素影響，多品種搭配后操作量的增減變化會(huì)有所加大，因此，衡量銀行體系流動(dòng)性松緊程度應(yīng)更關(guān)注利率指標(biāo)，而非簡單觀察央行操作量。

　　年末資金面易現(xiàn)波動(dòng)

　　從近期央行公開市場操作來看，由于此前央行一直在投放數(shù)額較大的逆回購，故目前存量的逆回購量依然不小。數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場有9400億元逆回購自然到期，較上周到期量略微增加近一成。

　　“近期公開市場仍面臨較大資金到期壓力�！敝行抛C券(600030,股吧)債券分析師明明昨日分析認(rèn)為，近日央行在公開市場連續(xù)4日凈回籠資金，“量縮價(jià)漲”趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)，市場上資金緊張情緒升溫，預(yù)計(jì)隨著年節(jié)將至，受跨年資金需求加大等因素影響，資金面仍將出現(xiàn)波動(dòng)。

　　近期人民幣對(duì)美元匯率雖有所貶值，但幅度相對(duì)大多數(shù)非美貨幣還是較小的。中金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，加上12月份MPA考核以及年末各種監(jiān)管指標(biāo)考核，銀行融出資金的意愿偏弱，故最近資金面仍呈現(xiàn)偏緊的局面。

　　據(jù)市場人士介紹，隨著月末時(shí)點(diǎn)臨近，本周資金面呈現(xiàn)出的新特點(diǎn)是，資金面緊張情況在每日下午也難現(xiàn)好轉(zhuǎn)。據(jù)交易員透露，與此前資金需求多在下午會(huì)得到滿足不同的是，本周以來，資金需求在下午仍然較大，昨日大型商業(yè)銀行融出資金意愿進(jìn)一步減少。由于30日為本月最后一個(gè)交易日，資金面預(yù)計(jì)難言樂觀。