此前一直低調(diào)的孫宏斌近期動作頻頻。大舉并購背后，融創(chuàng)中國的各項(xiàng)負(fù)債指標(biāo)不斷增加。融創(chuàng)中國2016年中報(bào)顯示，其負(fù)債總額和凈資產(chǎn)負(fù)債率均有所上升。

　　此前很長一段時(shí)間保持謹(jǐn)慎低調(diào)的融創(chuàng)中國掌門人孫宏斌近期在股權(quán)市場連續(xù)動作。兩月內(nèi)已經(jīng)三次出手“股權(quán)并購”，獲取了豐富的土地資源。北京青年報(bào)記者注意到，樓市調(diào)控以來，部分房企在資本市場掀起股權(quán)并購潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月份房地產(chǎn)股權(quán)交易市場的總金額超過了300億元。

　　稱未來一年不排除繼續(xù)增持或減持

　　昨日，金科股份發(fā)布公告稱，天津潤澤物業(yè)管理有限公司及天津潤鼎物業(yè)管理有限公司于2016年11月11日至2016年11月28日增持公司股份1.62億股，占比3.04%，資金總額為8.39億元。本次增持后，潤鼎物業(yè)、潤澤物業(yè)與一致行動人聚金物業(yè)合計(jì)持有公司股份比例達(dá)20%。而潤鼎物業(yè)、潤澤物業(yè)與聚金物業(yè)的最終實(shí)際控制人均為孫宏斌。

　　不過，雖然孫宏斌目前已經(jīng)持有金科股份20%的股權(quán)，但金科股份的第一大股東為金科股份控股股東金科控股及實(shí)際控制人黃紅云和陶虹遐夫婦，合計(jì)持股比例為25.44%，仍為公司實(shí)際控制人。

　　9月21日，融創(chuàng)確定以每股4.41元的價(jià)格，就金科地產(chǎn)非公開發(fā)行股票事項(xiàng)申請認(rèn)購9.07億股金科股份已獲接納，占金科地產(chǎn)總發(fā)股份16.96%，代價(jià)約40億元。融創(chuàng)此次認(rèn)購?fù)瓿珊�，將成為金科地產(chǎn)的第二大股東。據(jù)了解，這是孫宏斌在2013年并購綠城失敗以來，第一次在股權(quán)層面有大動作。

　　融創(chuàng)當(dāng)時(shí)在公告中稱，此次認(rèn)購原因?yàn)榻鹂频禺a(chǎn)在中國主要核心二線城市從事房地產(chǎn)開發(fā)，擁有較好城市布局，認(rèn)為認(rèn)購將給融創(chuàng)帶來較好投資回報(bào)。目前，金科地產(chǎn)擁有在建地產(chǎn)項(xiàng)目約75個(gè)，土地儲備可建面積超過1700萬平方米。在昨天的公告中，融創(chuàng)表示此次增持系出于對公司未來發(fā)展前景的看好，認(rèn)同公司股票長期投資價(jià)值。公告同時(shí)稱，未來12個(gè)月也不排除繼續(xù)增持或減持。

　　恒大人壽持金科股份也逼近舉牌線

　　金科總部位于重慶，2011年通過借殼實(shí)現(xiàn)上市。資料顯示，金科地產(chǎn)項(xiàng)目主要布局在“中西部、長三角、環(huán)渤海”中國三大區(qū)域，已進(jìn)入北京、重慶、成都、西安、青島、濟(jì)南、長沙、合肥、鄭州等城市。金科地產(chǎn)擁有在建地產(chǎn)項(xiàng)目約75個(gè)，土地儲備可建面積超過1700萬平方米，金科地產(chǎn)于2016年6月30日的未經(jīng)審核綜合資產(chǎn)凈值總值約為人民幣160億元，可售貨值在140億左右。僅今年上半年，金科新增獲取10個(gè)項(xiàng)目（含城中村合作項(xiàng)目2個(gè)），其中通過項(xiàng)目收購、合資合作模式獲取位于“核心十城”的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目8個(gè)，完成土地項(xiàng)目投資49億元，新增計(jì)容可建面積約249萬平方米。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，融創(chuàng)看上的其實(shí)是金科手中豐富的土地儲備。而孫宏斌也不是唯一一個(gè)看上金科的人。目前，許家印的恒大人壽持有金科1.77%的股份，并通過前海開源資管計(jì)劃買入2.31%，合計(jì)持有4.08%，逼近舉牌線。

　　另外，昨日恒大集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司于11月29日以36.62億元將嘉凱城青島公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)中國。目標(biāo)公司主要從事位于青島市李滄區(qū)青島時(shí)代城項(xiàng)目的開發(fā)，總占地面積約為106.61萬平方米，計(jì)容總建筑面積約178.79萬平方米，未售面積約為98萬平方米，主要用作住宅及商業(yè)用途。

　　孫宏斌在將近3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)三度出手“股權(quán)并購”。在更早的9月19日，融創(chuàng)中國斥資138億元接盤聯(lián)想控股地產(chǎn)業(yè)務(wù)。交易涉及42個(gè)物業(yè)項(xiàng)目權(quán)益，分別位于北京、天津、重慶、杭州等16個(gè)城市。這些物業(yè)總占地面積約694萬平方米，總建筑面積約1802萬平方米，未售面積約730萬平方米。

　　孫宏斌：樓市調(diào)控過冬正值并購好時(shí)機(jī)

　　此前一直低調(diào)的孫宏斌近期動作頻頻。大舉并購背后，融創(chuàng)中國的各項(xiàng)負(fù)債指標(biāo)不斷增加。根據(jù)融創(chuàng)中國2016年中報(bào)，其負(fù)債總額為1279億元，2015年為960億元；凈資產(chǎn)負(fù)債率為85.1%，2015年為75.9%。負(fù)債總額和凈資產(chǎn)負(fù)債率均有所上升。

　　孫宏斌近期在一次行業(yè)會議上表示，調(diào)控剛過兩個(gè)月，土地市場還未降溫，再加上很多房企前期踏空，需要補(bǔ)充土地儲備，還在積極拿地，造成地價(jià)依舊居高不下。因此，現(xiàn)在不是房企在公開市場拿地的好時(shí)機(jī)。而目前經(jīng)濟(jì)下行，樓市調(diào)控過冬，正值并購好時(shí)機(jī)。中小房企前期高價(jià)拿地，調(diào)控削減銷售額后現(xiàn)金流承壓，急需賣地套現(xiàn)。

　　調(diào)控兩月房企掀起股權(quán)并購潮

　　北京青年報(bào)記者注意到，樓市調(diào)控以來，部分房企在資本市場掀起股權(quán)并購潮。11月的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)股權(quán)交易市場的總金額已經(jīng)超過了300億。除了融創(chuàng)的并購項(xiàng)目，還有恒大140.1億再購萬科A股股權(quán)，總持股比例達(dá)14.07%；陽光城105億收購物產(chǎn)中大地產(chǎn)業(yè)務(wù)；中華企業(yè)與中星30.46億剝離天津項(xiàng)目，轉(zhuǎn)讓方為遠(yuǎn)洋地產(chǎn)；碧桂園5.65億入股新城蘇州兩項(xiàng)目雙方各持半數(shù)權(quán)益；新城南京江寧項(xiàng)目引入招商、保利，剩余股權(quán)34%；安邦再次舉牌中國建筑，累計(jì)持股權(quán)益已達(dá)10%。

　　據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前北京、上海、天津三大產(chǎn)權(quán)交易所的房地產(chǎn)業(yè)股權(quán)項(xiàng)目掛牌數(shù)量大約50個(gè)，較1月至9月的數(shù)目出現(xiàn)顯著增長。以房地產(chǎn)行業(yè)為例，北京產(chǎn)權(quán)交易所標(biāo)的物高達(dá)66個(gè)。其中涉及股權(quán)類的達(dá)到了26條。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，近期房企的股權(quán)變動案例非常多，主要原因其實(shí)是部分大型房企在過去一年銷售良好、囤積了大量的現(xiàn)金，房企擴(kuò)大規(guī)模的意愿強(qiáng)烈。另外，在房地產(chǎn)調(diào)控下，樓市降溫了，但土地市場依然高溫，這種情況下，房企的資金買股權(quán)比買地更劃算。而中小房企融資難度增加，這種情況下，預(yù)計(jì)后續(xù)賣股權(quán)的比例會大幅漲價(jià)，而大型房企因?yàn)橥恋貎r(jià)格過高，很可能也會集中在股權(quán)收購上做文章。