 目前，險資舉牌成高頻詞匯，在二級市場持續(xù)升溫。長達(dá)一年之久的“萬寶之爭”還未平息，安邦人壽聯(lián)合兄弟公司和諧健康對金融街第一大股東之位展開激烈的追逐。近日，安邦系又對中國建筑接連舉牌并引發(fā)了證監(jiān)會的問詢。 上述案例還僅是近一段時間保險資金頻繁舉牌上市公司的縮影。有統(tǒng)計顯示，從2015年至今，滬深兩市共有約130家上市公司被舉牌超過250次。其中，保險公司旗下的萬能險賬戶和資管計劃成為舉牌主力軍。 清華國家金融研究院院長吳曉靈表示，在險資運用萬能險進(jìn)行杠桿收購的過程中，萬能險被當(dāng)做大股東的資金平臺，如果保險公司被大股東控制，作為一致行動人參與到上市公司收購中，那么保險公司將不再具有獨立性，反而成為了大股東的資金平臺。受制于一致行動人的賣出限制以及大股東保持控制地位的考量，保險公司難以保證萬能險資金的安全性。 陳文輝也指出，在低利率環(huán)境和資產(chǎn)荒背景下，壽險公司配置壓力巨大，存在潛在風(fēng)險隱患。一是利差損風(fēng)險，行業(yè)要吸取歷史上利差損風(fēng)險教訓(xùn)。二是加大高風(fēng)險投資。高成本資金為了獲取高收益，倒逼保險機(jī)構(gòu)提升風(fēng)險偏好，投向高風(fēng)險資產(chǎn)。 為此，陳文輝表示，要加強(qiáng)股權(quán)、股票投資監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行動人行為�！兑�(guī)范杠桿收購 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整》報告也指出，要加強(qiáng)保險公司的獨立性，對于涉及與控股股東一致行動的重大事項(如對外投資、關(guān)聯(lián)交易)，應(yīng)該充分征求其他股東的意見，發(fā)揮董事會的作用，保護(hù)公司、股東、客戶的合法權(quán)益。 陳文輝還表示，保險資金運用要堅持保險姓“�！�。首先，保險應(yīng)該以風(fēng)險保障和長期儲蓄類業(yè)務(wù)為主，短期理財類業(yè)務(wù)為輔；其次，保險資金運用應(yīng)以固定收益類或類固定收益類業(yè)務(wù)為主，股權(quán)、股票、基金等非固定收益業(yè)務(wù)為輔；最后，股權(quán)投資應(yīng)以財務(wù)投資為主，以戰(zhàn)略投資為輔。 同時，還要切實強(qiáng)化保險資產(chǎn)負(fù)債管理理念。在當(dāng)前利率下行和低利率環(huán)境下，資產(chǎn)負(fù)債匹配的關(guān)鍵在負(fù)債端，負(fù)債端做好了，資產(chǎn)端就會輕松。將一個保險公司的經(jīng)營完全寄希望于投資的認(rèn)識是不正確的，保險公司的核心競爭力在風(fēng)險管理和風(fēng)險保障。 未來，把防風(fēng)險放在監(jiān)管工作突出位置。陳文輝指出，除了加強(qiáng)股權(quán)、股票投資監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行動人行為外，還要研究推進(jìn)保險公司設(shè)立首席投資官，進(jìn)一步推進(jìn)保險資產(chǎn)管理公司首席風(fēng)險官制度，用制度、人員和責(zé)任推進(jìn)保險公司完善公司治理。 |
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