險資出海步步為營 PE投資日漸走俏

2016-12-2 10:54| 發(fā)布者: 田紅麗| 查看: 973| 評論: 0|來自: 證券時報

　近年來,境內險企海外投資逐步駛入快車道,但總體仍處于初始起步階段,海外投資占總資產(chǎn)的比例僅為2%,距離政策上限尚有巨大提升空間。

　　日前,法國巴黎銀行對12家中國險企的海外投資意向展開調查。調查結果顯示,多數(shù)保險公司出于資產(chǎn)多元化、分散風險等目的,均有海外投資計劃,但基于全球經(jīng)濟動蕩、匯率風險等因素,險企對海外投資的態(tài)度是謹慎布局、積極推進。

　　出海謹慎積極

　　據(jù)調查,受訪險企對于未來三年公司海外投資占總資產(chǎn)比例預期在1%~10%之間,其中預期在5%~10%區(qū)間的險企占半,但也有四成受訪者將海外資產(chǎn)預期占比設定在1%~4%區(qū)間。雖然較目前保險業(yè)海外資產(chǎn)平均占比2%有明顯改觀,但也反映出險企海外投資的步伐并非整齊劃一。

　　法巴銀行認為,這主要是受三方面因素影響。首先是境外投資對險企的投資能力要求較高,部分險企在人才儲備、國際投資經(jīng)驗積累還不到位;其次是國內險企主要負債以人民幣計價,海外投資比例過高容易產(chǎn)生外匯風險;此外,由于境外市場的不確定性及險資的安全性要求,保監(jiān)會在審核境外投資時偏謹慎,外匯監(jiān)管部門對巨額險資的流出亦持審慎態(tài)度。

　　資產(chǎn)多元化

　　法巴銀行調查顯示,對追求穩(wěn)定回報的險資而言,固定收益和不動產(chǎn)仍是當前海外投資的重要類別,但私募股權基金(PE)投資也受到越來越多的險企關注。

　　前者容易理解,出于追求長期穩(wěn)定回報的基本原則,固定收益投資品種勢必成為首選,但由于更多主要經(jīng)濟體仍處于量化寬松過程中,流動性寬裕造成固定收益品種回報率較低,使得房地產(chǎn)成為不少中資險企海外投資的重點關注類別,僅2015年境內險企就參與約60億美元的境外不動產(chǎn)投資。

　　對于PE類投資的重視,則是基于對安全性、收益性的綜合考慮。工銀安盛保險人士以美元資產(chǎn)為例稱,債券收益極低,股票估值處于高位,此時追加投資的風險較大,反觀私募股權基金收益較穩(wěn)定,且收益來源于長期投資,且期限較長,契合險企的需求。