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 12月15日晚，拓維信息、永清環(huán)保、華測(cè)檢測(cè)、萊美藥業(yè)、電廣傳媒同時(shí)公告稱(chēng)，擬與西藏愛(ài)爾醫(yī)療投資有限公司共同出資設(shè)立萊美藥業(yè)愛(ài)爾健康保險(xiǎn)股份有限公司。 對(duì)于搶灘保險(xiǎn)的原因，幾家上市公司不約而同提到，要抓住國(guó)家大力支持保險(xiǎn)發(fā)展的機(jī)遇。 說(shuō)及把握保險(xiǎn)機(jī)遇，不能不提到劉益謙。 極富戲劇性的是，2013-2014年間，劉益謙的天茂集團(tuán)差點(diǎn)把國(guó)華人壽賣(mài)掉之際，恰逢促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展政策出臺(tái)，劉益謙不但果斷剎車(chē)，反而大筆置入國(guó)華人壽股權(quán)，達(dá)到51%的比例，使國(guó)華人壽成為其金融版圖的重要一環(huán)。 隨后，國(guó)華人壽通過(guò)定增及二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入，全面出擊。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，國(guó)華人壽股票組34只股票總市值超過(guò)180億元。而1年多前，天茂集團(tuán)還僅僅是個(gè)市值100多億元，尋求轉(zhuǎn)型的化工企業(yè)。 曾經(jīng)的出租車(chē)司機(jī)、百貨商店老板劉益謙，在進(jìn)入股市淘金26年之后，已轉(zhuǎn)變?yōu)榧ｋU(xiǎn)、證券、投資于一身的金融大佬。 或許是劉益謙玩轉(zhuǎn)國(guó)華人壽在前，據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2016年初以來(lái)，已有60余家A股上市公司宣布要籌備設(shè)立保險(xiǎn)公司。 天茂進(jìn)軍保險(xiǎn)樣本 國(guó)華人壽創(chuàng)辦于2007年，法人代表劉益謙是著名的股票投資者。2000年初，劉益謙成立上海新理益投資，2001年到2003年前后，新理益投資以1.4億元買(mǎi)入“百科藥業(yè)”，并把持股從3200萬(wàn)股增加到1.7億股，持股比例達(dá)到20%，替代國(guó)有股份成為第一大股東，后來(lái)“百科藥業(yè)”改名為天茂集團(tuán)。 國(guó)華人壽成立時(shí)，天茂集團(tuán)也是發(fā)起人并持有國(guó)華人壽19.99%的股權(quán)。但是，國(guó)華人壽經(jīng)營(yíng)5年之后，天茂集團(tuán)卻在2012年把股權(quán)部分賣(mài)了出去，持股比例在2012年降低為13%，2013年增資糾紛發(fā)生時(shí)，已降低到7.14%。 時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，國(guó)華人壽那段時(shí)間經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，2013年收入35億元左右，但虧損2億元。2013年2月，國(guó)華人壽參與包鋼股份定增，以每股3.8元的價(jià)格，買(mǎi)入了1.8億股左右，支付了7億元左右的資金。但此后包鋼股份的股價(jià)不斷下跌，到2014年1月份解禁時(shí)，跌幅已超過(guò)30%，到2014年7月初，已跌去一半，意味著7億元僅剩下3.5億元。 經(jīng)營(yíng)壓力下，國(guó)華人壽需要進(jìn)行增資，但2013年11月，天茂集團(tuán)董事會(huì)宣布不參與此次增資，公司資料中說(shuō)“強(qiáng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)，嚴(yán)格避免其他非主營(yíng)業(yè)務(wù)的投入”。出乎意料的是，在2013年12月份的股東大會(huì)中，議案卻遭到股東投票否決。最終，董事會(huì)還是決定對(duì)國(guó)華人壽進(jìn)行增資。 2014年5月前后，天茂集團(tuán)把國(guó)華人壽股權(quán)拿到湖北荊門(mén)產(chǎn)權(quán)交易公司公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)?月，天茂集團(tuán)與上海博永倫科技有限公司達(dá)成協(xié)議，作價(jià)2.5億元將股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)私灰撰@得天茂集團(tuán)董事會(huì)和股東大會(huì)的支持，買(mǎi)家也支付了5070萬(wàn)元的定金。 但2014年11月20日，天茂集團(tuán)卻出乎意料宣布終止此次交易，買(mǎi)方支付的定金、違約賠償?shù)蓉?zé)任，全部由劉益謙的新理益集團(tuán)承擔(dān)。 根據(jù)公告的解釋?zhuān)杂羞@樣的轉(zhuǎn)變，原因是“宏觀政策發(fā)生轉(zhuǎn)變，2014年8月13日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》，將促進(jìn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)拓展，帶動(dòng)大量資金進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)”。 另一方面，國(guó)華人壽參與定增的包鋼股份股價(jià)在6月底創(chuàng)出歷史新低之后，強(qiáng)勁反彈，到8月份價(jià)格就已恢復(fù)到2013年2月定增時(shí)的水平，到11月份，漲幅已達(dá)到一倍。2014年前三個(gè)季度，國(guó)華人壽的收入增長(zhǎng)到42億元左右，凈利潤(rùn)3.77億元，扭虧為盈。 牛市已經(jīng)啟動(dòng)，浸淫股市26年的劉益謙不可能沒(méi)注意到。 時(shí)代周報(bào)記者注意到，實(shí)際上，早在2014年10月20日，天茂集團(tuán)就已停牌，劉益謙那時(shí)候就開(kāi)始醞釀大計(jì)劃。果然，2015年1月，天茂集團(tuán)發(fā)布定增收購(gòu)資產(chǎn)的方案，天茂集團(tuán)向劉益謙、王薇(劉益謙妻子)、新理益集團(tuán)發(fā)行股份募集資金，股票發(fā)行價(jià)格是3.39元，募集資金98億元左右，完成后，劉益謙及妻子和新理益集團(tuán)對(duì)天茂集團(tuán)的總計(jì)持股比例從此前的24%左右上升到75%。 “75%是絕對(duì)安全的控股，相比起來(lái)，許多上市公司大意失荊州，在股災(zāi)及2016年的舉牌潮之前，沒(méi)能及時(shí)收集股權(quán)，導(dǎo)致后來(lái)被‘強(qiáng)盜’鉆了空子�！鄙钲谇昂Ｄ膛Ｍ顿Y金融研究所負(fù)責(zé)人陳先生對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析說(shuō)。劉益謙以3.39元定增價(jià)買(mǎi)到的天茂集團(tuán)股票，借著注入國(guó)華人壽的利好消息在牛市中狂飆到17.29元，目前股價(jià)為8元左右。 同時(shí)，天茂集團(tuán)用募集到的部分資金從賣(mài)家手中購(gòu)置國(guó)華人壽的股權(quán)，總計(jì)買(mǎi)入43.86%，使得持股比例最終達(dá)到51%。劉益謙也通過(guò)天茂集團(tuán)同步實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)華人壽的絕對(duì)控制。 值得一提的是，根據(jù)保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，此前禁止單一股東對(duì)保險(xiǎn)公司持股比例過(guò)高。2004年保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，指出這個(gè)比例不能超過(guò)20%，2010年及2012年的相關(guān)文件中又再次重申。但在2013年保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》第四條有關(guān)問(wèn)題的通知中，首次指出持股比例可放寬至不得超過(guò)51%。劉益謙在國(guó)華人壽的持股自2007年成立后從未超過(guò)20%，卻在2014年開(kāi)始醞釀增持到51%，與此政策不無(wú)關(guān)系。 玩轉(zhuǎn)資本市場(chǎng) 2015年7月7-8日前后，正是股災(zāi)最慘烈的時(shí)刻，許多股票都已連續(xù)跌停一周，且每天一開(kāi)盤(pán)就是死死打到跌停板上。 7月8日午后，國(guó)農(nóng)科技的股價(jià)突然從跌停價(jià)格反彈，最高從跌停反彈，到上漲5.71%。據(jù)當(dāng)天收盤(pán)的公告，國(guó)華人壽通過(guò)集中競(jìng)價(jià)，一舉買(mǎi)入國(guó)農(nóng)科技5%的股票，此前一天，國(guó)華人壽用同樣的辦法買(mǎi)入有研新材7.5%的股票。 此前，國(guó)華人壽的投資規(guī)律是參與定增，幾乎從未直接在二級(jí)市場(chǎng)交易股票。但是，在2015年股災(zāi)及之后的階段，國(guó)華人壽接連從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入新世界、華鑫股份、天宸股份、市北高新等股票。 除此之外，在2015年股災(zāi)之后，國(guó)華人壽還通過(guò)定增，買(mǎi)入了中國(guó)鐵建、云鋁股份、三泰控股、大北農(nóng)等眾多公司的股票。 時(shí)代周報(bào)記者觀察到，截至2016年12月，國(guó)華人壽的股票組中總計(jì)有34只股票(僅統(tǒng)計(jì)國(guó)華人壽被列為前十大股東的股票)，其中僅有天海投資、西藏城投、天通股份等是在股災(zāi)之前參與的定增，而在股災(zāi)之后，劉益謙控制的國(guó)華人壽直接從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入6只股票，通過(guò)定增買(mǎi)入了超過(guò)10只股票，2016年依然繼續(xù)買(mǎi)入7只左右的股票。 天辰股份的十大股東變動(dòng)中，2015年7月15日，國(guó)華人壽持股比例為5%，8月4日變?yōu)?0%，8月26日就變?yōu)?5%。華鑫股份也是類(lèi)似，2015年8月17日，國(guó)華人壽持股比例為5%，8月28日，持股比例上升到10%。新世界8月12日在國(guó)華人壽持股比例為5%，8月20日就增長(zhǎng)到10%。 股票組中，市北高新、國(guó)農(nóng)科技、馳宏鋅鍺、天宸股份漲幅較多，浮盈顯著。市北高新是國(guó)華人壽在2015年8月20日前后買(mǎi)入，當(dāng)時(shí)買(mǎi)入1000萬(wàn)股左右，均價(jià)約為12元，此后，由于市北高新地產(chǎn)業(yè)務(wù)爆發(fā)，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，使得股價(jià)突破牛市時(shí)期高點(diǎn)，一度上漲到42元，目前維持在20元左右，國(guó)華人壽減持了450萬(wàn)股左右。 天宸股份則是國(guó)華人壽在2015年7月15日前后買(mǎi)入，經(jīng)過(guò)不斷增持，目前持股比例已經(jīng)達(dá)到20%，國(guó)華人壽也因此被上交所詢(xún)問(wèn)是否要通過(guò)增持獲得實(shí)際控制權(quán)，股價(jià)也由股災(zāi)期間的最低6.10元，上漲到超過(guò)20元，目前維持在16元左右。國(guó)農(nóng)科技股價(jià)則由股災(zāi)期間的25元上漲到目前的44元左右。 股票組中其他大部分股票則表現(xiàn)不佳。其中山東鋼鐵、東湖高新、有研新材、廣匯汽車(chē)等股票明顯被套。 “劉益謙買(mǎi)的華鑫股份重組了華鑫證券，但其背后大股東是上海市國(guó)資委，劉益謙應(yīng)該不會(huì)想要搶奪控制權(quán)；國(guó)農(nóng)科技則是被劉益謙和中科匯通破門(mén)而入，大股東受到牽制，曾想通過(guò)定增擴(kuò)大股權(quán)占比，但被劉益謙和中科匯通否決了；天宸股份是劉益謙股票組中買(mǎi)入比例最大的，現(xiàn)在達(dá)到20%，也是未來(lái)最有可能搶奪控制權(quán)的�！鄙钲谇昂Ｄ膛Ｍ顿Y金融研究所負(fù)責(zé)人陳先生對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析說(shuō)。 2016年11月23日，新理益集團(tuán)取得長(zhǎng)江證券12.62%的股權(quán)完成過(guò)戶，加上國(guó)華人壽持有的4.28%，劉益謙控制了長(zhǎng)江證券16.9%的股權(quán)，成為其第一大股東。 幾乎在同一時(shí)間，天茂集團(tuán)宣布，國(guó)華人壽將于新理益集團(tuán)共同出資成立資產(chǎn)管理公司。最新的一筆控制安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的交易也在證監(jiān)會(huì)審批過(guò)程中。 跟進(jìn)者的風(fēng)險(xiǎn) 與天茂集團(tuán)類(lèi)似，2016年12月，中天城投經(jīng)過(guò)多輪買(mǎi)入，終于取得中融人壽保險(xiǎn)股份有限公司51%的股份，成為實(shí)際控制人。 而中融人壽此前買(mǎi)入的股票大多被套，股票組中的交易以次新股居多，且都是2015年年底之前買(mǎi)入，無(wú)一超過(guò)5%的持股比例。 據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入11月以來(lái)，已有超過(guò)10家上市公司發(fā)布投資或者增資保險(xiǎn)公司的公告。 11月21日晚，海印股份、金發(fā)科技同時(shí)公告表示，擬與廣州市香雪制藥和廣州立白企業(yè)集團(tuán)、廣東圣豐集團(tuán)、廣州華新集團(tuán)等6家公司共同發(fā)起設(shè)立花城人壽保險(xiǎn)股份有限公司。花城人壽注冊(cè)資本人民幣10億元，海印股份擬投資2億元、金發(fā)科技擬投資1.6億元，持股比例分別為20%、16%。 12月4日晚，美都能源發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)稱(chēng)，其擬參與中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信達(dá)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份的競(jìng)買(mǎi)，受讓的總股數(shù)為12.3億股。依據(jù)有關(guān)法律和規(guī)定，標(biāo)的資產(chǎn)掛牌底價(jià)為1.99元/股，合計(jì)金額不低于24.5億元。 12月5日晚，中化巖土公告稱(chēng)，公司計(jì)劃出資1.8億元，參與發(fā)起設(shè)立九信人壽保險(xiǎn)股份有限公司。九信人壽擬定注冊(cè)資本10億元，公司占比18%。 另一方面，隨著險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)越來(lái)越任性，監(jiān)管層的整治力度也在不斷加碼，其中一項(xiàng)是考慮調(diào)整保險(xiǎn)資金投資股市的比例。 2007年，保監(jiān)會(huì)將保險(xiǎn)資金直接投資A股的比例由5%提高到10%，權(quán)益類(lèi)投資的上限為20%；2014年，保監(jiān)會(huì)將保險(xiǎn)資金權(quán)益類(lèi)投資的上限提高到30%；2015年股災(zāi)最慘烈的7月8日，保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步將這個(gè)上限提高到40%。 據(jù)粗略估算，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司可用于投資的資金規(guī)模為10萬(wàn)億元左右，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資40%的上限，意味著可投資4萬(wàn)億元到股市、股權(quán)等權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)上。 2016年12月，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝對(duì)媒體說(shuō)，“保監(jiān)會(huì)打算將權(quán)益類(lèi)投資上限從40%下調(diào)至30%”，并考慮將保險(xiǎn)公司單一大股東持股比例從51%下調(diào)至三分之一下。 上市公司掀起的保險(xiǎn)浪潮正被監(jiān)管層密切關(guān)注。劉益謙和國(guó)華人壽此次將如何選擇？60余家上市公司又將何去何從？電廣傳媒在12月15日公告中作出了風(fēng)險(xiǎn)提示：“由于愛(ài)爾健康保險(xiǎn)的籌建、設(shè)立事項(xiàng)均需經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，客觀上存在不被批準(zhǔn)的可能性，因此本次投資的實(shí)施存在不確定性�！� |
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