正在籌劃回歸A股的中國恒大1月2日晚公告稱，公司全資附屬公司凱隆置業(yè)及恒大地產(chǎn)2016年12月30日與投資者訂立投資協(xié)議，8家戰(zhàn)略投資者將合計(jì)出資300億元取得恒大地產(chǎn)經(jīng)擴(kuò)大后股權(quán)的13.16%。

   此外，按照此次融資計(jì)算，恒大地產(chǎn)投后估值約為2280億元，整體估值已經(jīng)略超萬科，同時(shí)是恒大港股上市平臺(tái)的近4倍。

   公告顯示，此次戰(zhàn)略投資引入完成后，凱隆置業(yè)持有恒大地產(chǎn)的股權(quán)比例降低至86.84%。

   8家機(jī)構(gòu)承諾不轉(zhuǎn)讓

   公告顯示，參與認(rèn)購的8家機(jī)構(gòu)中，中信聚恒、廣田投資、華建分別認(rèn)購50億元，各占2.19%；中融鼎興、山東高速集團(tuán)、睿燦投資、深圳美投、廣東唯美分別認(rèn)購30億元，各占1.32%。

   同時(shí)，投資者分別向凱隆置業(yè)及恒大地產(chǎn)承諾，于增資完成起計(jì)3年期間或至緊接建議重組完成前（以早到者為準(zhǔn)），在未經(jīng)凱隆置業(yè)同意下，其將不會(huì)轉(zhuǎn)讓恒大地產(chǎn)的權(quán)益或就有關(guān)權(quán)益增設(shè)任何產(chǎn)權(quán)負(fù)擔(dān)。自增資完成日期起至完成建議重組，投資者將不會(huì)更改恒大地產(chǎn)的直接或間接權(quán)益，或進(jìn)行對建議重組造成不利影響的任何行動(dòng)。

   根據(jù)恒大的計(jì)劃，恒大將通過重組深深房來完成回歸A股計(jì)劃。按照該公司2016年10月公布的計(jì)劃，深深房、深投控與標(biāo)的公司恒大地產(chǎn)及其股東凱隆置業(yè)就本次重大資產(chǎn)重組簽署合作協(xié)議。交易方式為，深深房以發(fā)行A股股份及/或支付現(xiàn)金的方式購買恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。在交易完成后，凱隆置業(yè)將成為深深房的控股股東。

   后續(xù)仍有融資空間

   分析人士指出，由于許家印對恒大處于絕對控股的狀態(tài)，因此后續(xù)仍有較大的融資空間。

   恒大的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，許家印通過BVI（英屬維爾京群島）公司鑫鑫有限絕對控股在港股上市的中國恒大，而中國恒大又通過BVI公司安吉有限100%持股內(nèi)資公司廣州市超豐置業(yè)，超豐置業(yè)又100%持股廣州市凱隆置業(yè)，而凱隆置業(yè)又100%持股下屬兩家公司，分別是恒大集團(tuán)有限公司和恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司。

   同時(shí)，根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)則，增資規(guī)模超過市值的75%之后，審批手續(xù)會(huì)更加復(fù)雜。因此按照75%的上限計(jì)算，恒大引入投資者規(guī)模大約在450億元左右，因此，后續(xù)或許還有150億左右的空間。

   能夠吸引眾多投資者是因?yàn)楹愦蟮臉I(yè)績及分紅承諾。凱隆置業(yè)承諾，恒大地產(chǎn)于2017年起的未來3個(gè)財(cái)政年度，凈利潤將分別不少于243億元、308億元、337億元。同時(shí)，恒大地產(chǎn)將于履約承諾期間的每一個(gè)財(cái)政年度將其凈利潤的至少60%分派給股東。

   恒大此前的公告顯示，恒大地產(chǎn)2017-2019年預(yù)期合約銷售額分別為4500億元、5000億元、5500億元。目前第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，中國恒大2016年銷售額為3810億元，已經(jīng)超越萬科成為行業(yè)第一。

   不過在房地產(chǎn)層層加碼調(diào)控的背景下，恒大如何保證后續(xù)三年的業(yè)績增長，仍引發(fā)關(guān)注。