盡管A股2016年12月份的走勢(shì)并不理想，但這并不妨礙投資者對(duì)2017年股市表現(xiàn)充滿(mǎn)期待。2017年第一個(gè)交易日股市走勢(shì)也的確沒(méi)有辜負(fù)大家的期望，當(dāng)天股指小幅高開(kāi)，隨后逐級(jí)上漲，最高推升至3136點(diǎn)。收盤(pán)報(bào)3135點(diǎn)，基本站穩(wěn)5日與10日均線(xiàn)。雖說(shuō)當(dāng)天的K線(xiàn)只能算中陽(yáng)線(xiàn)，但畢竟實(shí)現(xiàn)了新年開(kāi)門(mén)紅，讓投資者感到欣慰。

　　不過(guò)，如果結(jié)合成交量來(lái)看，則多少讓人有點(diǎn)不放心。當(dāng)天滬市成交了1599億元，深市成交了1995億元，兩市合計(jì)不到3600億元，這是一個(gè)相對(duì)偏低的量。從以往量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)看，依靠這個(gè)量守一下3100點(diǎn)是可能的，但要上攻3200點(diǎn)以上位置，實(shí)現(xiàn)連續(xù)上攻，則勉為其難。當(dāng)天個(gè)股盡管漲多跌少，但絕大多數(shù)股票漲幅很小，雖然上證綜合指數(shù)漲幅超過(guò)了1%，但真正漲幅大的品種并不多。另外，盤(pán)面上也沒(méi)有比較突出的熱點(diǎn)，還是幾個(gè)去年就被反復(fù)炒作的題材股走得較為活躍。顯然，這樣的狀況是難以吸引增量資金的。因此，如果對(duì)2017年股市的第一個(gè)交易日做個(gè)評(píng)價(jià)的話(huà)，說(shuō)它是超跌后的反彈，是對(duì)前期單邊下跌的一種糾正可能比較妥當(dāng)。如果后市不能有效放量，那么行情最多就是局限于區(qū)間震蕩的范疇，不會(huì)深入展開(kāi)。

　　實(shí)際上，自去年年底險(xiǎn)資大舉入市的勢(shì)頭出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)以后，A股就面臨一個(gè)流動(dòng)性不足、成交清淡的問(wèn)題。債市的下跌，又使得人們產(chǎn)生對(duì)“錢(qián)荒”的擔(dān)憂(yōu)，從而令股市連續(xù)走低。當(dāng)然，現(xiàn)在債市風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到明顯釋放，“錢(qián)荒”也開(kāi)始緩解，但是險(xiǎn)資不再大舉入市所引發(fā)的資金不足問(wèn)題還存在著，如果沒(méi)有新的資金填補(bǔ)這個(gè)缺口，那么股市要有大行情是難以想象的。好在每年年初的一段時(shí)間，資金面通常會(huì)比較寬裕，這個(gè)時(shí)候一般都會(huì)有資金逐漸入市。即便如去年1月份，兩個(gè)交易日的極端走勢(shì)嚇阻了意欲入市的資金，但在行情稍微穩(wěn)定以后，還是有增量資金進(jìn)場(chǎng)，并且在1月底以后發(fā)動(dòng)了一波“春季行情”。今年的市場(chǎng)環(huán)境比去年要好，因而此刻資金逐漸入市應(yīng)該是大概率事件。人們還注意到，原本預(yù)期年初會(huì)出現(xiàn)換匯高峰，但實(shí)際情況卻并非如此。國(guó)家重申沒(méi)有開(kāi)放居民投資境外房產(chǎn)、證券等，原本打算全球配置的資金就將面臨“資產(chǎn)配置荒”的問(wèn)題，如果A股市場(chǎng)政策穩(wěn)定、走勢(shì)健康，就會(huì)對(duì)這些資金產(chǎn)生吸引力。所以，盡管2017年A股開(kāi)門(mén)紅蒙上了量?jī)r(jià)配合不佳的陰影，但這種狀況還是有望逐漸改變的。反彈力度還需看量，而后市成交量無(wú)疑是有能力放大的。

　　當(dāng)然，量能放大需要一個(gè)過(guò)程，就短線(xiàn)而言，指數(shù)還需要在目前位置進(jìn)一步整理，同時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu)以夯實(shí)基礎(chǔ)，為順利展開(kāi)“春季行情”準(zhǔn)備較為充分的條件。