在經(jīng)濟結構轉型、壞賬壓力侵襲的宏觀環(huán)境下，銀行紛紛打響資產(chǎn)質量保衛(wèi)戰(zhàn)，而如今，銀行的“刮骨療傷”已經(jīng)初見成效。據(jù)銀監(jiān)會2月22日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.74%，比上季度末下降0.02個百分點。北京商報記者統(tǒng)計，這是自2012年一季度以來，銀行不良率首次出現(xiàn)下降。但業(yè)內(nèi)人士認為，這并不意味著銀行的壞賬和面臨的風險已經(jīng)出現(xiàn)“轉危為安”的拐點。

　　暫別不良“雙升”

　　銀行業(yè)暫時結束了不良“雙升”的局面。2月22日，銀監(jiān)會發(fā)布2016年四季度主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)。2016年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額15123億元，較上季度末增加183億元；商業(yè)銀行不良貸款率為1.74%，比上季度末下降0.02個百分點。

　　雖然不良率只是小幅下降0.02個百分點，但從銀監(jiān)會網(wǎng)站公布的近年數(shù)據(jù)可以看出，這是自2012年一季度以來，時隔18個季度后，銀行不良率首次出現(xiàn)下降。

　　從年度來看，2016年銀行不良率的整體上升幅度也有所放緩，從年初的1.67%上升0.07個百分點，至1.74%。此前五年的情況為：2012年銀行不良率從1%下降至0.95%，下降了0.05個百分點；2013年從0.95%上升至1%，上升了0.05個百分點；2014年上升了0.24個百分點；2015年上升了0.43個百分點。

　　這一輪上升態(tài)勢，和經(jīng)濟形勢密切相關。此前就有不少業(yè)內(nèi)人士分析指出，經(jīng)濟持續(xù)下行是造成銀行業(yè)不良率迅速攀升的主要原因，而且難以抗衡。企業(yè)破產(chǎn)、退出，市場要去產(chǎn)能，這些都是以前銀行信貸資金支持的，所以必然體現(xiàn)為銀行的不良資產(chǎn)。銀行很難改變現(xiàn)狀，只能等待實體經(jīng)濟的調(diào)整。

　　除了受外部環(huán)境的影響，習慣了順周期經(jīng)營的銀行，低估了經(jīng)營風險，從而也給自己埋下隱患。交通銀行董事長牛錫明曾在公開演講中表示，在新的轉型發(fā)展期，銀行特別要重視一個問題，就是利潤當期性與風險滯后性的錯配。通俗地說，發(fā)放貸款后利潤當期就增加，但三年后才會出現(xiàn)風險，五年后不良貸款會增加，七年后會造成損失。這種利潤與風險的錯配，往往使銀行只看到利潤而忽視了風險。

　　判斷“拐點”尚早

　　而銀行不良率的下降，從外部環(huán)境來看，與經(jīng)濟重現(xiàn)“好光景”不無關系。中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，我國經(jīng)濟在去年逐漸企穩(wěn)，四季度GDP高于預期達到6.8%，PPI等指標也有所好轉，這是銀行資產(chǎn)質量得到保證的一個前提。

　　不完全是依賴經(jīng)濟的回暖，中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，銀行自身也在加大核銷壞賬的力度，使得存量的不良貸款得到“消化”。事實上，在2016年的半年報中，就有3家銀行的不良率止跌回升，另一些銀行的不良率雖然上漲，但增長勢頭已經(jīng)得到控制，8家上市銀行不良率上漲幅度控制在0.05個百分點以內(nèi)。另有數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年上市銀行核銷不良貸款規(guī)模超過2000億元，是2015年全年核銷規(guī)模的2/3。到了2016年三季度末，不良率止跌回升的銀行名單繼續(xù)擴大。

　　同時，銀行在選擇資產(chǎn)業(yè)務方面，也更注重結構調(diào)整和策略創(chuàng)新。例如一家股份制銀行2016年三季報顯示，該行年內(nèi)資產(chǎn)配置策略上，增長的主要驅動項已從債券投資逐步轉向貸款；且除了加大核銷和清收力度，為適應市場環(huán)境變化，也著重在優(yōu)質客戶和優(yōu)質項目上加大了貸款投放力度。

　　在去年二季度銀行不良率平滑至1.75%時，曾有一位股份制銀行的行長表示，不良資產(chǎn)率的增長環(huán)比持平，這不是巧合，證明現(xiàn)在壞賬有見底的跡象。但該行長補充道，是不是拐點已至，還不能急于下結論。

　　半年過后，銀行在遏制不良率增長方面繼續(xù)交出更好的“成績單”，但多位業(yè)內(nèi)人士仍表示，壞賬反彈風險依然存在，轉危為安的拐點尚未到達。郭田勇認為，經(jīng)濟是否已經(jīng)完全走出低谷、未來還會不會反復仍有待觀察。

　　董希淼也表示，滋生不良貸款的環(huán)境并未根本改善。我國較長時期以來處于信貸密集型經(jīng)濟增長模式，以及由此產(chǎn)生的存量債務積壓問題，未得到有效解決。

　　阻擊不良路還長

　　除了經(jīng)濟環(huán)境的因素，銀行阻擊不良資產(chǎn)還需再添點“洪荒之力”。去年不良資產(chǎn)證券化在高呼聲中重啟，截至2016年末，6家試點銀行已陸續(xù)試水，發(fā)行的不良資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品規(guī)�？傆嫿�百億元，且試點擴容之勢漸顯。

　　不過，在首批試點過程中，也顯現(xiàn)出一些問題。有業(yè)內(nèi)人士在接受北京商報記者采訪時指出，“不良資產(chǎn)證券化相關的基礎設施還不是很完善，因為不良資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)證券化相比，多了一道核銷程序，不良是要先減值再出表，核銷本身就是很復雜的問題，需要考慮怎么去銜接；同時，不良資產(chǎn)證券化也有資產(chǎn)證券化面臨的問題，就是因為稅收方面的原因，成本比較高�！�

　　“最重要的是，銀行處理壞賬的主要手段仍是核銷和資產(chǎn)管理公司的批量處置，不良資產(chǎn)證券化只能作為一種補充手段，不能過度擴張，避免出現(xiàn)風險轉嫁等問題�！鄙鲜鍪茉L人士說道。

　　防范和化解不良貸款，對商業(yè)銀行而言不是百米短跑，而是一場頗具考驗的馬拉松。董希淼進一步表示，銀行業(yè)處置不良貸款的政策有待優(yōu)化。目前商業(yè)銀行處置不良貸款受到政策制約較多，財稅政策有待完善，銀行自主權不夠，核銷不良貸款所需法律要件較多，表外利息減免標準偏高。

　　郭田勇還提出，銀行不良率持續(xù)上升，和前期缺少一種對不良資產(chǎn)動態(tài)核銷的機制有關。從發(fā)達國家來看，它們的不良率隨時生成、隨時處理，而國內(nèi)現(xiàn)在還沒有日常性處理不良資產(chǎn)的手段，雖然目前很多銀行撥備率比較高，消化不良貸款的能力比較強，但如果有動態(tài)消化機制，至少可以進行有效對沖，不會導致不良率的持續(xù)上漲。從根本上說，銀行應對不良率的挑戰(zhàn)還是應該依靠銀行業(yè)經(jīng)營水平的提高、業(yè)務的轉型，形成自己的核心競爭力。