經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 馮悅/文 走了一遭，郭樹清又回到金融街。從建行他的辦公室到證監(jiān)會(huì)他的辦公室，直線距離應(yīng)該不到300米;從證監(jiān)會(huì)主席辦公室至銀監(jiān)會(huì)主席辦公室，直線距離應(yīng)該不到400米，但這中間有近4年時(shí)間在山東。

　　作為前山東省省長(zhǎng)的郭樹清可謂是中國(guó)金融行業(yè)中，工作經(jīng)歷最豐富的正部級(jí)官員之一。在任職在任銀監(jiān)會(huì)主席之前，郭樹清已經(jīng)在正部級(jí)做了5年，副部級(jí)做了將近13年時(shí)間。前后擔(dān)任過(guò)貴州省副省長(zhǎng)、人民銀行副行長(zhǎng)、外管局局長(zhǎng)、建行董事長(zhǎng)、證監(jiān)會(huì)主席、山東省委副書記、副省長(zhǎng)、代理省長(zhǎng)、省政府黨組書記、省長(zhǎng)。

　　有金融機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，郭樹清有國(guó)務(wù)院系統(tǒng)、地方、央行、國(guó)有銀行、證監(jiān)、銀監(jiān)負(fù)責(zé)人工作經(jīng)歷，如此經(jīng)歷全國(guó)罕見(jiàn)。更為關(guān)鍵的是，今年恰逢十九大召開，以他六十歲的年齡，正部級(jí)至少可以干五年。年齡和資歷都表明，郭主席的好戲可能才剛剛開始，不排除他在銀監(jiān)會(huì)短暫過(guò)渡，去央行，甚至未來(lái)新的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)任更重要的職務(wù)。會(huì)當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小。

　　郭樹清兩度從尚福林接過(guò)主席(證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì))職位，如今的中國(guó)銀行業(yè)多項(xiàng)指標(biāo)處于國(guó)際同業(yè)良好水平。

　　銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2016年末，商業(yè)銀行不良貸款余額15123億元，較上季末增加183億元;商業(yè)銀行不良貸款率1.74%，較上季末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)，全年不良貸款率基本保持穩(wěn)定。

　　2016年商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16490億元，同比增長(zhǎng)3.54%;平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為0.98%，平均資本利潤(rùn)率13.38%，盈利能力較強(qiáng)。2016年末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為26676億元，撥備覆蓋率為176.40%，貸款撥備率為3.08%，資本充足率為13.28%。

　　然而，2017年，風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域相對(duì)此前更為多元，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境難言樂(lè)觀。尚福林在2017年1月10日召開的全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前銀行業(yè)改革、發(fā)展和監(jiān)管面臨的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然嚴(yán)峻復(fù)雜。銀監(jiān)會(huì)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，加強(qiáng)為民監(jiān)管、依法監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，著力提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，提高風(fēng)險(xiǎn)防控水平，提高依法監(jiān)管能效，提高改革開放層次，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)健康發(fā)展貢獻(xiàn)金融新動(dòng)能，以優(yōu)異成績(jī)迎接黨的十九大勝利召開。

　　雖然尚福林強(qiáng)調(diào)，以堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為底線，扎實(shí)推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控;嚴(yán)控不良貸款風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)盯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)管交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)管交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)防地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)治互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)處非法集資風(fēng)險(xiǎn)。

　　但當(dāng)前金融“脫實(shí)向虛”問(wèn)題引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。

　　“如果能讓金融回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的軌道，此君必將彪炳史冊(cè)!”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)歐陽(yáng)日輝稱。 央行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)陸磊此前表示，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門-中央銀行-金融市場(chǎng)-金融機(jī)構(gòu)-實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門”實(shí)際上構(gòu)成了一個(gè)極其復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，各個(gè)環(huán)節(jié)及機(jī)構(gòu)又在參與不完全信息動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程，對(duì)政策響應(yīng)的再響應(yīng)效應(yīng)不盡相同，最為關(guān)鍵是的，很難精準(zhǔn)區(qū)分金融資源是在第二環(huán)節(jié)自?shī)首詷?lè)，還是在第三環(huán)節(jié)冒險(xiǎn)。“大量的錢進(jìn)入資本市場(chǎng)，但是這些錢沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)�！�

　　中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘近日接受《金融時(shí)報(bào)》專訪時(shí)表示，近年來(lái)，金融體系內(nèi)部的交易行為確實(shí)出現(xiàn)了一些偏差，這集中體現(xiàn)在資管產(chǎn)品快速發(fā)展和同業(yè)業(yè)務(wù)功能變異上。

　　阮健弘認(rèn)為，一方面，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)收益率下行背景下，銀行、證券、保險(xiǎn)等各類金融機(jī)構(gòu)紛紛涉足資產(chǎn)管理產(chǎn)品領(lǐng)域，以創(chuàng)新之名開發(fā)了不少長(zhǎng)鏈條、跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、層層嵌套、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的資管產(chǎn)品，各類“通道業(yè)務(wù)”流行，導(dǎo)致資金在金融體系內(nèi)部滯留時(shí)間延長(zhǎng)。甚至一些資管產(chǎn)品依托控股公司架構(gòu)，在集團(tuán)內(nèi)部自我循環(huán)、自我買賣。從能夠掌握的數(shù)據(jù)看，截至2016年上半年，金融業(yè)各類資管產(chǎn)品匯總余額高達(dá)近80萬(wàn)億元。

　　另一方面，部分銀行通過(guò)買入返售、同業(yè)投資等方式，投資信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)及資管產(chǎn)品等金融資產(chǎn)，同業(yè)投資業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。此外，部分網(wǎng)貸平臺(tái)有悖服務(wù)小微企業(yè)的宗旨，吸收資金進(jìn)行復(fù)雜的嵌套投資，也拉長(zhǎng)了融資鏈條。

　　產(chǎn)生這一問(wèn)題主要有三方面原因。一是存在跨行業(yè)、跨領(lǐng)域監(jiān)管制度漏洞，監(jiān)管政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)不夠，導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)不一和監(jiān)管真空。金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)不健全導(dǎo)致跨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別預(yù)警能力不足，各類產(chǎn)融結(jié)合集團(tuán)和金融控股公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、交叉性金融產(chǎn)品、地方金融交易所迅速發(fā)展，一些所謂的“金融創(chuàng)新”產(chǎn)品游走在灰色地帶，實(shí)際上沒(méi)管住。監(jiān)管套利活動(dòng)滋生。二是金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制缺失，金融產(chǎn)品剛性兌付盛行，金融市場(chǎng)無(wú)法出清導(dǎo)致部分定價(jià)機(jī)制失靈。價(jià)格扭曲增加了市場(chǎng)上的套戥機(jī)會(huì)。三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題比較突出，導(dǎo)致資金缺乏好的投向。實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利能力下降，部分工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況差導(dǎo)致投資資金不敢進(jìn)、不想進(jìn)。服務(wù)業(yè)管制仍然較多，部分行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，制約了服務(wù)業(yè)吸納資金的能力。

　　阮健弘初步判斷，未來(lái)金融業(yè)增加值占GDP的比重可能趨于下降。事實(shí)上，2016年，金融業(yè)增加值占GDP的比重較2015年已經(jīng)出現(xiàn)下降。

　　阮健弘開出的藥方有多條，其中之一即加強(qiáng)監(jiān)管，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)回歸主業(yè)。持續(xù)規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，要求商業(yè)銀行將表外業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)投機(jī)炒作和非法場(chǎng)外配資活動(dòng)，規(guī)范上市公司融資和重組行為，抑制期貨市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。開展互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治。充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議作用，形成監(jiān)管合力。

　　實(shí)際上，央行、銀監(jiān)會(huì)近年一直對(duì)表外業(yè)務(wù)密切關(guān)注。去年11月23日，為適應(yīng)新形勢(shì)下商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)的新變化和新趨勢(shì)，進(jìn)一步引導(dǎo)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，加強(qiáng)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(銀監(jiān)發(fā)〔2011〕31號(hào))進(jìn)行了全面修訂，下發(fā)《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引(修訂征求意見(jiàn)稿)》。

　　12 月 19 日，人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將于 2017 年一季度評(píng)估時(shí)開始正式將表外理財(cái)納入廣義信貸范圍。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)邵科認(rèn)為，央行將表外理財(cái)納入廣義信貸范圍之內(nèi)， 即是為了避免銀行通過(guò)表內(nèi)業(yè)務(wù)向表外騰挪、 規(guī)避信貸調(diào)控和宏觀審慎監(jiān)管要求，使銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張更加平穩(wěn)有序，信貸增長(zhǎng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)合理需要。

　　郭樹清的履新，勢(shì)必將加快銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管創(chuàng)新與變革，但對(duì)于如何引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將可能是其面臨的重要難題。這不僅是銀監(jiān)會(huì)的難題，也是整個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的亟待解決的問(wèn)題。