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3月9日,央行發(fā)布2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。與1月相比,2月人民幣貸款新增量和社融規(guī)模增量都出現(xiàn)了大幅下降。2月人民幣貸款增加1.17萬億元,1月為2.03萬億元;2月社融規(guī)模增量1.15萬億元,1月為3.74萬億元。 九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清指出,金融數(shù)據(jù)整體呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢,既有季節(jié)性因素,也有1月異常高的“非標(biāo)”回歸正常,還有房貸規(guī)模平穩(wěn)回落因素。 綜合2個(gè)月的數(shù)據(jù)來看,新增信貸總計(jì)3.2萬億元,與去年同期基本持平。 從央行發(fā)布的數(shù)據(jù)來看,2月份信貸增加額較前月出現(xiàn)了大幅下降。對于新增信貸的大幅回落,獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐陽表示,2月信貸新增回落在預(yù)期之中。從資金投放角度看,基于早投放早受益原則,年初往往是銀行信貸集中投放的重要時(shí)點(diǎn)。然而時(shí)下,信貸投放正處于一個(gè)由貨幣政策偏松轉(zhuǎn)向中性甚至邊際上收緊的時(shí)期,2月信貸增速因此較前期出現(xiàn)明顯回落。 社融方面,規(guī)模增量減少了一半以上,2月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.15萬億元,比去年同期多3166億元;1月份社會(huì)融資規(guī)模增量為3.74萬億元,分別比上月和去年同期多2.1萬億元和2619億元。 2月,表外融資較1月大幅下降。2月,委托貸款增加1172億元,同比少增479億元;信托貸款增加1062億元,同比多增753億元;未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1718億元,同比少減1987億元。 徐陽表示,今年監(jiān)管層已經(jīng)多次強(qiáng)調(diào)要防控包括表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)。目前,“一行三會(huì)”正在緊鑼密鼓地進(jìn)行資管業(yè)務(wù)整體監(jiān)管框架的統(tǒng)一設(shè)計(jì),防止監(jiān)管套利和資金空轉(zhuǎn)。 分部門看,2月住戶部門貸款增加3002億元,其中,短期貸款減少802億元,中長期貸款增加3804億元,較1月份的6293億元下降2489億元,住戶部門中長期貸款在新增貸款中占比32.5%,較1月份的31%微升。徐陽指出,居民按揭信貸下滑顯示著地產(chǎn)調(diào)控預(yù)期升溫,2月份居民按揭貸款的減少,既有監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)的原因,也有銀行主動(dòng)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的原因。 華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)表示,1月的房地產(chǎn)按揭貸款是2016年積攢需求的集中釋放,2月按揭貸款基本恢復(fù)正常。 企業(yè)信貸方面,非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加7314億元,其中,短期貸款增加3386億元,中長期貸款增加6018億元。企業(yè)中長期貸款增加額占總的人民幣貸款增加額的51.4%,占比仍然較高。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求仍然維持在高位。 招商銀行資產(chǎn)管理部高級分析師劉東亮指出,企業(yè)中長期信貸仍高于去年同期,但值得注意的是,企業(yè)債券凈融資出現(xiàn)大幅下降,債市走熊及資金緊張是主要原因。 2月,企業(yè)債券融資凈減少1073億元,同比多減2458億元。 “綜合1~2月金融數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),盡管由于債市調(diào)整導(dǎo)致債券發(fā)行大幅減少,但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體的融資需求并未降低,反而仍然維持高位,重點(diǎn)觀察1-2月的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù),若資金確實(shí)進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)則表明經(jīng)濟(jì)在持續(xù)好轉(zhuǎn)!编嚭G灞硎尽 |
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