占據(jù)中國財險領(lǐng)域超三成市場份額的粗放型經(jīng)營，讓中國人保（01339.HK）在過去幾年來收罰單收到手軟，這家老牌險企在充滿活力的中國保險行業(yè)中疲態(tài)盡顯。

　　據(jù)界面新聞統(tǒng)計，2017年第一季度，中國人保收獲保監(jiān)系統(tǒng)共21張罰單，合計處罰金額339萬元。其中，因編制虛假農(nóng)險承保和理賠資料，人保財險昌吉回族自治州分公司和奇臺支公司在同一天收到了10份來自新疆保監(jiān)局的罰單，涉事的8名高管也遭到處罰，罰款合計175萬元。

　　而在1月20日這一天，中國人保也領(lǐng)罰11張總額共100萬元的罰單，這些罰單全部指向了中國人保財險的電網(wǎng)銷車險產(chǎn)品的產(chǎn)品設(shè)計、誤導(dǎo)銷售與理賠違規(guī)等問題，被保監(jiān)會責(zé)令整改。

　　中國人保2016年的罰單總額超過2000萬元，創(chuàng)歷史新高。據(jù)界面新聞統(tǒng)計，保監(jiān)會2016年開出的共30張罰單中，人保財險占9張，罰款共計143萬元；而在地方保監(jiān)局層面，保監(jiān)會下屬的41家地方保監(jiān)局對中國人保開出了總額超過1900萬元的共167張罰單，遠遠超過排在后面的三家保險公司之和。另據(jù)和訊保險統(tǒng)計，2015年中國人保也“收獲”了超千萬的罰單。

　　罰款金額中包括了對公司和個人的罰款統(tǒng)計

　　罰單中包括了對公司和個人的罰單統(tǒng)計

　　從保監(jiān)系統(tǒng)行政罰款方面看，財險公司依然是被罰大戶。財險領(lǐng)域的不規(guī)范行為如，虛假承保、虛假理賠、虛假費用、套取財政資金等是財險領(lǐng)域的違法重災(zāi)區(qū)。

　　在中國人保收到的這百余張罰單中，虛列費用套取資金、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不真實，以及給予投保人保險合同約定以外的利益成為遭到監(jiān)管處罰的三個重要原因。

　　在具體罰單上，中國人保的違規(guī)事項包括，故意編造未曾發(fā)生的保險事故進行虛假理賠，以及虛構(gòu)保險中介業(yè)務(wù)套取費用、虛列各種費用，如會議費、業(yè)務(wù)管理費、業(yè)務(wù)宣傳費等；今年4月6日，中國人保再收四川證監(jiān)局的一份罰單，處罰原因為2016年人保眉山市分公司、人保仁壽支公司存在提供虛假的報告、報表、文件、資料的違法行為。

　　2016年浙江省保監(jiān)局也通報一起“給予投保人保險合同約定以外利益”的典型案例：人保財險永康支公司在媒體刊登廣告稱，前往公司投保商業(yè)車險可獲得油卡大禮包，該廣告明顯違反了《保險法》第一百一十六條，違規(guī)給予投保人保險合同約定以外的利益。

　　中國人保財險總部某內(nèi)部人士向界面新聞分析稱，中國人保作為老牌保險公司，雖然借助上市進行了市場化改革，但是由于體制遺留問題，內(nèi)部管理水平仍需改善，在保險營銷上也不夠?qū)�業(yè)，因此，典型違規(guī)頻頻出現(xiàn)。

　　除了狂攬千萬罰單，這家公司的業(yè)績也并不靚麗。中國人保2016年財報顯示，雖然去年的保費收入仍然保持兩位數(shù)增長，但承保利潤卻明顯下滑，保費增速也遜于同行。

　　中國人保集團2016年實現(xiàn)總保費收入4398.74億元，同比增長13.3%。其中，財產(chǎn)保險保費收入3113.06億元，同比增長10.5%；人壽保險保費收入1055.48億元，同比增長16.6%。凈利潤為206.81億元，同比下降25.2%，歸屬于公司股東凈利潤為142.45億元，同比下降27.1%。其中實現(xiàn)承保利潤50.2億元。

　　年報發(fā)布后，這家在中國香港上市的財險公司被摩根士丹利給予了“減持”評級，而美銀美林、德意志銀行、匯豐銀行、麥格里等其他知名國際投行則給予“持有”的保留態(tài)度。

　　在業(yè)界看來，雖然中國人保在財險業(yè)務(wù)上市場份額領(lǐng)先，但要在壽險業(yè)務(wù)上追趕同行則前路漫漫。人保壽險是2016年上市壽險中唯一出現(xiàn)退保金增長的公司，人保壽險退保壓力，與其銀保業(yè)務(wù)占比仍然較高和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度密不可分。

　　摩根士丹利發(fā)表研究報告指出，因成本上升，料公司壽險業(yè)務(wù)短期盈利能力仍低。雖然人保聚焦期交業(yè)務(wù)有助人壽業(yè)務(wù)改善現(xiàn)金流，亦為改革創(chuàng)造空間，但仍欠缺規(guī)模，而儲蓄產(chǎn)品驅(qū)動的策略令盈利能力較低及較波動，過去5年ROA（資產(chǎn)回報率）只有0.4%，明顯低過行業(yè)即1%的平均水平。

　　摩根士丹利指出，由于公司費用超支及退保率高過預(yù)期，人保的內(nèi)含價值一向面對經(jīng)營損失。雖然預(yù)期集團可透過改善支出管理，及保留客戶來改善情況，但因為集團加快代理人渠道擴張，其進取的動作預(yù)期使內(nèi)含價值進一步下降7%。

　　此外，這家老牌險企也不得不面對高管動蕩的窘境。

　　2017年伊始，任職人保集團33年的老將，人保集團副董事長、總裁王銀成便被爆出涉嫌嚴重違紀。 4月初，人保集團總裁人選終于塵埃落定，中國人壽集團原總裁繆建民“臨危受命”，正式出任人保集團黨委副書記。據(jù)悉，下一步經(jīng)過董事會相關(guān)議程后，繆建民還將出任人保集團副董事長、總裁，成為人保集團僅次于董事長吳焰的“二把手”。

　　此前的2016年年中，人保集團副總裁兼執(zhí)行董事李玉泉、人保壽險副總裁蘭亞東、首席投資執(zhí)行官韓銘珊，以及人保資本董事長王慧軒數(shù)位重量級高管已離任。