伴隨著7月初券商6月份經(jīng)營數(shù)據(jù)發(fā)布，證券公司上半年業(yè)績排名也基本落定。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，可查的28家A股上市券商上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入944.18億元，累計凈利潤397.58億元。上半年里，3月和6月的券商經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)較好。

　　數(shù)據(jù)可見，大型券商業(yè)績表現(xiàn)較為穩(wěn)定，其中華泰證券堪稱黑馬，而太平洋證券或成“虧損王”。

　　誰是黑馬

　　東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，上半年華泰證券業(yè)績亮眼，國泰君安和華泰證券的營業(yè)收入均接近100億元，國泰君安營收96.06億元，同比下降24.43%；華泰證券93.04億元，同比增長39.92%，中信證券以88.50億元緊隨其后，另有5家券商上半年營業(yè)收入合計超過50億元，分別是廣發(fā)證券、海通證券、國信證券、申萬宏源和銀河證券。

　　從凈利潤看，華泰證券位居首位，其上半年凈利潤53.30億元，同比大增85.97%。不過，從子公司利潤來看，華泰證券凈利潤異軍突起的主要原因是今年3月收到子公司華泰聯(lián)合證券19.89億元分紅款。

　　華泰證券近年一直在以互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來看，在上半年大盤低迷的情況下，絕大多數(shù)證券公司2017年股基成交額呈現(xiàn)下滑趨勢，華泰證券合計股基成交額81361.88億元，市場份額達(dá)到7.885%，與第二位的中信證券差距約2.2個百分點。

　　華泰證券近年來排名一直呈現(xiàn)上升趨勢，根據(jù)華泰證券發(fā)布2016年年報顯示，2016年實現(xiàn)營業(yè)收入169.2億元，同比下降35.6%；歸屬于母公司股東凈利潤62.7億元，同比下降41.4%，降幅低于行業(yè)水平，同時業(yè)績排名進(jìn)入行業(yè)前五。

　　東吳證券分析師丁文韜認(rèn)為，華泰證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)龍頭優(yōu)勢穩(wěn)固，自營投資收益降幅收窄，且投行、資管、資本中介等業(yè)務(wù)全方位推進(jìn)。

　　太平洋證券或成虧損王

　　從已公布經(jīng)營數(shù)據(jù)的券商情況看，太平洋證券上半年或成虧損最多的券商，其上半年營業(yè)收入3.46億元，同比下降42.23%，凈利潤虧損1.04億元，同比下降159.2%。

　　今年1月份，太平洋證券就因當(dāng)月虧損1.44億元引發(fā)市場關(guān)注，其董秘公開回應(yīng)，系稱因自營業(yè)務(wù)虧損導(dǎo)致。此后，太平洋證券在4月和5月再次虧損 7084.94萬元和7676.80萬元。

　　太平洋證券近兩年業(yè)績著實不盡人意，2016年年報顯示，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入約為18.04億元，同比下降34.24%。同期對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤約為6.68億元，同比下降41.07%。

　　對于2016年業(yè)績下滑的原因，太平洋解釋稱是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券投資業(yè)務(wù)在公司的整體收入中所占比重較大，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)業(yè)績出現(xiàn)了下滑，證券投資業(yè)務(wù)則出現(xiàn)了虧損，這成為公司業(yè)績下降的主要因素。

　　開源證券研報分析認(rèn)為，與全行業(yè)下滑的平均水平（49.99%）相比較，太平洋證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑幅度略大于平均水平，這主要是經(jīng)營成本有所增加所致。而投資業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅下降，反映出自營業(yè)務(wù)的投資策略與品種選擇出現(xiàn)了一定偏差。

　　開源證券分析師夏正洲稱，太平洋證券2017年主要面臨風(fēng)險，一是市場持調(diào)整的風(fēng)險；二是自身經(jīng)營成本的提升和投資策略的偏差。

　　此外，太平洋證券近年麻煩纏身：2013年1月其曾被證監(jiān)會出具警示函，因在保薦南大光電時未就南大光電凈利潤同比下滑事項如實說明；2015年12月1日，因公司未經(jīng)中國結(jié)算公司同意即開展非現(xiàn)場開戶創(chuàng)新業(yè)務(wù)而被罰；2016年1月22日，其涉嫌違規(guī)為客戶間融資提供便利，云南證監(jiān)局因其存在內(nèi)部控制不完善的情況，責(zé)令其在2016年1月25日至2月24日暫停新開證券賬戶1個月，期間不得新增經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶的處罰；2016年10月21日，證監(jiān)會表示對IPO申報企業(yè)龍寶參茸涉嫌在招股書中虛假陳述一案立案調(diào)查，而太平洋則為其保薦機(jī)構(gòu)。

　　記者就相關(guān)業(yè)績情況向太平洋證券方面問詢，其回應(yīng)稱公司財務(wù)數(shù)據(jù)請以半年度報告為準(zhǔn)。在半年度報告披露前，公司不便接受采訪。

　　上市券商業(yè)績合并報表數(shù)據(jù)，在半年報披露之后可一見分曉。

　　大型券商業(yè)績穩(wěn)定

　　總體看來，上半年華泰和國泰君安營收及凈利潤排名居前；在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)排行中，券商股票基金成交額同比普遍下降；投行業(yè)務(wù)，承銷整體規(guī)模略有減少，IPO業(yè)務(wù)提速，中信證券、廣發(fā)證券實力雄厚；兩融業(yè)務(wù)，中信證券龍頭地位穩(wěn)固。4家券商營收降幅在30%以上，分別是太平洋證券、方正證券、西南證券和東北證券，大型券商的經(jīng)營表現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)。

　　華金證券分析師王剛認(rèn)為，大型券商盈利能力愈發(fā)增強(qiáng)，預(yù)計下半年將持續(xù)利好自營能力較強(qiáng)、資金充沛的大型券商。下半年市場仍對藍(lán)籌板塊具備較好的偏好，這在一定程度上能彌補(bǔ)因承銷業(yè)務(wù)（主要為定增和債券）下滑帶來的業(yè)績拖累。“并且我們也觀察到近期的監(jiān)管口徑略有放松的跡象，下半年券商經(jīng)營環(huán)境亦有望改善。目前券商板塊整體估值仍處于相對較低水平，未來仍有修復(fù)空間。

　　海通證券非銀團(tuán)隊指出，在倒逼券商轉(zhuǎn)型的過程中，借鑒海外成熟市場，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、財富管理轉(zhuǎn)型、并購重組仍是未來券商的轉(zhuǎn)型重點。