人民網(wǎng)(13.74 -1.72%,診股)北京7月28日電 (記者李彤)在監(jiān)管細節(jié)待定、法律存在空白的背景下，簡單的融資流程與較大的融資規(guī)模，給 ICO項目埋下了隱患。如何適度監(jiān)管使之趨利弊害，成為目前業(yè)界關注的熱點。

　　“ICO”(Initial Coin Offering)，即首次代幣公開預售，是區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司為項目進行融資的方式。簡單地說，ICO是區(qū)塊鏈技術公司的眾籌集資，具有簡化融資流程、不設融資上限、交易更具流通性和便利性的優(yōu)點，便于解決初創(chuàng)企業(yè)的融資難題。

　　多國監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布風險警示

　　日前，國家互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析技術平臺發(fā)布《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報告》數(shù)據(jù)顯示，2017上半年，國內(nèi)已完成的ICO項目共計65個，累計融資規(guī)模折合人民幣總計26.16億元，累計參與人次達10.5萬。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，參與發(fā)起ICO的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司，不以公司股票或債券為融資工具，而是直接發(fā)行自己的數(shù)字代幣，以達到融資創(chuàng)業(yè)的目的�！叭绻�投資者獲得代幣對應的是創(chuàng)業(yè)項目的產(chǎn)品或服務，那可將其視為‘產(chǎn)品型眾籌’‘預售型眾籌’。即項目發(fā)起人最終提供項目的產(chǎn)品，參與ICO的投資者預先把代幣支付給融資者，以獲得優(yōu)先得到產(chǎn)品的權利。”

　　有專家表示，投資風險、技術風險、道德及法律風險，值得警惕。由于虛擬貨幣估值波動大，其合法地位在一些國家都尚未承認，投資者將面臨匯兌風險及流動性風險;目前有不少ICO只是圈錢的幌子，對行騙者而言出個白皮書就能圈錢，區(qū)塊鏈加密技術更讓非法經(jīng)營隱秘化。

　　據(jù)媒體報道，近期美國證監(jiān)會發(fā)布的報告警告市場參與者，虛擬組織發(fā)起的邀約或銷售仍受到證券法律的管轄。在今年3月，加拿大證監(jiān)市場監(jiān)督機構(gòu)向使用區(qū)塊鏈技術的企業(yè)發(fā)出警告，認為所進行的ICO可能觸犯了法律。認為它刺激了過度投機和欺詐行為，未來ICO將歸屬證監(jiān)會管轄。

　　業(yè)界：區(qū)塊鏈ICO納入監(jiān)管漸成共識

　　近日，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長姚前在一次研討會中表示：“從制度建設出發(fā)，我們應該盡快在法律上給予ICO一個說法，一個完整的監(jiān)管框架，對于促進整個區(qū)塊鏈行業(yè)健康發(fā)展非常重要”。

　　對此，OKCoin幣行區(qū)塊鏈與數(shù)字經(jīng)濟研究院認為，ICO作為區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)的融資形式，其本身具有一定的創(chuàng)新。對于可能存在的法律風險，要堅持行為監(jiān)管的判斷標準。對創(chuàng)業(yè)者而言，不妨用開源的邏輯面對監(jiān)管，用監(jiān)管機構(gòu)看得懂的方式闡釋自己發(fā)行和運營邏輯，以此在未來的監(jiān)管行動中爭取主動。

　　“如果對當前ICO項目不能有效監(jiān)管，它將成為懸在行業(yè)面前的堰塞湖，對新興區(qū)塊鏈行業(yè)帶來不利影響。如果能夠?qū)�ICO項目進行規(guī)范，它將給初創(chuàng)企業(yè)融資帶來便利，加速促進數(shù)字產(chǎn)業(yè)支持實體經(jīng)濟。但眼下，不少ICO項目確實存在一定風險�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說。

　　中國人民銀行參事盛松成對媒體表示:“包括區(qū)塊鏈、ICO其實出來也沒幾年，未來究竟能應用到哪種程度，這主要是靠時間和市場來檢驗的。盡管要適度監(jiān)管，但也不能管死了�！�

　　姚前建議在監(jiān)管時，要進行ICO融資計劃管理，引入 VC 階段性投資理念，有助于投資者保護;對發(fā)行人施予持續(xù)、嚴格的信息披露要求、強調(diào)反欺詐和其他責任條款;監(jiān)管部門主動、及早介入，加強行為監(jiān)管，加強國際監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)。

　　在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，行業(yè)自律也尤為重要。近日，在貴陽舉辦的“區(qū)塊鏈ICO行業(yè)生態(tài)體系建設研討會”上，業(yè)內(nèi)聯(lián)手發(fā)布“貴陽區(qū)塊鏈ICO共識”。通過開展ICO創(chuàng)新試點，在ICO制度建設、監(jiān)管模式、信任機制、投資者教育方法等方面尋求成熟的解決方案。

　　“在這條賽道上，ICO創(chuàng)新者、投資者也都應該明確自身責任與義務，各盡其責，不要等到‘板子’打下來了，一味的喊疼。法律、自律、他律，一個都不能少�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說。