金融界美股訊:投資者和分析師們正加倍警告，由于全球借貸成本已經(jīng)很低，各國央行將需要準備在下一次經(jīng)濟衰退時把利率下調(diào)至深度負值。隨著市場愈發(fā)焦慮，美國正接近當前經(jīng)濟擴張周期的盡頭，這一信息頗有緊迫性。

　　“我不認為央行一旦退出后還會希望重返負利率，但現(xiàn)實情況是，下一次經(jīng)濟衰退時他們很可能不得不那么做，”摩根資產(chǎn)管理駐倫敦的全球綜合策略主管Iain Stealey周一在接受彭博電視采訪時表示。

　　全球范圍內(nèi)收益率為負值債券的市值，過去一個月大增了近25%，達到8.6萬億美元;期間出爐的通脹數(shù)據(jù)低于預期，且隨著地緣政治風險上升投資者進入最安全的證券市場。發(fā)生這種情況的背景時，美聯(lián)儲已經(jīng)開始提高

　　基準借款成本，且表示將“相對較快”開始縮減4.5萬億美元的資產(chǎn)負債表。

　　據(jù)彭博調(diào)查40位經(jīng)濟學家得出的預估中值，未來12個月美國發(fā)生經(jīng)濟衰退的概率僅有15%;但是下一次經(jīng)濟衰退的倒計時似乎已經(jīng)開始。美國當前的經(jīng)濟周期始于2009年6月，使得這段經(jīng)濟擴張的持續(xù)時間，已經(jīng)是19世紀以來的第三長周期。

　　信用市場往往是經(jīng)濟周期的前瞻指標;在上周美國高收益率債券大跌之后，該市場顯示風險胃口達到周期頂峰的跡象。債券估值接近2007年的情況，當時美國公司的杠桿率，從某些衡量指標看處于紀錄高位。