每經(jīng)記者 張斯 實(shí)習(xí)記者 劉春山 每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可 實(shí)習(xí)編輯 方芳

　　經(jīng)過(guò)四個(gè)多月的停牌，中國(guó)聯(lián)通混改方案終于落地。8月16日，中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)王曉初在2017年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上公布混改方案并宣布，將引入包括騰訊、百度、京東、阿里巴巴在內(nèi)的14位戰(zhàn)略投資者，認(rèn)購(gòu)中國(guó)聯(lián)通A股股份，交易總對(duì)價(jià)約780億元。同時(shí)中國(guó)聯(lián)通擬向核心員工授予約8.5億股限制性股票，價(jià)格為每股3.79元。

　　不過(guò)，16日晚間，中國(guó)聯(lián)通A股關(guān)于混改的公告突然從上交所網(wǎng)站“消失”。截至發(fā)稿，中國(guó)聯(lián)通A股尚未發(fā)布最新公告。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，聯(lián)通混改很大程度上能夠解決自身資金短缺的問(wèn)題，有利于公司經(jīng)營(yíng)決策機(jī)制的改進(jìn)。與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作，資源互補(bǔ)，可以促進(jìn)聯(lián)通的轉(zhuǎn)型。但也有業(yè)內(nèi)人士指出，14家巨頭入局，混改后如何進(jìn)行有效的決策管理，是一個(gè)值得思考的問(wèn)題。

　　牽動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)半壁江山

　　作為國(guó)企混改試點(diǎn)，牽動(dòng)各方神經(jīng)的聯(lián)通混改，此前就和BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭“緋聞”不斷，而這次有了確切消息。

　　根據(jù)公告，中國(guó)聯(lián)通此次將引入14家企業(yè)，主要包括大型互聯(lián)網(wǎng)公司、垂直行業(yè)領(lǐng)先公司、具備雄厚實(shí)力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和金融企業(yè)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)基金等四大領(lǐng)域的巨頭企業(yè)。

　　據(jù)王曉初介紹，引入的民營(yíng)戰(zhàn)略投資者中，騰訊擬投資110億元、百度擬投資70億元、阿里巴巴擬投資43.3億元、京東擬投資50億元、蘇寧擬投資40億元、光啟互聯(lián)技術(shù)擬投資40億元、淮海方舟信息基金擬投資40億元，鑫泉基金擬投資7億元。國(guó)有企業(yè)有兩家，中國(guó)人壽擬投資217億元，另外一家是中國(guó)中車(chē)。

　　中國(guó)聯(lián)通公告顯示，混改前公司總股本為約211.97億股。在此次混改過(guò)程中，公司擬向戰(zhàn)略投資者非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)約90.37億股，募集資金不超過(guò)約617.25億元;由聯(lián)通集團(tuán)向戰(zhàn)略投資者協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的約19億股公司股票，轉(zhuǎn)讓價(jià)款約129.75億元;向核心員工首期授予不超過(guò)約8.48億股限制性股票，募集資金不超過(guò)約32.13億元。

　　上述交易對(duì)價(jià)合計(jì)不超過(guò)約779.14億元。上述交易全部完成后，按照發(fā)行上限計(jì)算，聯(lián)通集團(tuán)合計(jì)持有公司約36.67%股份，新引入戰(zhàn)略投資者持股比例約35.19%。

　　在公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上，混改方案指出，將以市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)為原則，擬通過(guò)混改形成多元化董事會(huì)和經(jīng)理層，堅(jiān)持同股同權(quán)，讓參與進(jìn)來(lái)的國(guó)有資本和非國(guó)有資本有話語(yǔ)權(quán)，適當(dāng)引入新的國(guó)有股東和非國(guó)有股東代表?yè)?dān)任公司董事。這意味著騰訊、百度、阿里巴巴等將有機(jī)會(huì)進(jìn)入決策層。

　　知名電信專家陳志剛對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能給聯(lián)通帶來(lái)的變化是多方面的。如果雙方能真正加強(qiáng)合作協(xié)同，或許能給聯(lián)通帶來(lái)文化和競(jìng)爭(zhēng)方式上的改變�；旄暮蟮穆�(lián)通或許能為電信運(yùn)營(yíng)商闖出一條新路，不再把精力和資源投在狹窄的傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)方面。

　　“中國(guó)聯(lián)通在傳統(tǒng)的移動(dòng)通信業(yè)務(wù)上陷入被動(dòng)，在和中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信的競(jìng)爭(zhēng)中不具備優(yōu)勢(shì)，未來(lái)可以通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作獲得大發(fā)展。”電信分析師康釗在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，未來(lái)聯(lián)通或在物聯(lián)網(wǎng)、云業(yè)務(wù)、渠道效率提升等方面有所突破。

　　聯(lián)通擬通過(guò)5G搶占先機(jī)

　　中國(guó)聯(lián)通2017年上半年財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)公司4G用戶凈增3426萬(wàn)戶，總數(shù)達(dá)到1.38億戶，4G用戶月戶均數(shù)據(jù)流量達(dá)到3330MB，遠(yuǎn)高于去年同期。財(cái)報(bào)指出，中國(guó)聯(lián)通將以流量釋放為引領(lǐng)，推進(jìn)產(chǎn)品向流量型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

　　不過(guò)，方正證券研報(bào)指出，聯(lián)通與移動(dòng)在移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量上的差距大約對(duì)應(yīng)34萬(wàn)個(gè)基站，需要約500億資金。截至今年上半年，聯(lián)通4G用戶數(shù)僅為移動(dòng)的23%，甚至不及中國(guó)電信的1.52億戶。不過(guò)，方正證券指出，混改有可能解決這筆資金缺口，加上混改在體制機(jī)制上對(duì)聯(lián)通的推動(dòng)作用，混改將推動(dòng)聯(lián)通進(jìn)入快速發(fā)展模式。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，聯(lián)通此次的混改方案指出，對(duì)4G網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行持續(xù)擴(kuò)容和能力提升刻不容緩，虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)也對(duì)中國(guó)聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)的速率、連接數(shù)、時(shí)延和可靠性提出了更高的要求。此次募集資金將用于“4G能力提升項(xiàng)目”、“5G組網(wǎng)技術(shù)驗(yàn)證、相關(guān)業(yè)務(wù)使能及網(wǎng)絡(luò)試商用建設(shè)項(xiàng)目”和“創(chuàng)新業(yè)務(wù)建設(shè)項(xiàng)目”。

　　中國(guó)聯(lián)通表示，未來(lái)必須聚焦核心業(yè)務(wù)、提高4G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力，滿足數(shù)據(jù)流量高速增長(zhǎng)的需求。同時(shí)，中國(guó)聯(lián)通需要發(fā)展和建設(shè)更加智能化和靈活化的5G網(wǎng)絡(luò)，以滿足未來(lái)日益多樣化的業(yè)務(wù)需求，并通過(guò)提前布局5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、搶占市場(chǎng)先機(jī)。

　　陳志剛認(rèn)為，當(dāng)前聯(lián)通最大的挑戰(zhàn)在于網(wǎng)絡(luò)能力和服務(wù)能力，這是聯(lián)通兩大傳統(tǒng)短板，需要聯(lián)通提升網(wǎng)絡(luò)口碑和服務(wù)口碑，重振市場(chǎng)和用戶的信心。

　　值得一提的是，聯(lián)通在混改的同時(shí)，還向員工發(fā)了一筆“福利”。中國(guó)聯(lián)通擬向核心員工授予約8.5億股限制性股票，價(jià)格為每股人民幣3.79元。記者注意到，中國(guó)聯(lián)通A股停牌前股價(jià)為7.47元。這意味著，這些核心員工能以幾乎五折的價(jià)格買(mǎi)到聯(lián)通股票。