亮點

　　年化收益率普遍在6%-12%

　　票據理財之所以能成為備受投資者追捧的新興理財方式。首先在于其安全性較高，票據理財以銀行剛性兌付的承兌匯票為核心，銀行承兌匯票到期后由銀行無條件兌付，只要銀行不破產就一定能拿回本息，因此，安全性很有保障。

　　其次，票據理財產品具有收益高、門檻低的優(yōu)勢。目前貨幣基金的年化收益率跌至2%到4%，銀行理財產品的收益率也很少超過6%，而目前票據理財產品的年化收益率普遍在6%-12%，遠高于市面主流理財產品的收益水平，收益優(yōu)勢顯著。而且票據理財產品多數采取1元起購銷售模式，相比一些銀行理財產品5萬元的門檻，票據理財產品可以說是沒有門檻。

　　此外，票據理財產品流動性強，投資周期一般都在半年以內，適合對流動性要求高，又追求安全穩(wěn)健的投資人群。

　　專家認為，由于流動性寬松，“寶寶”軍團里的資金會因收益率過低而進一步分流出來。基于不少投資者風險偏好偏低，同時對銀行有根深蒂固的信任，而絕大多數票據理財的信用風險還是在銀行一方。只要能夠在貨幣基金、銀行理財與P2P網貸之間明確差異化定位，票據理財完全可以借風前行。不過，也有聲音認為，現在互聯網平臺出售的票據理財產品的高收益率難以持續(xù)，未來收益率將逐步回歸正常水平。

　　風險

　　信息不透明暗藏風險不少

　　盡管票據理財有銀行承兌匯票作為抵押，但并不表示絕對安全。目前票據理財產品還屬于新產品，模式機制尚未成熟，加之信息不透明，尚沒有明確的規(guī)章制度和風控體系，其中隱藏著諸多風險。

　　比如有些平臺審核不嚴，借款人用假票據進行抵押，或是一個票據抵押在好幾個平臺，就會使票據風險增加。甚至有些平臺誠信度低，聯合企業(yè)一起空手套白狼，將投資人的資金卷走。這類平臺因為急需籠絡資金，往往會推出收益率8%以上的理財產品吸引投資人的眼球。因此投資人不可盲目追求高收益率，一定要了解產品的實質，比如承兌銀行是哪家、融資用途是什么，并查閱相關企業(yè)的資質，投資時建議選擇成立時間較長的大平臺。

　　除了平臺容易出問題，銀行承兌匯票也免不了會出現虛假票據或克隆票據。據銀行票據營業(yè)部工作人員表示，票據最安全的方式是電票，其無法造假，但有些中小銀行還達不到電票交易的水平。

　　而且票據除了有銀行承兌匯票，還有商業(yè)承兌匯票，只有銀行承兌匯票才會被銀行承兌；商業(yè)承兌匯票由企業(yè)開具，到期由企業(yè)無條件見票付款，風險較高。因此投資人在選擇票據理財產品時，一定要看清是否有“銀行無條件承兌”的屬性，盡量選擇銀行承兌匯票質押融資的產品。

　　實際上，票據理財的主要風險還在于延遲兌付的違約風險。整個票據市場目前的到期違約率平均為0.2%-0.45%，但如果承兌行集中在城商行、農商行、農信社等機構，到期兌付風險會高于平均水平。

　　提醒

　　部分產品利率虛高需提防

　　據普益財富數據顯示，10月份銀行發(fā)行的5553款銀行理財產品平均收益率僅為4.54%。雖然多類理財產品的收益率都不盡如人意，但銀行票據質押類理財仍然大行其道，部分平臺給出的收益率甚至達到了8%以上。為此，不少投資者紛紛選擇搶購此類產品。

　　有銀行票據部人士表示，今年以來，票面利率一直下滑，但即便如此，11月份的價格也要比3月份低了很多，目前6個月期限票據的票面利率在3.2%到3.25%之間，近期價格波動不會太大。

　　此外，除了期限等因素影響票面利率外，信用背書也是決定價格的重要因素之一。記者發(fā)現，大部分理財平臺上，中小銀行承兌匯票給出的收益往往要高于大行。

　　從目前的數據看，部分理財平臺給出的利率已超過了直貼利率的一倍以上。有研究報告顯示，今年上半年，票據市場轉貼現利率一度達到4.5%。但互聯網理財平臺上的票據理財產品預期收益率最低的也在5.5%以上，高的則有9.8%，遠高于票據市場貼現率。

　　不過“像短期促銷搞活動這樣，自己掏腰包弄出來的高收益產品，絕對難以持續(xù)”。有業(yè)內人士表示，收益超過10%就需要小心，因為銀行無法兌付。

　　知多D

　　什么是票據理財？

　　所謂票據理財，主要是個人對企業(yè)的借貸模式，企業(yè)會以其持有的未到期銀行承兌匯票，通過質押的方式將票據收益權轉讓給投資人。票據由平臺發(fā)布，向個人投資者融資，以解決自身資金流動性問題。票據到期之后，投資人可拿承兌匯票到承兌銀行　　實戰(zhàn)攻略

　　挑選產品時應該注意什么？

　　A 優(yōu)質平臺

　　投資任何品種都得從正規(guī)且有資質的平臺來購買。現在市面上有一些山寨平臺，立著銀行承兌匯票的招牌，但既沒有資質又鮮為人知，還是敬而遠之為好。另外，如果購買時不通過第三方支付平臺，也最好不要選擇。

　　B 產品信息

　　了解產品基本信息后，再考慮要不要投資，票據理財產品也是如此。小伙伴們在決定掏腰包之前，要先搞清楚票據的承兌銀行、融資用途和相關的企業(yè)資質，不要被所謂的“高收益”給蒙騙了。一般正常的票據貼現年化收益在6%到10%，如果過高，還請擦亮雙眼。

　　C 產品日期

　　在購買前，還應該確定產品的起息日。要知道，起息日并不一定是購買日，而購買日和起息日直接的間隔時間一般沒有收益，或只有活期存款收益而已。所以，如果起息時間過長(超過1個星期)，就不建議作為首選。