在實控人陳曉敏、翁榮榮夫婦的帶領(lǐng)下歷經(jīng)六年長跑，蘇州瑞瑪精密工業(yè)股份有限公司(以下簡稱“瑞瑪工業(yè)”)最終向A股發(fā)起沖擊。近期，根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，瑞瑪工業(yè)的首發(fā)申請獲得受理。然而，在闖關(guān)上市前，瑞瑪工業(yè)實控人不忘向親屬們發(fā)定向紅包。根據(jù)瑞瑪工業(yè)披露的招股書顯示，公司實控人之一陳曉敏的多名親屬在2017年8月、12月存在密集增資入股的情形。此外，在此次IPO之前，瑞瑪工業(yè)還在2017年進行了兩次重組，均為收購陳曉敏所持公司股權(quán)。

　　實控人親屬扎堆增資入股

　　于2018年1月才做了輔導(dǎo)備案登記的瑞瑪工業(yè)，公司實控人之一陳曉敏的多名親屬在2017年8月、12月密集增資入股的情形不免引起市場的注意。

　　據(jù)悉，瑞瑪工業(yè)成立于2012年3月，在2017年10月20日公司股東會決議通過整體變更設(shè)立為股份有限公司。而在股份公司設(shè)立之前，瑞瑪有限(系瑞瑪工業(yè)股份公司設(shè)立之前的簡稱)共有兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、三次增資。其中，在2017年8月瑞瑪有限召開股東會，同意陳曉敏將其所持有的公司出資額114.9萬元轉(zhuǎn)讓給眾全信投資，并決議公司增加注冊資本73.977萬元。

　　具體來看，2017年8月18日，陳曉敏與眾全信投資簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，陳曉敏將其持有的瑞瑪有限114.9萬元出資額以1100萬元價格轉(zhuǎn)讓給眾全信投資;魯存聰、麻國林、楊瑞義3名增資方分別出資1200萬元、1060萬元、1060萬元認購本次增資，分別取得瑞瑪有限注冊資本26.7576萬元、23.6097萬元、23.6097萬元對應(yīng)的股權(quán)。

　　而上述3名增資方魯存聰、麻國林、楊瑞義均與陳曉敏存在親屬關(guān)系，其中，魯存聰系陳曉敏大姐夫、麻國林系陳曉敏三姐夫、楊瑞義系陳曉敏二姐之子。

　　在第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、第三次增資完成后，陳曉敏、翁榮榮、眾全信投資、魯存聰、麻國林、楊瑞義分別持有瑞瑪有限80.38%、7.62%、7.3%、1.7%、1.5%、1.5%的股權(quán)。

　　在股份公司設(shè)立之后，2017年12月瑞瑪工業(yè)召開2017年第二次臨時股東大會，同意公司增加注冊資本450萬元。其中，新增股東徐聲波、林巨強、厲彩鳳以及魯潔分別以貨幣出資4000萬元、1350萬元、500萬元以及150萬元持有瑞瑪工業(yè)300萬股、101.25萬股、37.5萬股以及11.25萬股。

　　據(jù)悉，在上述新增股東中魯潔系陳曉敏大姐之女。另外一位新增股東林巨強雖與陳曉敏沒有親屬關(guān)系，但兩人曾有過一段合開公司的經(jīng)歷。

　　在上述增資完成后，陳曉敏、翁榮榮、眾全信投資、徐聲波、魯存聰、麻國林、楊瑞義、林巨強、厲彩鳳以及魯潔則分別持有瑞瑪工業(yè)75.55%、7.17%、6.86%、4%、1.6%、1.41%、1.41%、1.35%、0.5%以及0.15%的股份。

　　資深投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，監(jiān)管部門對“突擊入股”的控制和監(jiān)管日趨嚴格，重點關(guān)注新引入股東的身份、價格、資金來源、合法合規(guī)、關(guān)聯(lián)關(guān)系、親屬關(guān)系、其他利益關(guān)系等�！巴粨羧牍涩F(xiàn)象一方面容易損害廣大中小投資者的利益，另一方面也容易滋生腐敗行為或灰色利益的交換�！痹S小恒如是說。

　　上述增資變更后至招股說明書簽署日，瑞瑪工業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化。

　　貼“夫妻店”標簽

　　在公司最后一次增資完成后，瑞瑪工業(yè)控股股東及實際控制人陳曉敏、翁榮榮夫婦通過直接及間接持股方式合計控制公司89.58%的股份，這也讓瑞瑪工業(yè)貼上了“夫妻店”的標簽。

　　瑞瑪工業(yè)最后一次增資完成后的股權(quán)關(guān)系顯示，陳曉敏直接持有公司股份約5667萬股，占本次發(fā)行前公司總股本的75.55%;翁榮榮直接持有公司約537萬股，占本次發(fā)行前公司總股本的7.17%。二人合計直接持有公司6204萬股，占本次發(fā)行前公司總股本的82.72%;并且，陳曉敏、翁榮榮簽署了一致行動協(xié)議。 而陳曉敏還通過眾全信投資間接持有瑞瑪工業(yè)6.86%的股份。

　　由此，瑞瑪工業(yè)實際控制人陳曉敏、翁榮榮通過直接及間接持股方式合計控制公司89.58%的股份。

　　而知名學者布娜新在接受北京商報記者采訪時指出，一般公司實控人控股權(quán)集中問題會引發(fā)證監(jiān)會的重點關(guān)注�！敖^對意義的一股獨大使得實控人處于絕對控股地位不利于公司形成有效決策，也不利于形成有效公司治理，產(chǎn)生諸多弊端，比如大股東隨意侵占小股東利益、完全控制公司以及下屬公司經(jīng)營等。”布娜新如是說。

　　以長華化學科技股份有限公司(以下簡稱“長華化學”)為例，公司由于控股權(quán)過于集中就曾遭到證監(jiān)會的關(guān)注。據(jù)悉，長華化學實際控制人顧仁發(fā)、張秀芬、顧倩、顧磊合計持有公司約6650.94萬股，占發(fā)行前公司股份總數(shù)的63.26%，而在發(fā)行前，顧氏家族合計控制長華化學77.59%的表決權(quán)。對此，在對長華化學下發(fā)的反饋意見中，證監(jiān)會就曾提到“公司控制人家族控股權(quán)集中是否影響公司治理結(jié)構(gòu)”等問題。

　　瑞瑪工業(yè)在招股書中也提示實際控制人控制風險稱，公司已經(jīng)建立了符合上市公司要求的公司治理體制和內(nèi)部控制體系，但若相關(guān)制度不能有效執(zhí)行，可能存在實際控制人利用其控制地位對公司經(jīng)營決策、財務(wù)規(guī)范、人事任免等方面實施不利影響，進而對公司經(jīng)營及其他股東利益造成一定損害。

　　據(jù)悉，瑞瑪工業(yè)主要從事移動通信、汽車、電力電氣等行業(yè)精密金屬零部件及相應(yīng)模具的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2015-2017年以及2018年上半年瑞瑪工業(yè)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別為3569.06萬元、7249.56萬元、5143.45萬元以及4264.28萬元;當期對應(yīng)實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別為3136.73萬元、6250.29萬元、 5708.61萬元以及4244.32萬元。不難看出，在2017年不論是歸屬凈利潤還是扣非后歸屬凈利潤，瑞瑪工業(yè)均出現(xiàn)了一定程度的下滑。

　　減少關(guān)聯(lián)交易鋪路IPO

　　值得一提的是，在2017年瑞瑪工業(yè)曾進行了兩次重組，均為收購實控人陳曉敏所持股權(quán)公司，該事項同樣引起了市場的關(guān)注。

　　招股書顯示，2017年7月31日，全信金屬召開股東會，決議同意魯存聰、陳曉敏將其所持有的全信金屬的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給瑞瑪有限。同日，瑞瑪有限分別與魯存聰、陳曉敏簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，購買魯存聰、陳曉敏持有的全信金屬51%、49%的股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款分別為1306.35萬元、1255.12萬元。

　　據(jù)悉，瑞瑪有限自成立以來通過租賃全信金屬土地、房產(chǎn)以獲得經(jīng)營辦公場所，根據(jù)瑞瑪有限與全信金屬簽署的租賃協(xié)議，公司向其租賃6000平方米的廠房，租賃單價12元/平方米/月，年租金為86.4萬元。瑞瑪工業(yè)表示，通過收購全信金屬100%股權(quán)，有利于公司增強資產(chǎn)完整性，減少關(guān)聯(lián)交易影響。

　　截至2018年6月30日，全信金屬總資產(chǎn)為1868.61萬元，凈資產(chǎn)為1857.11萬元;2018年1-6月，全信金屬實現(xiàn)凈利潤4.56萬元。

　　除了購買實控人陳曉敏及其親屬魯存聰所持公司之外，瑞瑪公司還收購了陳曉敏持有新凱精密的55%股權(quán)。

　　具體來看，在瑞瑪工業(yè)改制為股份公司之前，陳曉敏持有新凱精密55%的股權(quán)，系其實際控制人。新凱精密主要從事精密緊固件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于移動通信、汽車、電力電氣等行業(yè)。2017年11月24日，新凱精密召開股東會，同意陳曉敏將其所持有的新凱精密55%的股權(quán)作價5428.83萬元轉(zhuǎn)讓給瑞瑪工業(yè)，交易完成后，新凱精密成為公司的控股子公司。

　　2017年12月21日，江蘇省蘇州工業(yè)園區(qū)工商行政管理局核發(fā)了新凱精密變更后的營業(yè)執(zhí)照。瑞瑪工業(yè)表示，通過本次重組，公司消除了與實際控制人陳曉敏原控制的新凱精密之間的同業(yè)競爭，同時也有利于減少關(guān)聯(lián)交易影響，增強公司業(yè)務(wù)獨立性。

　　截至2018年6月30日，新凱精密總資產(chǎn)約為1.58億元，凈資產(chǎn)約為1.21億元;2018年1-6月，新凱精密實現(xiàn)凈利潤1393.76萬元。

　　許小恒對此表示，發(fā)行人在IPO之后收購實控人旗下資產(chǎn)一方面是為了減少關(guān)聯(lián)交易;另一方面也可能存在為公司“增肥”的目的。

　　此外，2017年9月，瑞瑪工業(yè)全資子公司BVI瑞瑪還購買了陳曉敏所持有的墨西哥瑞瑪1%的股權(quán)，對應(yīng)出資額為30墨西哥比索。因墨西哥當?shù)胤�律要求墨西哥瑞瑪至少需要兩個股東，墨西哥瑞瑪設(shè)立初期由BVI瑞瑪持股99%，陳曉敏持股1%。2017年9月，墨西哥瑞瑪引進了兩名新的股東后，陳曉敏將其所持有的1%股份平價轉(zhuǎn)讓給BVI瑞瑪。

　　針對相關(guān)問題，北京商報記者向瑞瑪工業(yè)發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對方并未回復(fù)。