進(jìn)入2018年10月后，此前一枝獨秀的QDII基金未能守住陣地，平均收益由正轉(zhuǎn)負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，QDII基金2018年整體業(yè)績相比2017年出現(xiàn)大幅下滑，205只(A、C份額分開統(tǒng)計)基金平均凈值增長率為-7.36%，其中僅47只基金全年凈值增長為正，占比為22.93%。

　　具體來看，主要投資美股、港股以及原油主題的QDII基金表現(xiàn)不盡如人意。對于港股、美股及原油等資產(chǎn)未來走勢，多位業(yè)內(nèi)人士均表示布局將以防御為主。

　　外圍市場下跌符合預(yù)期

　　數(shù)據(jù)顯示，205只QDII基金2018年平均凈值增長率為-7.36%，僅47只基金全年凈值增長為正，占比為22.93%。表現(xiàn)較好的有融通中國概念債券、廣發(fā)全球醫(yī)療保健人民幣和工銀瑞信全球美元債，收益率分別為9.07%、6.73%和6.14%。

　　不過，有158只QDII基金凈值增長為負(fù)，占比77.07%。其中，41只QDII基金凈值增長率下跌超過15%。而在2018年前9個月，QDII基金還以5.6%的平均漲幅在各類型基金中脫穎而出。

　　數(shù)據(jù)顯示，業(yè)績靠后QDII基金的投資方向主要集中于美股、港股、原油類資產(chǎn)等。實際上，原油類QDII凈值下跌主要是受去年四季度以來的油價暴跌影響;美股方面，自去年底以來，道瓊斯、標(biāo)普500、納斯達(dá)克等主要股指分別創(chuàng)下一年來新低，甚至遭遇了美股史上的“最慘平安夜”，導(dǎo)致投資美股的QDII基金凈值集體回撤;而港股市場今年表現(xiàn)也不盡人意。

　　值得注意的是，開年來外圍股市持續(xù)下跌。對此，記者采訪了多位基金經(jīng)理。整體而言，基金經(jīng)理心態(tài)較為樂觀。一位公募QDII基金經(jīng)理表示，“近日各市場大跌符合預(yù)期，隨著企業(yè)盈利下調(diào)，市場進(jìn)入持續(xù)下跌的過程�！绷硪晃换�金經(jīng)理李明(化名)稱，“調(diào)整才有創(chuàng)造超額收益的機(jī)會，孕育今年或明年的投資機(jī)會�！�

　　未來布局以防御為主

　　“因管理的基金主要是股票型和偏股混合，實際上倉位可調(diào)整空間不大。從去年開始基本就已處于最低倉位，一季度也會保持相對謹(jǐn)慎�！鄙鲜龌�金經(jīng)理表示。

　　在他看來，2019年二季度存在一定機(jī)會，可關(guān)注港股公用事業(yè)等板塊，布局防御。從微觀來看，首先，春季開工的情況可能較差，促使政策出臺可能性提升;其次，美國可能結(jié)束三年的加息周期，有利于新興市場以及港股;同時，目前下跌的主要因素即盈利下調(diào)有望在年報季逐步結(jié)束;最后，外圍摩擦在二季度有望達(dá)成一定共識，市場預(yù)期繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　但是，對于美股未來走勢，各機(jī)構(gòu)人士則持不同意見。“美股近期調(diào)整應(yīng)該屬于牛市調(diào)整，而不是熊市的開始�！崩蠲鞅硎荆�“主要關(guān)注市場整體估值，新經(jīng)濟(jì)增長周期的新興產(chǎn)業(yè)必然會有結(jié)構(gòu)性機(jī)會�！绷硪晃换�金人士則表示，“美股是從近幾個月才開始調(diào)整，短期并不看好，還是少參與為好�！�

　　此外，針對未來原油走勢，華泰期貨表示，基本面修復(fù)仍需時間。據(jù)公布的歐佩克2018年12月產(chǎn)量顯示，沙特大幅削減原油產(chǎn)量，使得市場對歐佩克減產(chǎn)信心重燃，從而支撐油價止跌反彈，不過2018年12月由于新碼頭設(shè)施投產(chǎn)以及美股原油出口關(guān)鍵港口的需求下滑，美灣原油出口量明顯增加，因此實貨原油基本面的修復(fù)依然需要時間。