7日，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺在“第十九屆瑞銀大中華研討會”上表示，預(yù)計滬深300指數(shù)今年盈利增長5.4%，年末目標(biāo)位3800點，較目前有20%的上行空間。

　　他認(rèn)為，今年A股將是一個震蕩市，但到下半年政策寬松效果將顯現(xiàn)，MSCI提高A股納入比例、基建幅度加碼、利率下行等，將有助于A股估值修復(fù)。高挺認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長壓力在上半年集中體現(xiàn)，出口和消費走弱，而基建支出加速。因此，行業(yè)配置應(yīng)相對偏防御性，看好石油天然氣、銀行、建筑與鐵路設(shè)備、公用事業(yè)和旅游;對房地產(chǎn)、材料、可選消費、多元金融等行業(yè)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　瑞銀證券指出，盈利放緩的負(fù)面影響將會減弱，上市公司盈利增速下滑趨勢將延續(xù)到2019年，但指數(shù)估值已接近此前低點，有上升空間，預(yù)計到2019年底滬深300指數(shù)的目標(biāo)位為3800點。

　　在研討會上，瑞銀證券中國證券業(yè)務(wù)主管房東明表示，2018年以前海外投資者在A股市場的交易占比接近3%，2018年已經(jīng)接近6%，海外投資者在A股市場的占比已經(jīng)翻了一番。同時，海外投資者對中國市場，特別是對中國股市的關(guān)注度為近年來最高。

　　瑞銀證券股票資本市場部亞洲區(qū)主管黃培皓也表示，A股的國際化會持續(xù)，主要受益于A股被納入MSCI指數(shù)。瑞銀預(yù)計2019年8月A股被納入MSCI指數(shù)的比重會提高到2.8%，這樣的變化帶來的凈資金流入預(yù)計是560億美元。如果到2020年這個比重增加到3.4%，又有額外的140億美元資金流入。如果將來A股被100%納入MSCI指數(shù)，瑞銀預(yù)計資金流入會在3700億美元至4400億美元之間。

　　瑞銀證券認(rèn)為今年還有幾個重要的投資主題，包括：減稅降費、利率下行、基建投資支出加速、A股國際化及科創(chuàng)企業(yè)上市。

　　瑞銀證券表示，在目前情況下，其在戰(zhàn)術(shù)上青睞業(yè)績韌性較強(qiáng)、不受整體盈利放緩影響的板塊�？春檬芤嬗谡�策支持、估值在市場回調(diào)后變得具有吸引力及對美貿(mào)易和人民幣貶值敞口較小的板塊。瑞銀證券建議，超配石油和天然氣、銀行、建筑、鐵路設(shè)備、公用事業(yè)、旅游、醫(yī)療保健和教育，低配房地產(chǎn)、可選消費和多元化金融板塊。