2019年以來，在港股市場，券商板塊表現(xiàn)活躍，中信證券和海通證券的累計漲幅均超過14%，而中信建投的累計漲幅更是高達19.1%。中資券商股近期的表現(xiàn)，讓即將赴港上市的申萬宏源更加受到投資者關(guān)注。

　　據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，目前已經(jīng)有11家券商實現(xiàn)A+H上市，且多為頭部券商。2018年凈利潤排名前十名的券商中，只有兩家券商尚未發(fā)行H股，其中就包括申萬宏源。同時，34家A股上市券商中，2018年營收和凈利潤雙增長的券商也只有兩家，分別是申萬宏源和方正證券。

　　申萬宏源

　　有望成第12家A+H券商

　　日前，申萬宏源在港交所披露了招股說明書，成為繼3個月前公司董事會通過發(fā)行H股股票并在港交所主板掛牌上市的議案之后，申萬宏源赴港上市的又一重大進展。

　　2019年1月9日，申萬宏源公告稱，公司近日向中國證監(jiān)會提交了首次公開發(fā)行境外上市外資股(H股)并在香港聯(lián)交所主板上市的申請材料，已經(jīng)收到中國證監(jiān)會出具的行政許可申請受理單。

　　1月18日，申萬宏源就在港交所披露了招股說明書。根據(jù)公告，發(fā)行的H股股數(shù)不超過發(fā)行后公司總股本的20%(超額配售權(quán)執(zhí)行前)，并授予簿記管理人不超過上述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權(quán)。而關(guān)于募資資金的用途，申萬宏源稱，公司發(fā)行H股股票所得的募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于公司及子公司增加資本金、補充營運資金，推動境內(nèi)外相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　此外，招股書中也對申萬宏源的實際控制人中央?yún)R金的持股情況進行了羅列，截至最后實際可行日期，中央?yún)R金直接持有申萬宏源已發(fā)行的總股本約22.28%，中國建投持有申萬宏源已發(fā)行的總股本約29.27%(中央?yún)R金持有中國建投100%股權(quán))，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持有申萬宏源已發(fā)行總股本約0.88%(中央?yún)R金持有中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司100%股權(quán))，光大集團持有申萬宏源已發(fā)行的總股本約4.43%(中央?yún)R金持有光大集團55.67%股權(quán))。

　　值得注意的是，此前，申萬宏源(香港)有限公司已經(jīng)在香港上市，申萬宏源(香港)的控股公司是申萬宏源(國際)集團有限公司和Shenwan Hongyuen Holdings(B.V.I.)Limited，兩者均為申萬宏源子公司。所以申萬宏源和申萬宏源(香港)不是A+H股的性質(zhì)，而是母公司與孫公司的關(guān)系。

　　目前，A+H券商一共有11家，分別是中信證券、海通證券、國泰君安、中國銀河、中原證券、廣發(fā)證券、華泰證券、東方證券、光大證券、招商證券和中信建投。如果申萬宏源成功赴港上市，其也將成為第12家A+H券商。

　　凈利潤前十名中

　　僅2家券商未實現(xiàn)A+H上市

　　據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，2018年實現(xiàn)凈利潤前十名的券商中，只有兩家公司尚未實現(xiàn)A+H上市，分別是申萬宏源和國信證券。

　　記者據(jù)2018年12個月月度報告(未經(jīng)審計)的業(yè)績數(shù)據(jù)(母公司業(yè)績，下同)計算，2018年全年，凈利潤排名方面，穩(wěn)居榜首的依舊是中信證券。2018年，中信證券以82.07億元的凈利潤蟬聯(lián)“最能賺錢券商”桂冠，同時也成為唯一一家累計凈利潤超過80億元的券商，彰顯券商龍頭的實力。

　　而券商業(yè)績前三甲的競爭也是異常激烈。2018年全年，國泰君安和海通證券超過華泰證券，躍升至第二名和第三名，國泰君安實現(xiàn)凈利潤67.05億元，海通證券實現(xiàn)凈利潤55.73億元，華泰證券以微小差距暫列第四，實現(xiàn)凈利潤54.71億元。

　　整體來看，2018年全年凈利潤排名前十名的上市券商為：中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、申萬宏源、廣發(fā)證券、招商證券、國信證券、中國銀河證券和光大證券。第5名至第10名的凈利潤分別為48.23億元、37.23億元、35.37億元、33.16億元、28.05億、16.48億元。其中，申萬宏源證券排名較2017年躍升3位，在券業(yè)“寒冬”中業(yè)績表現(xiàn)可圈可點。

　　值得注意的是，2018年僅有兩家上市券商實現(xiàn)營收與凈利潤同比雙增長，分別是申萬宏源和方正證券。

　　其中，申萬宏源去年實現(xiàn)營收和凈利潤分別為112.04億元和48.23億元，較2017年分別增長15.53%和26.62%，也是去年凈利潤排名前十名的券商中，唯一一家實現(xiàn)營收和凈利潤雙增長的公司。

　　對此，有券商研報指出，整體來看，去年申萬宏源證券在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上，主動管理規(guī)模穩(wěn)步增長，股權(quán)融資項目和新三板業(yè)務(wù)保持市場領(lǐng)先優(yōu)勢。另外，國際業(yè)務(wù)發(fā)展也對申萬宏源在海外布局和業(yè)績增長方面有所助力。當(dāng)前，A+H上市逐漸成為頭部券商的“標配”，若此次成功登陸H股，申萬宏源的資本金將得到補充，進一步促進公司推動境內(nèi)外相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。