2015年不僅有波瀾壯闊的牛市，也有讓牛市戛然而止的股災(zāi)，更有轟轟烈烈的公奔私大潮。數(shù)據(jù)顯示，今年奔私公募基金經(jīng)理接近250位，其中有近20位是投研總監(jiān)和總經(jīng)理級別的大佬。更令人津津樂道的是，今年奔私還流行高調(diào)寫下文采飛揚(yáng)的辭別信。時至年末，這些公奔私的基金經(jīng)理今年究竟過得如何？業(yè)績顯示，截至11月底，業(yè)績最好的公募奔私基金經(jīng)理，今年已經(jīng)收獲了翻倍的回報，但是很多當(dāng)初高調(diào)奔私的公募明星大佬卻業(yè)績平平。雖然其中有股災(zāi)的因素，但業(yè)內(nèi)人士提醒，公募操作思維的慣性影響，例如高倉位投資、過度集中權(quán)益類資產(chǎn)等，會導(dǎo)致基金經(jīng)理奔私后出現(xiàn)水土不服。相比之下，老牌的公私募基金經(jīng)理經(jīng)歷了牛熊淬煉，今年的表現(xiàn)引人注目。

　　高調(diào)奔私卻業(yè)績平平

　　2015年的奔私潮有個特點，即大佬們在奔私前夜，流行給老東家和公募行業(yè)留下一封“分手信”，深情告別，高調(diào)創(chuàng)業(yè)。

　　開創(chuàng)這一手法的是前寶盈基金的明星經(jīng)理、“公募一姐”王茹遠(yuǎn)，其深情告別后又嚴(yán)肅探討公募行業(yè)的挑戰(zhàn)，引發(fā)業(yè)內(nèi)震撼，隨后火速成立宏流投資；2014年半年度業(yè)績冠軍、興業(yè)全球(340006,基金吧)明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆以《光陰的故事》為題寫就辭職信，表示要“下山去找尋屬于自己的江湖”，隨即創(chuàng)立猛犸資產(chǎn)；2013年公募業(yè)績冠軍、景順長城副總經(jīng)理王鵬輝寫下一篇記敘文《在不確定的世界，放下一切》，告別公募，創(chuàng)立望正資產(chǎn)。

　　業(yè)績、牛市，以及一躍到臺前的深情告白，為奔私的基金經(jīng)理帶來強(qiáng)大的市場號召力。宏流投資規(guī)模迅速破百億，讓不少在2008年奔私但規(guī)模至今僅有數(shù)十億的老私募們羨慕不已。陳揚(yáng)帆的猛犸投資也有25只產(chǎn)品，王鵬輝則已管理了6只產(chǎn)品。

　　不過，年底的成績顯示，這些高調(diào)奔私者業(yè)績平平。在外包服務(wù)商招商證券(600999,股吧)的平臺上，王茹遠(yuǎn)和陳揚(yáng)帆的大部分產(chǎn)品已經(jīng)停止對外披露凈值。知情人士透露，王茹遠(yuǎn)的產(chǎn)品本來對外披露凈值，但中途撤出。8月底至9月初，市場一度傳言，王茹遠(yuǎn)的產(chǎn)品面臨清盤危機(jī)。而陳揚(yáng)帆僅剩3只產(chǎn)品還在披露凈值，這幾只成立于4月底的產(chǎn)品，目前虧損超過10%。

　　低調(diào)大佬也多折戟

　　當(dāng)然，在奔私潮中，更多的是低調(diào)的大佬。根據(jù)好買基金的數(shù)據(jù)，截至11月底，今年公奔私的基金經(jīng)理已經(jīng)達(dá)到247位，根據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，其中總經(jīng)理、投資總監(jiān)級別的有20位左右。如前新華基金(博客,微博)投資總監(jiān)王衛(wèi)東成立了新華匯嘉投資，前泰達(dá)宏利總經(jīng)理劉青山成立了清和泉資本，前嘉實基金博客,微博)投資總監(jiān)劉天君成立了泰旸資產(chǎn)，前上投摩根副總經(jīng)理、投資總監(jiān)馮剛成立了域秀資產(chǎn)，還有原民生加銀總經(jīng)理俞岱曦成立的萬噸資產(chǎn)。大佬級別出馬，號召力更強(qiáng)，這些私募都已成立多只產(chǎn)品。

　　但是上述多位大佬，其產(chǎn)品成立以來的最新凈值也大多為負(fù)。如新華匯嘉5月份發(fā)行了十多只產(chǎn)品，多只虧損在20%以上，雖然好過同期滬深300的表現(xiàn)，但做到正收益的極少。同樣沒能做到正收益的還有劉青山的清和泉資本、劉天君的泰旸資本和馮剛的域秀資產(chǎn)。

　　產(chǎn)品成立的時點是這些大佬出師不利的原因之一。上述幾家公司的產(chǎn)品均在5、6月份成立，隨后即遭遇股災(zāi)。

　　值得關(guān)注的是，也有一些大佬業(yè)績靚麗。前國投瑞銀明星基金經(jīng)理徐煒哲，2014年奔私后創(chuàng)立了駿偉資本，其產(chǎn)品駿偉資本掘金改革資產(chǎn)自今年1月下旬成立以來，業(yè)績已經(jīng)翻番。同期奔私的前大成基金委托投資部專戶投資經(jīng)理、首席投資經(jīng)理劉慶，成立了源實資產(chǎn)，旗下的華潤信托-源實1期自今年1月份成立以來，業(yè)績已經(jīng)達(dá)到70%。還有2013年在成長行情中崛起的新星、華安明星基金經(jīng)理李冠宇，其2014年底低調(diào)離職后成立了紅象投資，旗下鵬華資產(chǎn)-紅象1期今年3月以來回報近60%。

　　公奔私當(dāng)心水土不服

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，公奔私業(yè)績好壞，不能將股災(zāi)作為主要原因來分析。許多大佬們出師業(yè)績令人失望，究其本源，還是公募奔私后“水土不服”。

　　“公募是做相對收益，只要業(yè)績能跑過業(yè)績基準(zhǔn)即可。很多大佬做慣了相對收益，把相對收益下的投資習(xí)慣帶到了私募。而私募是要做絕對收益的，在操作手法上有所不同，要求他們反應(yīng)靈活�！币晃蝗�商人士說�！八�以他們剛剛奔私，會出現(xiàn)水土不服的現(xiàn)象，只不過股災(zāi)更加重了水土不服�！�

　　上述一位剛剛奔私的最牛基金經(jīng)理向記者透露，自己之所以沒有抓住9月份的反彈，是因為沒有膽量加倉。雖然之前布局的都是低估值、長期看好的價值股，但是之前倉位過高，在股災(zāi)中一損俱損，凈值逼近了平倉線，在隨后的反彈行情中害怕爆倉，不敢加倉。

　　數(shù)據(jù)顯示，老牌公奔私的私募，在股災(zāi)中表現(xiàn)較好。如前泰達(dá)宏利的明星基金經(jīng)理李澤剛于2009年創(chuàng)立和聚投資，旗下產(chǎn)品今年以來的業(yè)績在40%-160%之間。原因是準(zhǔn)確地判斷了市場，部分產(chǎn)品在股災(zāi)前已經(jīng)清倉，而在9月份又大膽抄底，凈值有較大漲幅。還有2008年成立的星石投資，旗下產(chǎn)品今年以來平均回報在50%左右，9月份之后倉位一直未降，在反彈行情中，幾乎將股災(zāi)中的損失悉數(shù)撈回。

　　私募排排網(wǎng)研究員陳伙鑄認(rèn)為，公募基金經(jīng)理奔私以后，需要一個適應(yīng)過程。以往在公募有最低倉位要求，形成了高倉位的習(xí)慣，而老牌私募經(jīng)歷多輪牛熊轉(zhuǎn)換，這種思維得以改變，因此風(fēng)控較好。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，總的來說，奔私公募大佬都有長期優(yōu)秀的業(yè)績可考，應(yīng)該給予他們時間，看長期業(yè)績。