還有5個交易日，2015年度偏股基金收益榜冠軍即將揭曉，眼下長盛基金旗下長盛電子信息主題憑借超161%的高收益名列前茅，成為偏股基金冠軍有力競爭者。不過這依然無法掩飾長盛基金整體發(fā)展步伐的緩慢，近期有業(yè)內(nèi)人士對長盛電子信息主題基金經(jīng)理真正的投研實(shí)力提出質(zhì)疑。那么究竟是什么原因?qū)е麻L盛基金日漸沒落，年終能否一舉奪得年度冠軍助其崛起，成為新的看點(diǎn)。

　　實(shí)力受質(zhì)疑

　　一直未顯山露水的長盛基金在年底前驚艷了一把，今年收益高達(dá)161.04%。讓人贊嘆的是，長盛電子信息基金經(jīng)理對極端市場行情準(zhǔn)確的預(yù)判，在“股災(zāi)”前夕空倉躲避了下跌行情。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，6月15日至9月7日市場巨震期間，長盛電子信息主題的凈值波動平靜如水，一直在1.782-1.778元之間微動。

　　不過，對于股災(zāi)前夕長盛電子信息主題混合的精準(zhǔn)減倉，日前也有部分市場人士提出了質(zhì)疑，認(rèn)為該基金經(jīng)理實(shí)際上僅是被動“空倉”。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度長盛電子信息主題突然有一筆大資金進(jìn)入，規(guī)模從一季度末的0.22億元突增至二季度末的28.94億元，但這筆巨額資金中26.6億元用于買入返售金融資產(chǎn)，股票投資市值僅為0.25億元；三季度末，基金資產(chǎn)凈值重新回落到2.61億元，該基金買入返售金融資產(chǎn)一項(xiàng)變?yōu)榱悖�銀行存款為0.48億元，股票投資市值上升到2.07億元。

　　也就是說，該基金在股市巨震期間保持極低倉位是“被動”的結(jié)果，是由巨額資金所購買返售金融資產(chǎn)的到期期限決定的。“上述說法也不是沒有可能，但并不是絕對的�！睂Υ速|(zhì)疑的一位接近長盛基金內(nèi)部的相關(guān)人士坦言。長盛電子信息主題基金趙宏宇曾指出，“出于對市場的把握，分批減過兩次倉位，選擇在6月12日最后完成全部清倉，自己大膽做了一次，后來也是市場證明了這個時點(diǎn)非常精準(zhǔn)，也有運(yùn)氣的成分”。

　　北京商報(bào)記者注意到，除了長盛電子信息在二季度大筆資金買入返售金融資產(chǎn)外，同為趙宏宇、楊衡管理的長盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)二季度巨額資金涌入，大部分資金用于買入返售金融資產(chǎn)的現(xiàn)象。不過，從操作風(fēng)格上看，該基金卻與長盛電子信息主題大不相同，二季度至四季度以來一直處于低倉狀態(tài)，并沒有如長盛電子信息一般四季度選擇加倉抄底。

　　“老十家”中墊底

　　1999年3月成立的長盛基金，是公募基金業(yè)最早誕生的前十家基金公司之一，雖然長盛基金在業(yè)內(nèi)資歷較深，但規(guī)模卻一直難以做大，這恐怕是長盛最感到辛酸之事。隨著近幾年來中小型基金公司的突飛猛進(jìn)，長盛基金更是被甩在人后，資管規(guī)模排名也逐年下滑。

　　中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，長盛基金規(guī)模僅有262億元，在可比的101家基金公司中排到了第48位，對比其他“老十家”基金公司的發(fā)展?fàn)顩r，長盛基金淪為了墊底者。數(shù)據(jù)顯示，華夏、嘉實(shí)、南方基金早已穩(wěn)坐公募基金規(guī)模榜單第一階梯，規(guī)模均已超2700億元。富國、博時、銀華、華安、鵬華、大成則在公募基金規(guī)模榜單前20名之列，資產(chǎn)管理規(guī)模已超千億元，僅有長盛基金規(guī)模排名下滑至40名開外。

　　事實(shí)上，長盛基金也曾有過輝煌時期。2009年上半年公司管理規(guī)模曾超千億元，在眾多基金公司中脫穎而出，但好景不長的是2009年底長盛基金規(guī)模又大幅縮水至647.66億元。自此長盛基金走上了規(guī)模不斷瘦身的道路。

　　2010年，長盛基金規(guī)模再度縮水至412.24億元，2012年僅剩356.52億元，2013年、2014年期間長盛基金雖憑借主題基金投研業(yè)績的提高，規(guī)模有所上升，但相較其他“老十家”基金公司的增長步伐，依然十分緩慢。數(shù)據(jù)顯示，2013年底長盛基金規(guī)模增長至372.48億元、2014年底規(guī)模為434.29億元。而今年三季度股災(zāi)“余震”的沖擊下，長盛基金規(guī)模又“一夜回到解放前”般地萎縮至300億元以下。

　　迷你基金拖累

　　事實(shí)上，長盛旗下迷你基金眾多的現(xiàn)象也間接拖累了公司整體規(guī)模擴(kuò)張的步伐。今年該公司一口氣清盤了4只“迷你基金”，分別有長盛添利30天理財(cái)債基、長盛添利60天理財(cái)債基、長盛季季紅1年期定期開放債基和長盛上證市值百強(qiáng)ETF，在業(yè)內(nèi)人士看來，長盛基金不得不表現(xiàn)出壯士斷腕的決心。

　　從長盛基金清盤的產(chǎn)品類型中可以發(fā)現(xiàn)，短期理財(cái)債基、定期開放債基等已淪為雞肋。數(shù)據(jù)顯示，長盛添利30天理財(cái)債基截至其清盤前規(guī)模僅剩0.1億元，長盛添利60天理財(cái)和長盛季季紅1年定期開放債基清盤前規(guī)模也分別僅有0.18億元和0.49億元。

　　值得一提的是，2013年4月成立的長盛上證市值百強(qiáng)ETF運(yùn)作剛剛兩年半即慘遭清盤命運(yùn)。數(shù)據(jù)顯示，該基金初始募集資金也曾達(dá)到6.23億元，但截至2015年二季度末，基金規(guī)模已萎縮至0.2億元，清盤前資產(chǎn)規(guī)模僅剩0.11億元。

　　北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，長盛基金歷來不缺少“迷你基金”，近年來除了通過清盤的方式將迷你基金清理外，長盛基金也是對迷你基金進(jìn)行轉(zhuǎn)型的積極分子。如2013年12月長盛同祥泛資源主題基金就轉(zhuǎn)型為長盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)靈活配置基金。2014年5月長盛上證市值百強(qiáng)聯(lián)接基金也轉(zhuǎn)型為長盛電子信息主題基金。

　　值得一提的是，盡管長盛基金對于不少迷你基金已經(jīng)進(jìn)行了清盤和轉(zhuǎn)型，但旗下規(guī)模低于1億元的產(chǎn)品依然不少。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，長盛基金旗下低于1億元的產(chǎn)品還多達(dá)10只，占到該公司基金總數(shù)量的23%。

　　“長盛旗下迷你基金扎堆的現(xiàn)象說明了該公司在投研管理和持續(xù)營銷能力上較弱，難以依靠自身的實(shí)力有效抵御市場大環(huán)境的沖擊，致使其整體發(fā)展腳步緩慢�！北本┮晃换�金分析師指出。

　　投研捉襟見肘

　　除了近些年來受到迷你基金拖累外，長盛基金旗下投研人才的捉襟見肘，也讓該公司有些力不從心，隨著越來越多的基金經(jīng)理流失，長盛基金投研團(tuán)隊(duì)“一拖多”現(xiàn)象嚴(yán)重。

　　晨星基金數(shù)據(jù)顯示，長盛基金旗下有16位基金經(jīng)理，在“老十家”基金公司中人數(shù)最少。其中偏股型基金經(jīng)理中馮雨生管理著長盛滬深300、長盛高端裝備制造、長盛成長價值等6只權(quán)益類產(chǎn)品�；�金經(jīng)理王超、楊衡等管理的產(chǎn)品數(shù)量也多達(dá)4只。值得一提的是，剛剛擔(dān)任基金經(jīng)理一職僅有一年多的劉旭明，也被委以重任管理長盛同益成長回報(bào)、長盛生態(tài)環(huán)境主題、長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)、長盛轉(zhuǎn)型升級4只主題基金。

　　從累計(jì)公募任職時間來看，長盛基金“菜鳥”操盤手扎堆。其中，黃成揚(yáng)、馬文祥、趙楠、段鵬、李琪等7位基金經(jīng)理公募任職時間均未到兩年。另外，從擔(dān)任基金經(jīng)理的任職時間看，長盛基金經(jīng)理平均任職時間僅有一年239天，也就是說大部分基金經(jīng)理管理產(chǎn)品的時間并不長。

　　新手扎堆的根結(jié)在于老人的不斷流失，據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2014年至今，長盛基金已有鄧永明、賈志敏、張錦燦、王克玉、瞿彥壘五名基金經(jīng)理離職，這其中不乏賈志敏、王克玉等投研干將。投研人才的捉襟見肘間接影響了長盛基金在新產(chǎn)品開發(fā)上的滯后，近年來發(fā)行新基金的積極性并不高�！盎�于對市場行情的謹(jǐn)慎判斷，長盛基金今年并沒有發(fā)行過多的產(chǎn)品，而是選擇將更多的人才、精力投入到已有的老產(chǎn)品管理上�！鄙鲜鲩L盛基金內(nèi)部人士稱。

　　滬上一位基金經(jīng)理指出，長盛基金的管理風(fēng)格偏保守，在公募基金人才失血嚴(yán)重的當(dāng)下，多數(shù)基金公司都會在激勵制度上做出相應(yīng)的調(diào)整和改變，若長盛基金依然故步自封恐更難留住人才。在濟(jì)安金信副總經(jīng)理、基金評價中心主任王群航看來，長盛基金在主題基金投資方面的水平日漸提升，若能夠改善人事動蕩的狀態(tài)，有利于長盛基金長久穩(wěn)健的發(fā)展。