 互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾效應 長尾效應理論是由美國《連線》雜志逐步克里斯·安德森于2004年10月份在研究亞馬遜、Netflix和Real.com等網(wǎng)絡的業(yè)務模式時提出來的。理論的核心是：只要存儲和物流的能力足夠大，需求和銷售不太旺盛的產(chǎn)品合計占領的市場份額可以和那些少數(shù)熱賣商品所占據(jù)的市場份額平分秋色，甚至可以更大。即是說，冷門商品在存儲和流通機制完善的條件下，是可以和熱門商品取得一樣的盈利水平和市場份額。長尾效應強調(diào)的是分散化、個性化、小利潤和集合效應，或是“大眾、小額、微利和巨量”。互聯(lián)網(wǎng)是長尾效應的技術支撐�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術對金融的推動作用不僅體現(xiàn)在提供了一個更加寬廣、更加便宜的資金流通平臺，而且改變了傳統(tǒng)金融領域的信息處理方式，是“長尾效應”的技術支撐�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融活動既能利用互聯(lián)網(wǎng)活動中的邊際效率遞增規(guī)律使運營效率提高，又使得長尾效應得到充分發(fā)揮。交易主體的異質(zhì)化，需要個性化和定制化的服務，對于長尾市場的形成起到促進作用，長尾市場的形成對于整個金融服務領域起到了補充作用。 互聯(lián)網(wǎng)金融是長尾效應的最新業(yè)態(tài)和最佳實踐�；ヂ�(lián)網(wǎng)作為一個高效、便捷的信息傳輸技術，深刻地改變經(jīng)濟與社會。金融行業(yè)是繼通信業(yè)、零售業(yè)后，又一受到互聯(lián)網(wǎng)沖擊的行業(yè)�；ヂ�(lián)網(wǎng)依托大數(shù)據(jù)、云計算，運用互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等工具作為媒介，加速傳統(tǒng)金融行業(yè)的脫媒。在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，金融服務機構逐漸形成了兩種趨勢：一是利用和整合互聯(lián)網(wǎng)平臺，利用互聯(lián)網(wǎng)渠道為用戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務，所謂金融服務互聯(lián)網(wǎng)化；二是基于大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等技術，形成以網(wǎng)絡借貸、第三方支付、股權眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融新型機構。 互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢在哪里 互聯(lián)網(wǎng)金融主要做的是小微金融。長期以來，我國小微金融存在兩個薄弱環(huán)節(jié)：一是農(nóng)村農(nóng)民的金融服務無法有效覆蓋；二是小微企業(yè)的金融服務無法獲得滿足。在城鄉(xiāng)二元金融結構背景下，縣域和農(nóng)村金融發(fā)展明顯滯后于城市地區(qū)，農(nóng)村地區(qū)金融機構網(wǎng)點密度低、金融賬戶普及率低、農(nóng)民賬戶活躍度低以及基礎設施落后等問題，使得農(nóng)村地區(qū)的金融服務成本非常之高，使得成本收益性很差。 相似地，長期以來，我國小微企業(yè)融資難、融資貴、信貸可得性低等結構性問題突出，金融資源配置機制有所扭曲。一是小微企業(yè)融資難。我國銀行貸款主要投放給了大中型企業(yè)，大企業(yè)貸款覆蓋率為100%，中型企業(yè)為90%，小企業(yè)僅為20%，微型企業(yè)幾乎為0%。二是小微企業(yè)融資貴。以長三角小企業(yè)融資為例，2014年小企業(yè)從銀行融資的貸款利率高達10%-15%；另據(jù)萬得溫州民間融資綜合利率指數(shù)顯示，2014年民間融資綜合利率和小額貸款公司放款利率均在20%左右。三是信貸獲得比例低。截至2014年末，國內(nèi)小微企業(yè)貸款余額占貸款余額不足19%。在全部小微企業(yè)中，只有約30%曾申請過貸款，獲批的比例更低。 互聯(lián)網(wǎng)+小微金融的最大優(yōu)勢是將深刻改變農(nóng)村金融服務和小微企業(yè)金融服務的成本收益模式，使得小微金融可以獲得長續(xù)發(fā)展的基礎�；ヂ�(lián)網(wǎng)時代資金融通受時空限制極為有限，互聯(lián)網(wǎng)化的投融資體系是可以跨越時空的網(wǎng)絡，可以有效降低成本。同時，由于長尾效應的存在，使得原本分散、個性和微利的業(yè)務，可以變成集中、專業(yè)和大額利潤的業(yè)務，使得小微金融的收入端實質(zhì)性增長。成本端和收益端有效地融合，可以改變原有的成本收益模式，使得小微金融財務可持續(xù)明顯增強。 緩解信息不對稱問題及其引發(fā)的道德風險是互聯(lián)網(wǎng)思維下的小微金融的兩大優(yōu)勢�；诖髷�(shù)據(jù)和云計算的支撐可以較為有效地解決信息不對稱問題，從而改變金融中介的傳統(tǒng)地位，使得互聯(lián)網(wǎng)+小微金融具有獨特的信息處理和風險防范的機制。金融中介存在主要有兩個原因：一是金融中介有規(guī)模經(jīng)濟和專門技術，能降低資金融通的交易成本；二是金融中介有專業(yè)的信息處理能力，能緩解儲蓄者和融資者之間的信息不對稱以及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風險問題。 信息是構成金融資源配置的基礎要素，亦是風險管控的核心載體。在互聯(lián)網(wǎng)思維下，資金供需雙方的信息是金融的核心，更是小微金融的關鍵要素�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融模式下的信息處理和商業(yè)銀行間接融資和資本市場直接融資是不同的�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融模式下的信息處理是在云計算的保障下，資金供需雙方信息通過社交網(wǎng)絡揭示和傳播，被搜索引擎組織和標準化，最終形成時間連續(xù)、動態(tài)變化的信息序列，互聯(lián)網(wǎng)模式下可根據(jù)大數(shù)據(jù)和云計算給出資金需求者的違約風險，并且成本極低。為此，基于互聯(lián)網(wǎng)及其信息處理的方式，互聯(lián)網(wǎng)金融將是“第三種融資模式”。雖然，第三種融資模式的界定存在一些爭議，但是，互聯(lián)網(wǎng)思維下的信息處理方式已經(jīng)和傳統(tǒng)金融的信息處理方式有重大的區(qū)別。 |
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