原標(biāo)題：長江證券陷多事之秋 原董事長跳樓只是冰山一角

　　每經(jīng)記者 余強(qiáng)

　　1月6日早間，長江證券公告稱，公司于1月5日收到中共湖北省紀(jì)律檢查委員會的《立案決定書》，“公司黨委書記、董事長楊澤柱因個人原因涉嫌違紀(jì)，正在接受組織調(diào)查。”沒想到在時隔約20天后，長江證券原董事長楊澤柱昨日(1月26日)選擇跳樓結(jié)束了自己的生命。

　　記者注意到，目前長江證券正面臨多重問題，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓遲遲未見下文、股價低于定增價格及研報被指違規(guī)等。

　　任期內(nèi)業(yè)績中規(guī)中矩

　　2016年1月26日下午，一條消息震驚A股市場，目前正處于調(diào)查中的長江證券原董事長楊澤柱在當(dāng)日上午跳樓身亡。

　　回顧以往，2016年1月6日早間，長江證券公告披露楊澤柱正接受組織調(diào)查。楊澤柱就此成為2016年券商“打虎”風(fēng)暴中的“首虎”。1月6日晚間，長江證券公告稱，公司董事會決定：依法停止楊澤柱公司第七屆董事會董事長職務(wù);并且在董事長停止職務(wù)期間，由副董事長崔少華先生代為履行第七屆董事會董事長職責(zé)。

　　資料顯示，楊澤柱有長達(dá)7年的時間都在湖北省國資委擔(dān)任一把手，并且曾兼任多個當(dāng)?shù)卮笮蛧�企董事長或黨委書記等職。2013年12月，楊澤柱從國資系統(tǒng)調(diào)離，出任長江證券董事長。次年4月在接受媒體采訪時，楊澤柱表示，“我來公司就是干事業(yè)的�！辈⒚鞔_了三條預(yù)期：當(dāng)一個不搞鬼、能掙錢、不出事的董事長。

　　不過，在調(diào)任長江證券董事長之前，當(dāng)?shù)鼐烷_始流傳楊澤柱被查的傳聞。據(jù)《時代周報》報道，“多位武漢當(dāng)?shù)厝耸繉τ浾弑硎荆��?dāng)?shù)仃P(guān)于楊澤柱及其子的傳言甚多，而主要問題集中在其子楊奔身上，涉及收受賄賂、貪腐等多重問題。”

　　值得一提的是，記者注意到，宣稱并不是去“養(yǎng)老，拿高薪享清閑”的楊澤柱，卻在2013年底上任一周便拿了70萬年薪，2014年年薪更是高達(dá)349.11萬元。而從楊澤柱上任后的長江證券近兩年業(yè)績來看，可以用中規(guī)中矩來形容。其主要問題在于業(yè)績增幅在行業(yè)中表現(xiàn)一直相對靠后。

　　2014年，長江證券實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤17.05億元，同比增長69.43%。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，長江證券這一業(yè)績當(dāng)年在行業(yè)排名是第15位，較2013年下降1位。其利潤增長率行業(yè)排名靠后，僅排第90位。在當(dāng)時的23家上市券商(除去現(xiàn)在的申萬宏源)中，排名第21位。2015年前三季度，長江證券實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤31.82億元，同比增長159.38%，業(yè)績增長率在24家上市券商中排第20位。

　　但楊澤柱上任以后，長江證券也有亮點(diǎn)——2014年，公司在證監(jiān)會一年一度的分類評級中被評為A級券商，2015年則上升為AA級。2015年無最高級，即AAA級券商。

　　研報被指違規(guī)

　　值得注意的是，在楊澤柱被查后不久，長江證券1月23日公告稱，日前中國證監(jiān)會湖北監(jiān)管局下發(fā)了《關(guān)于對長江證券股份有限公司采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查的次數(shù)監(jiān)管措施的決定》，認(rèn)為公司在開展研究報告業(yè)務(wù)時，存在內(nèi)部控制不完善的情形，違反了《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第二十七條關(guān)于“證券公司應(yīng)當(dāng)按照審慎經(jīng)營的原則，建立健全風(fēng)險管理與內(nèi)部控制制度，防范和控制風(fēng)險”的規(guī)定。根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條的規(guī)定，湖北證監(jiān)局責(zé)令公司在2016年2月1日至2017年1月31日期間，每3個月對公司研究報告業(yè)務(wù)增加一次內(nèi)部合規(guī)檢查，并在每次檢查后10個工作日內(nèi)向湖北證監(jiān)局報送合規(guī)檢查報告。

　　其實(shí)，長江證券研報問題在之前就已經(jīng)被出具警示函。在2015年5月4日晚，多家網(wǎng)絡(luò)媒體轉(zhuǎn)載了內(nèi)容涉及“長江證券研報預(yù)測三季度或提高印花稅”的文章，一句“提高印花稅”立即成為市場熱議對象。事后證明，此言為虛。證監(jiān)會6月12日對外公布，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)上述研報違反《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，對其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　值得注意的是，提起長江證券研報，市場印象較為深刻的當(dāng)屬“桃子姐”覃川桃的研報，其犀利文風(fēng)，大膽用語一度引發(fā)熱議。當(dāng)然，目前仍然難以斷定長江證券此次被點(diǎn)名是否與“桃子姐”有關(guān)，不過從Choice終端數(shù)據(jù)來看，其頗為惹人關(guān)注的纏論系列還停留在第37篇，發(fā)布日期則為2015年11月15日。其最近的一篇研報則是在2015年12月8日，是一篇關(guān)于期權(quán)的點(diǎn)評報告。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓暫無進(jìn)展

　　2015年4月，劉益謙旗下的新理益集團(tuán)計(jì)劃受讓海爾投資所持股份從而成為長江證券第一大股東。不過，截至目前，該轉(zhuǎn)讓事宜在海爾投資將股權(quán)質(zhì)押給新理益集團(tuán)后便再無進(jìn)展。

　　2015年4月29日，長江證券發(fā)布公告稱，公司接到第一大股東海爾投資通知，海爾投資已與新理益集團(tuán)簽署了協(xié)議，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其持有的公司股份6.98億股(占公司總股本的14.72%)全部轉(zhuǎn)讓給新理益集團(tuán)。根據(jù)公司同日披露的《簡式權(quán)益變動書》，此次轉(zhuǎn)讓以公司停牌前30個交易日收盤價均價為基礎(chǔ)，考慮10%的大宗交易折讓，經(jīng)雙方協(xié)商一致確定為100億元。值得一提的是，此次權(quán)益變動完成后，新理益集團(tuán)將成為公司的第一大股東，海爾投資將不再持有公司的股份。

　　然而就在公司披露海爾投資擬將其第一大股東交椅讓與劉益謙旗下新理益集團(tuán)后不久，A股便進(jìn)入了異常波動時期。長江證券股價因此一路下跌，最低時跌到了7.8元，大手筆接手的劉益謙賬面上浮虧不少。

　　值得注意的是，在股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)遲遲沒有下文之際，另一路資本突然出現(xiàn)。2015年9月8日，長江證券發(fā)布公告稱，三峽資本控股有限責(zé)任公司出于對公司未來發(fā)展前景的看好，通過深交所證券交易系統(tǒng)集中競價交易買入公司股份2.37億股，占總股本的5.00%。

　　定增遲遲未落地

　　除開股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，此前曾被市場關(guān)注的定增事項(xiàng)同樣遲遲沒有落地。

　　長江證券2015年5月14日公告，公司擬以不低于15.25元/股的價格非公開發(fā)行不超過7.87億股，募集資金不超過120億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營運(yùn)資金，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高公司的綜合競爭力。

　　2015年12月26日，長江證券公告稱，證監(jiān)會發(fā)行審核委員會對公司非公開發(fā)行股票申請進(jìn)行了審核。根據(jù)審核結(jié)果，公司此次非公開發(fā)行股票的申請獲得通過。

　　不過，在獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)一個月后，公司定增事項(xiàng)仍沒有后文。值得注意的是，經(jīng)過昨日市場再次下跌后，長江證券股價跌至10.03元，已經(jīng)低于調(diào)整后10.91元的定增價。