近期中國房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)冰火兩重天的走勢，一線城市上演“瘋牛行情”，二線及以下城市走“慢熊行情”，問題的根本在于資金流和人流量兩大因素共振所致。

　　眾祿研究中心認(rèn)為，中國整體上進(jìn)入人口紅利消失發(fā)展階段，但局部性地區(qū)尤其是沿海超級一線城市人口凈流入增加了對商品住宅的需求，而這些地區(qū)在經(jīng)濟(jì)萎縮大環(huán)境下展現(xiàn)出較強(qiáng)增長動力的亮點，驅(qū)使資產(chǎn)配置荒格局下的資金流大量涌入，甚至出現(xiàn)了諸如去年股市配資的情況，最終更多的表現(xiàn)為投資性需求推動的房地產(chǎn)價格上漲。

　　財政部部長樓繼偉就“財政工作和財稅改革”等相關(guān)問題答記者問，在談到個稅改革問題時，樓繼偉表示，新體系下房貸利息、教育和撫養(yǎng)子女費用將可抵稅。在此之前，各地陸續(xù)出臺相關(guān)地產(chǎn)去庫存的政策，旨在將地產(chǎn)行業(yè)過剩產(chǎn)能出清，個稅改革可能成為地產(chǎn)去存庫政策的下一個重磅武器。而央行貨幣政策上已經(jīng)穩(wěn)健略偏寬松，降準(zhǔn)只是這個政策實施的第一槍，流動性的持續(xù)性釋放可以避免地產(chǎn)行業(yè)硬著陸，寬松貨幣政策將造就新的接盤力量。

　　眾祿研究中心認(rèn)為，在整個地產(chǎn)去庫存的過程中，地產(chǎn)行業(yè)上市公司將充分受益，尤其是在一線城市有較大規(guī)模布局的地產(chǎn)行業(yè)龍頭公司將會是最大受益者，眾祿研究中心前期強(qiáng)烈推薦地產(chǎn)行業(yè)也正是基于這樣的邏輯，而目前來看，這個邏輯未變，重倉配置地產(chǎn)行業(yè)龍頭或者專注于跟蹤地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)的基金產(chǎn)品中短期內(nèi)仍可繼續(xù)配置。相關(guān)基金產(chǎn)品可以關(guān)注：國泰國證房地產(chǎn)(160218)、鵬華地產(chǎn)分級(160628)。