中國證券業(yè)協(xié)會財務(wù)會計與風(fēng)險控制專業(yè)委員會5日召開證券公司風(fēng)險控制專題研討會，就落實近期在大連召開的2016年證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)機構(gòu)監(jiān)管工作座談會講話精神，加強行業(yè)風(fēng)險管理提出建議，并對《證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理辦法》的修訂工作提出意見。業(yè)內(nèi)人士認為，合理的風(fēng)控指標(biāo)將有利于行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，有必要盡快對現(xiàn)行的證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理體系進行調(diào)整完善。

光大證券首席風(fēng)險官王勇在接受中國證券報記者采訪時表示，2008年證監(jiān)會進行了修訂，至今已經(jīng)有八年的時間，“當(dāng)時進行修訂后的制度主要目的在于督促券商加強風(fēng)險管理，保障行業(yè)總體持續(xù)穩(wěn)健運行，從實際效果來看，現(xiàn)有的風(fēng)控指標(biāo)，尤其是流動性指標(biāo)，確實在去年的股票市場異動時起到了揭示風(fēng)險的作用。但大家都看得到，這八年來證券行業(yè)發(fā)生了非常大的變化，八年前行業(yè)盈利普遍以通道業(yè)務(wù)為主，現(xiàn)在則轉(zhuǎn)向了資本中介業(yè)務(wù)�？梢哉f組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品都越來越多元，相應(yīng)風(fēng)險類型也開始變得復(fù)雜，現(xiàn)有的風(fēng)險控制指標(biāo)制度恐怕已難以適應(yīng)新形勢，應(yīng)該盡快進行修改完善。”

對于證券公司的風(fēng)險控制指標(biāo)進行修訂完善并非新話題。此前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會已啟動《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》的修改工作�？偟脑瓌t是，一方面放松管制，對不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的指標(biāo)進行修改；另一方面加強監(jiān)管，嚴守防范不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

消息人士透露，有關(guān)部門已組織行業(yè)機構(gòu)進行過六輪大討論，對于如何修改，行業(yè)亦有諸多建議。

“修改完善指標(biāo)的關(guān)鍵是保障監(jiān)管與風(fēng)險管理的一致性，換句話講，如果證監(jiān)會風(fēng)控指標(biāo)與證券公司管理目標(biāo)不一致，監(jiān)管效果也不會很好”，王勇表示。

中信證券風(fēng)險管理部總監(jiān)楊維華建議，完善指標(biāo)應(yīng)貼近公司本身的業(yè)務(wù)，與近年來行業(yè)發(fā)展變化相一致。

“凈資本是券商風(fēng)控指標(biāo)的核心，但原來的標(biāo)準(zhǔn)下會出現(xiàn)重復(fù)扣減凈資本的情況，建議對此進行調(diào)整，將金融資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整統(tǒng)一納入風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算。這樣將釋放不少凈資本壓力，也讓凈資本更為貼近資本本質(zhì)”，他還表示，原有監(jiān)管指標(biāo)對流動性風(fēng)險考慮不足，應(yīng)引入流動性風(fēng)險指標(biāo)。

此外，與會代表建議，應(yīng)在維持現(xiàn)有證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)體系總體框架的前提下，對不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則進行調(diào)整，并結(jié)合監(jiān)管的新形勢、新任務(wù)補充完善相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)，將衍生品等表外業(yè)務(wù)納入風(fēng)控體系。對近年來發(fā)展較快的業(yè)務(wù)進一步強化監(jiān)管要求、充分控制各類業(yè)務(wù)風(fēng)險，但對實踐證明一直發(fā)展較為規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)化程度高的業(yè)務(wù)，根據(jù)實際情況進一步優(yōu)化調(diào)整相關(guān)指標(biāo)。

代表認為，風(fēng)控指標(biāo)可借鑒國際經(jīng)驗，向IOSCO及歐盟標(biāo)準(zhǔn)靠攏，即改進凈資本、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算公式，提升資本質(zhì)量和風(fēng)險計量的針對性；完善杠桿率指標(biāo)，將表外業(yè)務(wù)納入杠桿控制；優(yōu)化流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)，強化資產(chǎn)負債的期限匹配。通過風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率四個核心指標(biāo)，構(gòu)建更加有效的風(fēng)控指標(biāo)體系，進一步促進證券公司穩(wěn)健發(fā)展。

盡管行業(yè)對風(fēng)控指標(biāo)修訂的建議各異，但楊維華認為，行業(yè)呼吁修訂完善的本身并不意味著要收緊或全面放松對行業(yè)的風(fēng)控指標(biāo)管理，“應(yīng)該維持現(xiàn)有總體框架不變，同時對不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則做出調(diào)整”。

王勇表示，在貼近行業(yè)的基礎(chǔ)上，新指標(biāo)應(yīng)該是對原有規(guī)則的改良而不是改革，“修改完善規(guī)則會對不同公司產(chǎn)生不同影響，但不應(yīng)出現(xiàn)指標(biāo)調(diào)整后證券公司業(yè)務(wù)發(fā)生劇烈變化，但每一家公司都應(yīng)該對風(fēng)控更為重視，各項指標(biāo)更為敏感。”

與會人士表示，修訂指標(biāo)如能更為貼合市場，將有利于降低部分券商的凈資本壓力，更有利于行業(yè)發(fā)展。

經(jīng)討論決定，委員會將在2016年繼續(xù)做好證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)修訂及風(fēng)險管理方面的專題研究工作，通過完善相關(guān)規(guī)則和加強行業(yè)交流，推動行業(yè)強化全面風(fēng)險管理工作，提升行業(yè)風(fēng)險管理水平。