截至4月7日，A股共有11家上市銀行披露了2015年財務(wù)報告，這些銀行還對如何牢守風險底線和控制不良貸款增長提出有力建議。

　　機構(gòu)人士表示，預計銀行不良資產(chǎn)將進一步顯性化，處置方式也將更加多元化。當前，地方資產(chǎn)管理公司(AMC)的擴容、對債轉(zhuǎn)股的探索，以及不良資產(chǎn)證券化的實踐等，均有助于金融業(yè)加快化解“不良”。

　　多位地方銀監(jiān)局人士也對中國證券報記者表示，未來將推動市場化、多樣化的不良資產(chǎn)處置方式，探索不良資產(chǎn)證券化和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點，加大運用押品信息平臺，并根據(jù)風險偏好、風險管理水平和當?shù)亟?jīng)濟金融環(huán)境，對不同地區(qū)的金融業(yè)分支機構(gòu)和不同類型的企業(yè)設(shè)置差異化的不良貸款容忍度目標，促進不良處置的健康運行。

　　不良貸款加速暴露

　　目前，工農(nóng)中建四大行都已披露2015年經(jīng)營狀況，不良貸款率均有一定程度增長。

　　其中，中國銀行2015年末不良貸款率為1.43%，比上年末上升0.25個百分點；工商銀行不良貸款率為1.5%，較年初上升0.37個百分點。此外， 招商銀行集團不良貸款率為1.68%，比年初提高0.57個百分點；民生銀行不良貸款率1.60%，較上年末上升0.43個百分點。

　　對于商業(yè)銀行不良貸款率的增長，多數(shù)機構(gòu)評估認為現(xiàn)在正處于加速暴露階段。從行業(yè)分布來看，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)位列多家銀行不良貸款集中度前兩位。從地區(qū)分布來看，中西部地區(qū)不良貸款出現(xiàn)加速增長跡象。如 招商銀行 數(shù)據(jù)顯示，該行不良貸款增量的62%集中在西部地區(qū)、中部地區(qū)。

　　“受 宏觀經(jīng)濟下行壓力加大、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等多重因素影響，西部地區(qū)不良貸款增加除受制造業(yè)和零售業(yè)影響外，還源于煤炭等價格下跌，以及資源型企業(yè)盈利能力下降出現(xiàn)貸款違約�！敝袊�社科院金融所銀行研究室主任曾剛認為。

　　不少上市銀行顯然已經(jīng)意識到這一問題的嚴重性。

　　中國銀行表示，2016年將全力化解風險，完善風控體系；統(tǒng)籌優(yōu)化不良化解方案，用活政策，激活資源，盤活存量，通過市場化、多元化、綜合化方式化解不良資產(chǎn)。 工商銀行提出，要探索通過投資銀行、資產(chǎn)證券化和互聯(lián)網(wǎng)平臺等創(chuàng)新方法，提高不良資產(chǎn)處置的效率和專業(yè)化水平。光大銀行則明確產(chǎn)能過剩行業(yè)中劣質(zhì)客戶的壓縮退出目標，加大風險排查預警和管控力度，嚴控新增不良貸款，加大清收化解力度，提升存量不良資產(chǎn)處置效率。

　　AMC擴容提升處置效率

　　在金融業(yè)不良資產(chǎn)增長的背景下，地方AMC將進入跑馬圈地時代。截至目前，正式開辦或授權(quán)的地方AMC已經(jīng)擴容至23家。

　　東吳證券首席分析師丁文韜表示，我國流動性保持高位的同時經(jīng)濟增速放緩，不良資產(chǎn)規(guī)模將快速擴張，預計未來地方AMC 牌照將會有序發(fā)放。

　　丁文韜介紹，短期來看，地方AMC牌照具有較高價值，因為經(jīng)濟大環(huán)境決定地方銀行不良資產(chǎn)處置需求快速擴張，地方AMC的業(yè)務(wù)規(guī)模有望短期內(nèi)高速增長。而且，此類牌照具有一定政策壟斷性，可依靠地方政府和銀行資源獲得業(yè)務(wù)，提前布局此類牌照具有戰(zhàn)略意義。按照現(xiàn)行監(jiān)管原則，各省、自治區(qū)、直轄市政府只可設(shè)立或授權(quán)一家地方AMC，準入壁壘帶來高度稀缺性。

　　需要看到的是，近日有關(guān)“債轉(zhuǎn)股”將推進的消息，進一步提振了市場對AMC的關(guān)注度。 華泰證券 研究所董事總經(jīng)理羅毅表示，債轉(zhuǎn)股預計將在3年內(nèi)分批次實施，可消化行業(yè)隱含不良率約1個百分點，一定程度上可以改善行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。不過目前而言，“債轉(zhuǎn)股”的推出還需要一系列頂層設(shè)計支持。

　　“‘債轉(zhuǎn)股’將利好AMC行業(yè)，它表明銀行端壞賬壓力較大，也從側(cè)面證明目前AMC行業(yè)發(fā)展空間很大�！� 國泰君安 證券表示。

　　對癥施策化解不良

　　對于銀行業(yè)不良貸款的增長，中國銀監(jiān)會主席尚福林此前表示，提升銀行資產(chǎn)質(zhì)量還需提升銀行市場化、多元化、綜合化處置不良資產(chǎn)的能力；支持壓降銀行運營成本，提升銀行的運營能力，推動“僵尸企業(yè)”重組、整合，或者是市場化退出，降低信用杠桿，降低企業(yè)融資成本。

　　為此，多地銀監(jiān)局針對化解金融業(yè)不良資產(chǎn)推出了多樣化舉措。浙江銀監(jiān)局副局長傅平江表示，下一步將按照“遏制增量、緩釋存量”原則，重點在“解鏈化圈”“精準幫扶”上下工夫，推動發(fā)揮政策性擔保體系作用，擴大擔保圈風險識別工具應用，推動分類幫扶指導意見落實，點面結(jié)合、個案剖析、形成機制，遏制“兩鏈”風險蔓延。此外，要探索不良資產(chǎn)證券化和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點，加大運用押品信息平臺，力爭不良貸款總體平穩(wěn)，不良率不出現(xiàn)大幅上升。

　　據(jù)介紹，2015年末，浙江省不良貸款余額為1808億元，不良貸款率為2.37%，同比上升0.41個百分點。預計未來6-12個月內(nèi)，浙江銀行業(yè)不良貸款雖然將小幅增長，但總體可控。

　　對于不同規(guī)模企業(yè)的不良貸款問題，山東銀監(jiān)局局長陳育林表示，針對小微企業(yè)貸款“成本高、回報低、風險大”的現(xiàn)實，可適度提高不良貸款容忍度。目前，山東轄區(qū)多數(shù)銀行機構(gòu)主動調(diào)整，根據(jù)風險偏好、風險管理水平和當?shù)亟?jīng)濟金融環(huán)境，對不同地區(qū)的分支機構(gòu)設(shè)置了差異化的不良貸款容忍度目標。

　　另外，AMC處置不良資產(chǎn)的手段也在不斷增多。 中國信達 浙江分公司總經(jīng)理胡德表示，該公司通過互聯(lián)網(wǎng)招商與處置不良資產(chǎn)，去年累計通過淘寶網(wǎng)資產(chǎn)平臺處置不良資產(chǎn)75戶，成交62戶。同時，該公司還以不良資產(chǎn)為切入點，通過收購存量債務(wù)、提供增量資金與 多元金融 服務(wù)、引入產(chǎn)業(yè)投資人等多種方式，對困難實體企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)進行重整，改善其經(jīng)營狀況。

　　“未來不良資產(chǎn)處置更多會是一攬子政策，形成一系列組合拳�！� 中信證券 預計，具體的可能措施包括：完善制度設(shè)計和技術(shù)準備，放開銀行直接進行債轉(zhuǎn)股；重啟銀行不良資產(chǎn)證券化，加快試點開閘；鼓勵AMC發(fā)展，拓寬不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓市場；加大銀行自主核銷力度，提高不良處置效率等。