年內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下降 銀行理財(cái)產(chǎn)品年中效應(yīng)不明顯

　　雖然離6月底不到半個(gè)月了，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的年中效應(yīng)并不明顯。對(duì)于6月理財(cái)產(chǎn)品收益率能否上漲目前存在分歧，但是分析一致認(rèn)為中長期來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率難大漲。

　　面對(duì)收益率幾被腰斬的銀行理財(cái)產(chǎn)品，到底該不該買呢？多位理財(cái)專家均認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品相比市場(chǎng)上大部分固定收益產(chǎn)品依然是目前投資者較為理想的穩(wěn)健投資方式，應(yīng)該成為家庭資產(chǎn)配置的標(biāo)配。在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率破4入3的時(shí)代，更要學(xué)會(huì)如何淘到性價(jià)比更高的產(chǎn)品。

　　記者近日從多家銀行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，預(yù)期收益率超過5%的理財(cái)產(chǎn)品幾乎沒有。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，本周廣東地區(qū)銀行非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，預(yù)期收益率最高的是4.9%，投資期限為94天。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周廣東地區(qū)發(fā)行的人民幣非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.81%，較之前一周上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　預(yù)計(jì)平均收益率維持在3.5%以上

　　銀率網(wǎng)分析師閆自杰表示，目前來看，理財(cái)產(chǎn)品年中效應(yīng)并不明顯。不過，閆自杰認(rèn)為，今年貨幣寬松程度和寬松形式較去年有所不同，貨幣政策如期轉(zhuǎn)向“滴灌模式”，寬松程度收縮并以有價(jià)寬松為主要調(diào)節(jié)手段，據(jù)此預(yù)計(jì)商業(yè)銀行年中穩(wěn)存攬儲(chǔ)的情況較去年激烈，大型商業(yè)銀行通過定期、大額存單、理財(cái)產(chǎn)品等來實(shí)現(xiàn)資金體內(nèi)循環(huán)的動(dòng)力會(huì)加大，理財(cái)產(chǎn)品收益本月存在小幅走高的可能性。據(jù)介紹，人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在不到半年時(shí)間里下行了近0.5個(gè)百分點(diǎn)，下行幅度較大。

　　但是，融360分析師尹江寧對(duì)6月份的展望并不樂觀。“常規(guī)產(chǎn)品收益率仍將繼續(xù)下行，低利率時(shí)代銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下行或?qū)⒊蔀槌�態(tài)。2016年貨幣政策寬松的情況會(huì)延續(xù)下去，未來銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下行可能會(huì)成為常態(tài)。短期內(nèi)，低利率時(shí)代并不會(huì)結(jié)束，包括銀行理財(cái)在內(nèi)的各類理財(cái)產(chǎn)品收益仍會(huì)小幅下跌。” 尹江寧說。

　　中長期來看，閆自杰也認(rèn)為，繼續(xù)下跌空間非常有限，如果沒有進(jìn)一步降息，預(yù)計(jì)平均收益率會(huì)維持在3.5%以上。但是也不會(huì)大漲，畢竟現(xiàn)在基本面還是不支持收益率持續(xù)走高：一是利率層面，基準(zhǔn)利息低位，半年期以上的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，去年底走低后一直在低位橫著走，三年期國債收益率也在下行。二是實(shí)體，銀行現(xiàn)在沒有很好的高收益資產(chǎn)去支撐做高收益理財(cái)產(chǎn)品。

　　銀行理財(cái)高收益產(chǎn)品被“秒殺”

　　面對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品跌跌不休，不少投資者雖然心存抱怨，但還是果斷購買。“股市、P2P的風(fēng)險(xiǎn)太大了，穩(wěn)健投資的話，還是買銀行理財(cái)好。”近一年多來，徐小姐購買銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)比例逐漸提高。

　　有銀行人士告訴記者，去年雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下跌，但購買的人數(shù)和資金卻有增無減。部分較高收益產(chǎn)品常常是被“秒殺”。

　　中債登日前披露的數(shù)據(jù)也顯示，截至2015年底，銀行理財(cái)資金賬面余額23.50萬億元，較2014年年底增加8.48萬億元，增幅為56.46%。截至2016年2月，已超過26萬億元。

　　那么，收益率幾被腰斬的銀行理財(cái)產(chǎn)品還該不該買？閆自杰表示，綜合考慮收益和風(fēng)險(xiǎn)因素，銀行理財(cái)產(chǎn)品相比市場(chǎng)上大部分固定收益產(chǎn)品依然是目前投資者較為理想的穩(wěn)健投資方式，可以說，是穩(wěn)健投資的首選。

　　某銀行理財(cái)經(jīng)理也表示，和國債、大額存單、貨幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)投資品相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品依然具有較大的優(yōu)勢(shì)。如國債雖然門檻低，但是流動(dòng)性不高。大額存單門檻過高，但收益并無優(yōu)勢(shì)。

　　理財(cái)建議

　　1、盡量購買中長期鎖定收益

　　目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品期限以流動(dòng)性較強(qiáng)的短期產(chǎn)品為主。據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示，5月發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，短期產(chǎn)品占據(jù)四成。一般來說，期限越長，收益率越高，但這樣的格局現(xiàn)在已被打破了，當(dāng)前的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，出現(xiàn)了不少期限越長，收益率越低的情況。這一現(xiàn)象也被稱為收益率倒掛的現(xiàn)象。

　　有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，銀行樂意發(fā)行中短期理財(cái)產(chǎn)品，而且給予較高收益，因?yàn)楫?dāng)前還處于降息通道，期限較長的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)于銀行來講風(fēng)險(xiǎn)更大，一旦出現(xiàn)降息，銀行則面臨更高的資金成本。閆自杰建議投資者，在對(duì)流動(dòng)性要求不高的情況下，盡量購買中長期理財(cái)產(chǎn)品，可以提前鎖定當(dāng)前較高的收益，也可避免空轉(zhuǎn)帶來的收益損失。

　　2、關(guān)注開放式產(chǎn)品？“流動(dòng)”速度快起來

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性向來是其短板，但如今正在改變。“最近手頭有300萬元閑置資金，但隨時(shí)都會(huì)用到，在銀行的推薦下購買了一款開放式理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)天購買就起息，工作日贖回即刻到賬，年化收益達(dá)3.3%，比貨基好太多了。”吳先生開心地告訴記者。

　　某股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理也告訴記者，如今很多銀行都推出開放式理財(cái)產(chǎn)品，相比封閉式而言，募集周期端，購買靈活，流動(dòng)性也好，而且收益并不比封閉式低。如正售的一款開放式理財(cái)產(chǎn)品，每個(gè)月定期可贖回，如果放夠一年，收益率可達(dá)到4.5%，并不比封閉式的理財(cái)產(chǎn)品低。

　　閆自杰指出，開放式理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)值得投資者關(guān)注。部分商業(yè)銀行發(fā)行的開放式非凈值類產(chǎn)品，預(yù)期收益率較高，尤其是收益率按投資周期分檔的產(chǎn)品，流動(dòng)性強(qiáng)、收益率高，不但適合短期閑置資金投資，也適合中長期投資。

　　3、保本類理財(cái)產(chǎn)品非最佳選擇

　　目前保本浮動(dòng)類理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已降至3.26%，保證收益類理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率降至3.21%，這一收益水平已低于部分銀行3年期定期存款的利率。據(jù)了解，部分銀行最高上浮40%后為3.85%。

　　“可以說，相比于定期存款投資起點(diǎn)低、可部分提前支取、風(fēng)險(xiǎn)低等因素，保本類理財(cái)產(chǎn)品已不是最佳選擇。”閆自杰說，在利率市場(chǎng)化背景下做投資決策，貨比三家很重要，需要查詢和了解更多信息，以便在千差萬別的收益率中選出最優(yōu)產(chǎn)品。

　　融360分析師也表示，非保本類的非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益優(yōu)勢(shì)明顯,而且風(fēng)險(xiǎn)相較保本類理財(cái)產(chǎn)品不大。融360分析師提醒投資者，雖然銀行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率高，但如果追求穩(wěn)健、固定的收益率，除了買銀行自營的產(chǎn)品外，最好還要選擇非結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)品。