連漲三天的A股在上半年的收官之戰(zhàn)中掉了鏈子，原本以為可以吹響勝利的號(hào)角，卻被次新股聯(lián)袂暴跌攪了局。截至收盤，滬指半年大跌17.22%，創(chuàng)業(yè)板大跌17.92%。

　　A股半年收官之戰(zhàn)，指數(shù)走得提心吊膽。滬指平開后小幅沖高回落，盤中券商股發(fā)力護(hù)盤，帶動(dòng)滬指再度上攻，無奈次新股、稀土永磁表現(xiàn)低迷拖累大盤，臨近午盤兩市相繼翻綠。

　　午后開盤，通信服務(wù)、儀器儀表等板塊相繼爆發(fā)，滬指短暫震蕩后拉升翻紅，隨后盤面熱點(diǎn)逐漸降溫，滬指再度翻綠。臨近尾盤，樂視網(wǎng)漲停，刺激創(chuàng)業(yè)板個(gè)股回暖，帶動(dòng)指數(shù)持續(xù)上行。板塊方面，量子通信、白酒板塊漲幅居前，次新股成昨天領(lǐng)跌兩市元兇。

　　回顧上半年走勢，足以用波瀾壯闊和驚心動(dòng)魄來形容。先是在年初經(jīng)歷了兩次熔斷，股市也由去年年末的高點(diǎn)3684.57點(diǎn)暴跌至今年最低點(diǎn)2638.3點(diǎn)，隨后幾個(gè)月股指也未能走出低迷，滬指在2800點(diǎn)-3000點(diǎn)區(qū)間中維持震蕩態(tài)勢。

　　截至6月30日收盤，幾大股指半年跌幅均超過17%，其中滬指半年跌609.58點(diǎn)，跌幅17.22%；深成指跌2174.9點(diǎn)，跌幅17.17%；創(chuàng)業(yè)板指跌486.26點(diǎn)，跌幅17.92%。

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　　消費(fèi)品等板塊結(jié)構(gòu)性行情可期

　　中歐基金周晶認(rèn)為，目前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降、上市公司整體盈利增長狀況一般，并且有些板塊估值偏高，因此，指數(shù)的震蕩是可預(yù)期的。不過，市場除金融板塊外的估值水平已經(jīng)回到2600點(diǎn)以下，“瘋熊模式”大概率已經(jīng)結(jié)束。

　　周晶指出，偏傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的周期品、消費(fèi)品等板塊估值已經(jīng)進(jìn)入合理甚至低估的區(qū)域。因此，當(dāng)前指數(shù)可能還會(huì)慢慢地下跌，但個(gè)股和板塊的結(jié)構(gòu)性行情已非常精彩。

　　從具體投資板塊上來看，在中國目前新消費(fèi)趨勢下，滿足消費(fèi)者需求的品類，大概率能實(shí)現(xiàn)快速且持續(xù)的增長。以白酒為代表的強(qiáng)勢品牌消費(fèi)品，在經(jīng)歷了過去兩三年的調(diào)整之后，開始重新步入快速增長的通道；以旅游、小家電、定制家具為代表的消費(fèi)升級(jí)品種，以持續(xù)超預(yù)期的增長獲得了價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)；一些新興的消費(fèi)品種和方式，如社交電商、體育等，雖然估值比較高，但行業(yè)景氣度可觀。未來三到五年里，在能夠滿足“有錢任性消費(fèi)”的消費(fèi)品里，大概率能出現(xiàn)一批中長期表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)的牛股。