比王石更慘，汽車之家管理層出局 平安信托收購(gòu)后公司布局將生變

對(duì)于平安信托收購(gòu)汽車之家，外界關(guān)注的多是創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)悲涼的出局。但是在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，平安入主并非是洪水猛獸

在“華寶萬(wàn)之爭(zhēng)”中王石等管理層還在堅(jiān)強(qiáng)地與股東對(duì)峙，尋求更多話語(yǔ)權(quán)時(shí)，另一家公司的管理層卻已被新股東方“趕下臺(tái)”。

事件的主角是“汽車之家”，扮演“野蠻人”角色的是平安信托。此前，平安信托收購(gòu)了全球訪問量最大的汽車信息網(wǎng)站汽車之家最大股東澳洲電信所持有47%的股份，成為汽車之家的第一大股東。與萬(wàn)科類似的是，汽車之家的原管理層也曾對(duì)抗，只不過失敗了。汽車之家CEO秦致與CFO Nicholas也隨即被替換。

秦致走后第二天，平安戰(zhàn)略中心主任陸敏火速就任汽車之家董事長(zhǎng)兼CEO，并在對(duì)員工的內(nèi)部信中承諾，在汽車之家現(xiàn)有戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、文化、制度、團(tuán)隊(duì)和薪酬不變的前提下，未來(lái)還將利用平安豐富的資源和金融優(yōu)勢(shì)，積極探索汽車租賃、信貸、保險(xiǎn)等汽車金融業(yè)務(wù)，一、二手車交易以及車后服務(wù)等。

與此同時(shí)，平安信托在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)旗下持股和控股的子公司，也主要通過董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東會(huì)三會(huì)的公司治理體系進(jìn)行管理，不涉及具體經(jīng)營(yíng)。

原管理層黯然離開

6月25日，開曼法院聽證會(huì)當(dāng)庭宣布撤銷汽車之家“禁制令”，澳洲電訊隨后將更新的股東名冊(cè)交付給平安信托，耗時(shí)兩個(gè)月的平安信托與汽車之家原管理層就汽車之家股權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)落下帷幕。

而在此前，以秦致為代表的汽車之家原管理層與澳洲電信、平安之間上演了較為激烈的互相指責(zé)、訴訟、舉報(bào)等紛爭(zhēng)，股權(quán)落地，秦致和原管理團(tuán)隊(duì)離開。

“禁止令”撤銷的第二天，在平安入主后的第一場(chǎng)臨時(shí)董事會(huì)后，秦致及其原管理團(tuán)隊(duì)離開汽車之家，原平安集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展中心主任陸敏及其團(tuán)隊(duì)就任，這在萬(wàn)科股東提議更換管理層的當(dāng)下，引起了同樣的連鎖反應(yīng)。

秦致的離開，多少帶了些悲情色彩，“秒殺”管理層的行為不免讓投資者對(duì)平安的強(qiáng)勢(shì)入主有些擔(dān)心，一個(gè)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司會(huì)否就此被“野蠻人”破壞？

直到在還原收購(gòu)的聲明中，汽車之家創(chuàng)始人、董事李想用一場(chǎng)不小的交通事故來(lái)比喻競(jìng)購(gòu)失敗的管理層和新股東平安信托之間的關(guān)系，才讓市場(chǎng)有些釋然。

“走保險(xiǎn)理賠還是非常麻煩，哪個(gè)零部件需要更換，用原廠件還是副廠件，工時(shí)費(fèi)多少錢，修好了也是事故車。如果可以直接走報(bào)廢理賠其實(shí)更好，買一輛新的車重新開始。”

在李想的描述中，從決定競(jìng)購(gòu)開始，秦致就已料到失敗可能帶來(lái)的后果和代價(jià)，而這看似殘酷的結(jié)局，在現(xiàn)實(shí)資本的戰(zhàn)爭(zhēng)中無(wú)關(guān)對(duì)錯(cuò)，亦別無(wú)選擇。

如何與資本打交道是個(gè)學(xué)問

由于萬(wàn)科管理層和股東方的激烈爭(zhēng)斗，讓市場(chǎng)似乎認(rèn)為資本和管理層之間存在不可調(diào)和的矛盾，舉牌而來(lái)的資本無(wú)法帶領(lǐng)公司進(jìn)一步發(fā)展。但是在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，資本沒有那么可怕，要認(rèn)可資本的力量和合法權(quán)益。

“交易涉及一系列組成要件，價(jià)格只是其中之一，作為上市公司，汽車之家的業(yè)務(wù)模式已非常成熟，很明顯對(duì)創(chuàng)始人已不再依賴，相反可能需要更精細(xì)化的管理，創(chuàng)始人往往是有膽有識(shí)的人，但不一定是管理資源經(jīng)驗(yàn)最多的人。”某知名大型投資集團(tuán)地區(qū)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者如此評(píng)論平安信托的入主。

“汽車之家和萬(wàn)科都是很好的案例。首先是在法律許可的范圍之內(nèi)遵守游戲規(guī)則，其次是各方的訴求和利益能否達(dá)成。王石、秦致、李想作為公司的創(chuàng)始人和曾經(jīng)的實(shí)際控制人，開始的股份都比較大，后期才被一輪一輪地稀釋掉。要知道，作為公司最核心的人物，能夠保護(hù)自己最核心的管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的實(shí)際控制本身也是領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該具備的能力之一。尤其是境外的公司，這是創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作過程中要做的事，而非事后彌補(bǔ)。“有著諸多國(guó)內(nèi)外并購(gòu)重組經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)合伙人王沐（化名）說，未來(lái)資方和管理團(tuán)隊(duì)的事情會(huì)越來(lái)越多，二者的合作在美國(guó)發(fā)展已非常成熟，基金、金融機(jī)構(gòu)是公司的實(shí)際控制人，團(tuán)隊(duì)是專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，大家按照約定各司其職，但在中國(guó)這才剛剛開始。以前我們的企業(yè)沒有發(fā)展到這個(gè)階段，整個(gè)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)也沒有發(fā)展到這個(gè)階段，現(xiàn)在慢慢越來(lái)越多的企業(yè)被大的資本控制，管理團(tuán)隊(duì)如何與資方合作相處，這是方向。

平安信托進(jìn)場(chǎng)后布局有變

入主汽車之家并不是平安信托進(jìn)軍股權(quán)投資的特例，此前還取得上海家化的控股權(quán)。

平安信托總經(jīng)理冷培棟表示，隨著“供給側(cè)改革”的深入，經(jīng)過傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重新塑造，“中國(guó)制造”向“中國(guó)創(chuàng)造”的升級(jí)以及新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起，股權(quán)投資有望成為未來(lái)一段時(shí)間投資機(jī)遇的藍(lán)海，未來(lái)公司也將提升股權(quán)投資的占比。

“平安信托去年整體的PE規(guī)模約400億元，實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)占公司總利潤(rùn)的6%。按照我們內(nèi)部的考核來(lái)看，今年一季度基本上把全年的PE任務(wù)完成三分之二了，預(yù)期未來(lái)PE業(yè)務(wù)在公司利潤(rùn)的占比會(huì)逐步提高。”平安信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者說。

而與大多數(shù)PE投資和信托機(jī)構(gòu)所不同，平安信托的投資更多考慮是綜合布局。

在2015年年報(bào)發(fā)布會(huì)上，冷培棟表示，2016年將會(huì)加大PE、并購(gòu)重組、同業(yè)等資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)推進(jìn)力度。而在回復(fù)本報(bào)記者的采訪中再次提到了將圍繞“醫(yī)、食、住、行、玩”，重點(diǎn)側(cè)重大健康、大醫(yī)療、大消費(fèi)、高端制造等領(lǐng)域，借助平安集團(tuán)綜合金融的優(yōu)勢(shì)，吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作，聚焦于大項(xiàng)目、大基金，從而打造PE業(yè)務(wù)生態(tài)圈。

冷培棟表示，在尊重和維護(hù)汽車之家既有優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，平安不僅將從資本上持續(xù)支持汽車之家，也將把近3億的線上用戶，1.5億的金融客戶，超過5000萬(wàn)的車險(xiǎn)客戶，龐大的汽車主機(jī)廠和經(jīng)銷商合作伙伴群體，以及汽車之家最需要的遍布全國(guó)的線下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等資源與汽車之家進(jìn)行協(xié)同，全力支持汽車之家的發(fā)展，鞏固汽車之家的領(lǐng)先地位，幫助汽車之家實(shí)現(xiàn)從單一汽車媒體向全方位汽車服務(wù)生態(tài)圈的戰(zhàn)略升級(jí)與轉(zhuǎn)型。