2016年以來(lái)，上市銀行開(kāi)始密集發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)血。截至6月30日，先后有12家銀行成功發(fā)行優(yōu)先股，規(guī)模達(dá)1634.25億元。中國(guó)銀行(601988,股吧)國(guó)際金融研究所研究員熊啟躍對(duì)和訊網(wǎng)稱(chēng)，頻發(fā)優(yōu)先股是資本壓力加大的表現(xiàn)，主要源于資本要求趨嚴(yán)和銀行經(jīng)營(yíng)壓力。

　　日前，交通銀行(601328,股吧)公告稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)6月22日已核準(zhǔn)該行非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4.5億股優(yōu)先股，自核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)有效。

　　事實(shí)上，這是自今年5月底以來(lái)，第5家披露發(fā)行優(yōu)先股進(jìn)展的A股上市銀行。在此之前，南京銀行(601009,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)、中信銀行(601998,股吧)、民生銀行(600016,股吧)也于近期披露了優(yōu)先股融資的進(jìn)展，其中交行募集資金不超過(guò)450億元、民生銀行不超過(guò)300億元、中信銀行不超過(guò)350億元，另外寧波銀行和和南京銀行募集金額分別不超過(guò)49億元和50億元。

　　熊啟躍透露，在監(jiān)管要求方面，我國(guó)自2013年起正式實(shí)施中國(guó)版“巴塞爾Ⅲ”，雖然監(jiān)管要求資本達(dá)標(biāo)給予了6年的過(guò)渡期，但在經(jīng)營(yíng)管理中，商業(yè)銀行往往是按照最高監(jiān)管要求編制預(yù)算。中國(guó)版“巴塞爾Ⅲ”對(duì)于商業(yè)銀行最低資本充足率、一級(jí)資本充足率和一級(jí)核心資本充足率的要求分別是10.5%、8.5%和7.5%，對(duì)于全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs），各級(jí)資本有1%的額外要求。

　　他認(rèn)為，從整體上看，我國(guó)銀行業(yè)各類(lèi)資本的資本緩沖與國(guó)際領(lǐng)先銀行仍存在一定差距，上市非G-SIBs的資本補(bǔ)充壓力更大，主要體現(xiàn)在一級(jí)資本補(bǔ)充方面。如果未來(lái)我國(guó)國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）名單出臺(tái)，部分非G-SIBs的資本監(jiān)管壓力會(huì)進(jìn)一步提高；對(duì)于G-SIBs而言，未來(lái)還要總損失吸收能力要求，整體合規(guī)壓力較大。

　　在經(jīng)營(yíng)壓力方面，熊啟躍表示，當(dāng)前銀行經(jīng)營(yíng)壓力加大對(duì)資本的侵蝕效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是凈利潤(rùn)下滑對(duì)內(nèi)源融資造成不利影響，2015年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速僅為2.4%，較2014年下降7.2個(gè)百分點(diǎn)，而同期商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模增速為15.4%，在分紅率保持相對(duì)穩(wěn)定的情況下，內(nèi)源融資增速不能匹配資產(chǎn)擴(kuò)張速度。

　　二是可計(jì)入二級(jí)資本的貸款損失撥備增速趨緩。《資本管理辦法》規(guī)定，對(duì)高于150%撥備覆蓋率要求的撥備可納入二級(jí)資本。由于我國(guó)銀行業(yè)撥備覆蓋率水平整體較高，遠(yuǎn)高于150%的監(jiān)管要求，所以貸款損失準(zhǔn)備是銀行二級(jí)資本的重要組成部分，平均在30%-40%之間。2015年，受資產(chǎn)質(zhì)量惡化的影響，銀行貸款核銷(xiāo)速度加快，2016年1季度末，上市銀行撥備覆蓋率為164%，同比下降47.8個(gè)百分點(diǎn)，二級(jí)資本受到大幅度侵蝕。

　　同時(shí)，他認(rèn)為，發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本是當(dāng)前商業(yè)銀行的理性選擇：首先，一級(jí)資本充足率的監(jiān)管合規(guī)壓力最大，發(fā)行優(yōu)先股最為“解渴”；其次，A股上市銀行平均市凈率仍處于“破凈”狀態(tài)，進(jìn)行普通股融資難度較大；相較于二級(jí)資本工具，優(yōu)先股雖然融資成本略高，但其期限較長(zhǎng)，又可計(jì)入銀行權(quán)益，有利于降低財(cái)務(wù)杠桿，也可計(jì)入杠桿率的分子，其綜合效益要大于二級(jí)資本工具。

　　此外，熊啟躍還表示，發(fā)行優(yōu)先股有利于使資本結(jié)構(gòu)與國(guó)際先進(jìn)銀行接軌。與國(guó)際領(lǐng)先銀行相比，我國(guó)銀行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)存在三方面問(wèn)題：一是一級(jí)其它資本匱乏，截至2016年一季度末，中資G-SIBs的一級(jí)其他資本與總資本的比為5.3%，低于非中資G-SIBs平均10%的水平和巴塞爾Ⅲ9.6%的理想水平；二是境外融資規(guī)模不足，非中資G-SIBs境外融資在總資本的占比在30%以上，而我國(guó)國(guó)際化程度最高的中國(guó)銀行也不足15%，在全球利率水平整體較低的背景下，海外融資比例較低不利于銀行整體的成本控制；三是，撥備/資本比例較高，2015年末，我國(guó)銀行業(yè)貸款損失準(zhǔn)備/資本凈額在15%以上，國(guó)外領(lǐng)先銀行不足10%。發(fā)行優(yōu)先股能夠改善銀行一級(jí)其它資本不足的現(xiàn)狀，同時(shí)有利于提高海外融資占比，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性。