新三板深陷制度供給盼望期，擴容做市商可改善流動性

　　自6月27日實施分層以后，新三板弱流動性在考驗著市場耐心的同時，也正在凝聚形成市場參與者的新期待。

　　“提高流動性的核心在于新增資金進入，而新增資金的進入直接關(guān)聯(lián)的是投資者門檻是否降低，目前新三板流動性和融資表現(xiàn)不理想，正在考驗著市場的耐心�！币晃粊碜匀�商做市部門的負責(zé)人坦言。

　　根據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露以及投中信息旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計顯示，成交額方面，今年第二季度新三板累計成交金額420.37億元，環(huán)比下降7.33%，成交量86.67億股，環(huán)比上漲4.43%，6月份總體成交金額為122.29億元，環(huán)比下降9.97%。

　　在融資方面，第二季度新三板累計完成定增721次，環(huán)比下降13.86%，定增募資總額284.38億元，環(huán)比下降22.79%，其中6月份完成定增195次，完成股票發(fā)行13.57億股，募集金額85.09億元，環(huán)比增長15%，依數(shù)據(jù)來看，從去年7月份開始，單月募資額度都在100億元以上，但今年3月份以來呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，目前來看5月份融資規(guī)模為年內(nèi)最低，僅為73.99億元，6月份也并沒有明顯改善，連續(xù)兩月募資總額不足100億元，新三板融資遇冷跡象明顯。

　　從今年年初開始，單月意向發(fā)行次數(shù)節(jié)節(jié)攀高，實際完成定增情況卻不容樂觀，新三板單筆融資從預(yù)案到完成所耗費時間有所延長，整體融資市場出現(xiàn)收縮跡象，新三板融資總量的下降有部分原因可能是金融類企業(yè)掛牌新三板政策發(fā)生變化所致，另外相對于掛牌企業(yè)數(shù)量持續(xù)性快速增長，機構(gòu)對新三板企業(yè)融資項目承受能力減弱不少。

　　專家認為，新三板正式對掛牌公司實施分層管理以后，目前似乎沒有發(fā)揮出多大的功效，從市場分層正式實施以來的市場表現(xiàn)來看，流動性問題尚未得到改善，定增融資價格與規(guī)模同樣需要通過流動性改善來帶動。

　　投中研究院的一位研究員則認為，企業(yè)進入創(chuàng)新層，對企業(yè)的知名度、估值均有所提升，相信現(xiàn)在新三板低迷的狀態(tài)也只是暫時，不會持續(xù)太久。

　　“目前，改善市場流動性，唯一比較明確并且可行的是擴容做市商�！鄙鲜鋈�商做市部負責(zé)人判斷說。