時下火熱的智能投顧，成為傳統(tǒng)公募基金的轉(zhuǎn)型突破口。

　　“嘉實基金是一個金融機(jī)構(gòu)，為什么會關(guān)注科技?其實我們想，科技就是未來，今天的金融需要跟科技關(guān)聯(lián)。”嘉實基金總裁趙學(xué)軍在“奇點(diǎn)?創(chuàng)新者峰會2016”上如是說。此前一天，嘉實基金和北京大學(xué)光華管理學(xué)院合作建立了聯(lián)合培養(yǎng)博士后的工作站，主要研究方向為人工智能投資和大類資產(chǎn)配置。

　　與此同時，天弘基金也在力推在線投顧業(yè)務(wù)，其副總經(jīng)理周曉明直言，“如果沿著在線投顧的方向去拓展，公募基金就可以在原來基金單品的基礎(chǔ)上，更加針對客戶的投資目標(biāo)做產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，帶動公司的投資管理和IT運(yùn)營，并成為公募基金發(fā)展的新風(fēng)口和新的增長點(diǎn)。”

　　近期，大成基金和北京大數(shù)據(jù)研究院等機(jī)構(gòu)還聯(lián)合成立大數(shù)據(jù)俱樂部，把“互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)+人工智能”的業(yè)務(wù)模式定位為其發(fā)展戰(zhàn)略之一，稱致力于推動智能金融發(fā)展，以改變中國人的投資體驗。

　　轉(zhuǎn)型風(fēng)口

　　周曉明對財新記者表示，傳統(tǒng)的基金產(chǎn)品開發(fā)和投資管理模式，都不太契合公募基金發(fā)展的新階段，以在線投顧為代表的智能投顧業(yè)務(wù)勢必興起。

　　周曉明認(rèn)為，公募基金公司目前面臨三大困局，一是在產(chǎn)品和營銷方面，基金單品的創(chuàng)新空間接近飽和，逆周期、跨周期營銷服務(wù)難有作為;二是在投資管理上，絕對回報缺乏手段、相對回報缺乏認(rèn)同;三是運(yùn)營方面，服務(wù)于自身多、服務(wù)于客戶少，對技術(shù)發(fā)展紅利分先緩慢。

　　從公募基金的客戶角度看，周曉明認(rèn)為，新客戶、年輕客戶涌入，在線交易行為普及，簡單清晰產(chǎn)品受青睞;投資經(jīng)驗缺乏是其主要痛點(diǎn)，面對觸手可及的在線產(chǎn)品選擇焦慮、交易困擾。在機(jī)構(gòu)客戶方面，業(yè)務(wù)定于和目標(biāo)與公募基金產(chǎn)品有距離，機(jī)構(gòu)客戶需要對公募基金提供產(chǎn)品的風(fēng)險收益進(jìn)行再組合、再創(chuàng)造。

　　趙學(xué)軍也表示，“今天新的技術(shù)，有可能使金融機(jī)構(gòu)更容易了解客戶偏好、風(fēng)險承受能力。因為不再需要客戶一張一張的填表，可以把很多的數(shù)據(jù)接進(jìn)來。所以Fintech能夠很大程度上改變客戶的感受，降低客戶去支付的成本�！�

　　技術(shù)為王VS金融為王

　　智能投顧是否已經(jīng)被互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)類公司搶占先機(jī)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是否缺乏技術(shù)優(yōu)勢，趙學(xué)軍對財新記者表示，“看過去，計算機(jī)技術(shù)確實發(fā)揮了很重要的作用，互聯(lián)網(wǎng)公司有優(yōu)勢，比如第三方支付、征信等;看未來，智能不再是IT人士的專利，尤其是智能投顧必須要靠真正懂金融的人�！�

　　而理財魔方合伙人馬永諳此前對財新記者表示，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并沒有太多優(yōu)勢，“利益決定你的業(yè)務(wù)導(dǎo)向，傳統(tǒng)公司的目標(biāo)對象是以銷售來兌現(xiàn)利益，那最后必然滑向一個銷售平臺，或者是銷售助理平臺，這個基因是很難改變的�！�

　　但在周曉明看來，各種模式都可能有，“有些可能是金融公司的一些產(chǎn)出要去到互聯(lián)網(wǎng)謀求技術(shù)平臺等等的支持，也有可能互聯(lián)網(wǎng)公司有一些想法到金融公司尋求合作�！�

　　“你憑什么認(rèn)為一個電商搞數(shù)據(jù)的人，他就不可以搞出好的投資策略?視角不一樣而已。你看到的是一個個股票，他看到的是一個個數(shù)據(jù)和信號;你用的是這種調(diào)研方法和判斷標(biāo)準(zhǔn)，他用的是數(shù)據(jù)挖掘能力和人工智能等。所以我覺得沒有一個一定以誰為主誰為次的東西�！敝軙悦髡f。

　　競爭關(guān)鍵

　　越來越多的共募基金布局智能投顧，核心競爭力究竟是什么?周曉明認(rèn)為有兩點(diǎn)，一是策略的針對性和有效性，二是完整的運(yùn)營體系。

　　“肯定要推出一些靠譜的策略，能夠產(chǎn)生正向效果的策略。同時也需要具備互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營特色的完整運(yùn)營體系，包括IT技術(shù)、基礎(chǔ)的工具化的產(chǎn)品，包括客戶服務(wù)體系和具備互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營特色的這種營銷體系�！敝軙悦骺偨Y(jié)道，最根本的是用好的工具、好的策略，產(chǎn)出好的、符合投資目標(biāo)的績效。

　　趙學(xué)軍認(rèn)為，在過去，金融科技主要是圍繞著“降低成本”，是“向后”看的科技，“但是在金融領(lǐng)域，隨著‘向前’的發(fā)展，所面對的更大的挑戰(zhàn)，也是未來新商業(yè)可能的一些領(lǐng)域，就是‘如何幫人們?nèi)ピ鍪找妗�，而‘增收益’比‘降成本’更加困難�！�

　　作為一家老牌公募基金，嘉實早已開始低調(diào)布局人工智能領(lǐng)域，利用三年多時間初步構(gòu)建了一系列人工智能的策略模型。據(jù)財新記者了解，博士后工作站正是嘉實基金已經(jīng)成立的人工智能投資研究中心的一部分。這個中心的主要功能是，通過金融、數(shù)學(xué)、計算機(jī)等領(lǐng)域的交叉合作，用大數(shù)據(jù)技術(shù)和分布式處理構(gòu)建智能投研平臺，為投資決策提供支持。

　　包容性監(jiān)管

　　周曉明對智能投顧的行業(yè)盡管持樂觀態(tài)度，“既要符合客戶的需求，同時也要在監(jiān)管和法律法規(guī)中找著支撐，然后朝這個可靠的正向的方面去做一些創(chuàng)新，這個一定是有空間的。余額寶能做出來就非常鮮明的證明了這一點(diǎn)�！�

　　他表示，要反對兩種傾向，“一種傾向是，但凡監(jiān)管有些要求或者法律法規(guī)有些障礙就抱怨，覺得是不鼓勵創(chuàng)新，法律法規(guī)不可能包羅萬象，不可能走在實踐前面。還有一種傾向就是，既然都有一些這樣那樣的規(guī)則，那我就不去碰了，不去創(chuàng)新了。這兩種都不太好，還是要找到一個恰當(dāng)?shù)狞c(diǎn)�！�

　　螞蟻金服總裁井賢棟曾在第一屆中國金融科技大會上建議，在繼續(xù)堅持原則監(jiān)管和監(jiān)管底線的同時，對金融科技采取包容性監(jiān)管和分級監(jiān)管，為行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展預(yù)留空間，在防范風(fēng)險的同時，更好地促進(jìn)普惠金融和新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　井賢棟建議，要加強(qiáng)行業(yè)自律和規(guī)范，維護(hù)公平競爭，用良幣驅(qū)逐劣幣，從而改善行業(yè)生態(tài)，防范行業(yè)風(fēng)險，促進(jìn)行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，提升社會公眾的長遠(yuǎn)利益。此外，還要加強(qiáng)信息安全立法，更好地保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。