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隨著基金二季報(bào)披露完畢,公募的操作思路逐漸浮出水面。天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,在缺乏趨勢(shì)性行情的二季度,基金憑借在消費(fèi)食品和有色板塊的著力布局,實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的階段性回暖,整體收益達(dá)到767.30億元。 展望三季度,基金普遍預(yù)期后市大概率維持震蕩走勢(shì),整體投資策略偏謹(jǐn)慎,在強(qiáng)調(diào)精選個(gè)股的同時(shí),軍工及新能源汽車成為當(dāng)下基金最看好的投資熱門板塊。 二季度投資:青睞消費(fèi)、有色 從二季報(bào)披露的信息看,剛剛過去的一個(gè)季度,在缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的市場(chǎng)中,基金配置呈現(xiàn)出“做足確定性”趨勢(shì),一方面是回歸以貴州茅臺(tái)(600519,股吧)等為代表的績(jī)優(yōu)消費(fèi)股,另一方面則是加大對(duì)有色黃金領(lǐng)域的“開采”力度。 從整體上看,基金二季度在制造業(yè)領(lǐng)域加大布局力度。6月末,公募持有制造業(yè)的市值達(dá)到6916.52億元,較3月末的6306.13億元增加了610.39億元,凈值占比則從3月末的34.30%上升至6月末的39.32%,提高了5.02個(gè)百分點(diǎn)。 與此同時(shí),基金在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)市值減少超過100億元,凈值占比下降0.28個(gè)百分點(diǎn),下降最多;房地產(chǎn)業(yè)和文化、體育和娛樂業(yè)市值則分別減少92.26億元和74.13億元,凈值占比分別下降0.42個(gè)和0.34個(gè)百分點(diǎn)。 表1:前兩個(gè)季度基金行業(yè)配置情況一覽(數(shù)據(jù)來源:天相 下同) 而從細(xì)分角度看,基金對(duì)消費(fèi)食品的熱度在二季度回升最為明顯。 天相統(tǒng)計(jì)顯示,在二季度增持前50大重倉(cāng)股中,貴州茅臺(tái)(600519,股吧)持有基金只數(shù)從58個(gè)激增至144只,增加86只,增加數(shù)量最多;基金增持市值39.06億元,增持市值排名第2。同樣是消費(fèi)食品領(lǐng)域的大熱門,伊利股份(600887,股吧)的持有基金只數(shù)從一季度末的22只增加至二季度末的101只,增加79只,增加數(shù)量排名第2;基金增持市值50.68億元,增持市值最大。美的電器、格力電器(000651,股吧)和瀘州老窖(000568,股吧)也躋身基金增持前50大重倉(cāng)股行列。 此外,外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩推升投資者避險(xiǎn)情緒,年內(nèi)金價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁,使得部分有色板塊個(gè)股獲得基金青睞。 二季度,基金持有采礦行業(yè)股票的市值從219.90億元增加到348.51億元,增加了128.62億元,凈值占比提升0.79個(gè)百分點(diǎn)。 該行業(yè)的個(gè)股中,科恒股份(300340,股吧)二季度末成為基金新增前50大重倉(cāng)股,20只基金共計(jì)持有其市值8.40億,在50只新增重倉(cāng)股中排名首位,該股二季度以來漲幅高達(dá)225.38%;無獨(dú)有偶,山東黃金(600547,股吧)二季度新增22只基金持有,持有基金數(shù)量升至61只,持有市值26.44億元,在增持前50大重倉(cāng)股中排名第4,該股二季度以來上漲48.42%。 表2:二季度基金增持前10大重倉(cāng)股情況一覽(單位:萬元) 整體盈利767.21億 嘉實(shí)“最賺錢” 從結(jié)果上看,憑借在消費(fèi)和采礦領(lǐng)域的著力布局,基金二季度實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的階段性回暖,整體收益達(dá)到767.30億元。 統(tǒng)計(jì)顯示,二季度3802只基金合計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)767.30億元,而一季度基金則出現(xiàn)了3098.02億元的虧損。 其中,貢獻(xiàn)最大的為混合型基金,混合型基金得益于靈活的倉(cāng)位,抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng),在二季度市場(chǎng)轉(zhuǎn)為結(jié)構(gòu)性行情,并缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的情況下盈利331.38億元,占二季度基金盈利總額的43.19%;貨幣型基金盈利288.89億元,較一季度下降17.14億元,占二季度基金盈利總額的37.66%,對(duì)整體收益仍貢獻(xiàn)較大;股票型基金盈利62.18億元,較上個(gè)季度有明顯改善,占二季度基金盈利總額的8.10%。 表3:前兩個(gè)季度各類型基金盈利情況一覽(單位:元) 從公司角度看,106家納入統(tǒng)計(jì)的開展公募業(yè)務(wù)的基金公司和其他機(jī)構(gòu)中,有98家當(dāng)季旗下基金整體實(shí)現(xiàn)盈利。值得一提的是,嘉實(shí)二季度一躍超過天弘基金,旗下基金二季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)54.15億元,成為當(dāng)季為投資者“賺到最多錢”的基金公司。 除此以外,天弘基金以50.01億元的盈利水平緊隨其后;易方達(dá)、南方、富國(guó)基金(博客,微博)、工銀瑞信基金、匯添富旗下基金合計(jì)盈利也都超過30億元。 表4:二季度旗下基金盈利規(guī)模前十基金公司一覽 不過,從平均單只基金盈利能力(整體盈利規(guī)模/旗下基金數(shù)量)來看,興全基金以18只基金實(shí)現(xiàn)19.62億元、平均單只基金盈利1.09億元的水平排名首位;上銀基金、寶盈基金、天弘基金、泓德基金、華寶興業(yè)基金、嘉實(shí)基金(博客,微博)、財(cái)通基金和富國(guó)基金緊隨其后,旗下單只基金平均盈利規(guī)模都在4000萬元以上。 表5:二季度單只基金盈利能力排名前十基金公司情況 三季度謹(jǐn)慎樂觀 而展望后市,基金整體預(yù)期相對(duì)謹(jǐn)慎,主流判斷仍是行情將維持震蕩走勢(shì)。 興全有機(jī)增長(zhǎng)基金預(yù)期,下半年宏觀經(jīng)濟(jì)仍然處于弱勢(shì)探底的態(tài)勢(shì),市場(chǎng)的高估值也是市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素,市場(chǎng)有利的方面就是上半年市場(chǎng)的大幅調(diào)整降低了整體市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)與做空的動(dòng)能以及權(quán)重板塊的估值水平并沒有顯著的泡沫成分。綜合以上因素判斷,市場(chǎng)在未來較長(zhǎng)時(shí)間可能會(huì)維持震蕩走勢(shì)。 具體布局角度,基金三季度傾向“防守反擊”的“確定性”打法,消費(fèi)升級(jí)和新能源等成長(zhǎng)板塊相對(duì)受寵。 “我們保持謹(jǐn)慎樂觀預(yù)期市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幧闲,景氣度上行的行業(yè)將獲得市場(chǎng)的青睞,繼續(xù)看好新興行業(yè)中的清潔能源、國(guó)防軍工、信息技術(shù)、醫(yī)藥生物和消費(fèi)升級(jí)等行業(yè)!便y華中小盤基金表示。 展望三季度,國(guó)泰新經(jīng)濟(jì)基金判斷證券市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì):“升級(jí)仍然是我們投資的主要方向:一是消費(fèi)升級(jí);二是產(chǎn)業(yè)升級(jí)。這兩個(gè)方向的代表包括新能源汽車、電子和品牌白酒等。” |
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