提振民間投資須引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期

2016-7-25 17:27| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 602| 評論: 0|來自: 金融時報

　　今年以來，民間投資增速下滑廣受關(guān)注。
　　此前的2012年，民間固定資產(chǎn)投資還在以超過25%的增速快速上升，但此后增速不斷下滑。去年6月，民間固定資產(chǎn)投資同比增速開始低于全國固定資產(chǎn)投資增速，進入今年以來，民間投資增速更是出現(xiàn)較大下滑。數(shù)據(jù)顯示，上半年民間投資增長2.8%，增速比1至5月份回落1.1個百分點，為2012年一季度該數(shù)據(jù)首次發(fā)布以來的歷史最低值；同時，6月份民間投資同比增速降至-0.1%，首次跌至負值。
　　對于民間固定資產(chǎn)投資增速大幅下滑的原因，各方分析較多。有研究表示，市場需求疲弱、企業(yè)投資意愿不足、市場準入限制等因素，造成今年以來民間投資增速持續(xù)回落；也有觀點認為，民間投資放緩主要和宏觀環(huán)境的變化有關(guān)，包括投資回報率下滑、民間投資的風(fēng)險溢價上升等；此外，“擠出效應(yīng)”、貨幣投放基礎(chǔ)發(fā)生變化等，也被認為是影響民間投資增速一路下滑的重要原因。
　　從金融角度看，融資難依然是民營企業(yè)反映強烈的突出問題之一，對于眾多中小微企業(yè)，這的確是一個長期存在的困境。不過，金融指標M1的持續(xù)高增長，尤其是與經(jīng)濟增速背離，引發(fā)市場關(guān)注。2015年以來，M1增速持續(xù)上升，從2015年3月份的2.9%升至今年6月份的24.6%。對此，有業(yè)內(nèi)權(quán)威專家將其稱為企業(yè)的“流動性陷阱”，即企業(yè)尤其是民營企業(yè)存在持有流動資金但卻不進行投資，這意味著企業(yè)陷入了某種形式、某種程度的“流動性陷阱”。
　　可以說，影響民間投資增速的因素較多，既是周期性問題，也有結(jié)構(gòu)性因素，既是財稅金融矛盾的反映，也有制度性弊端的存在。但歸根結(jié)底，是民營企業(yè)對于當前經(jīng)濟發(fā)展、市場環(huán)境、政策取向、制度保障的預(yù)期問題。信心比黃金重要。只要各方對未來有明確清晰的預(yù)期，企業(yè)“持幣待投資”的現(xiàn)象恐將不復(fù)存在。因此，有效提振民間投資，要引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期。
　　引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期，一直受到各方重視。此前，中共中央總書記習(xí)近平主持召開經(jīng)濟形勢專家座談會時指出，要引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期，用穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟政策穩(wěn)定社會預(yù)期，用重大改革舉措落地增強發(fā)展信心。“權(quán)威人士”不久前分析當前經(jīng)濟形勢時也表示，受復(fù)雜局面和多種因素影響，當前社會心理預(yù)期處于敏感階段，穩(wěn)定預(yù)期至關(guān)重要。
　　從民間投資角度看，提振企業(yè)家投資信心，形成良好的發(fā)展預(yù)期，得到業(yè)內(nèi)高度認同。本報專家委員會委員、國務(wù)院參事、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所名譽所長夏斌表示，提高民營資本的投資積極性，關(guān)鍵在于培育企業(yè)家的預(yù)期。他認為，民營企業(yè)家積極預(yù)期的形成，除了靠市場周期自身調(diào)整外，需要強有力的制度以保障其權(quán)益。
　　有效提振民間投資，引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期，首先，要努力營造一視同仁的公平競爭市場環(huán)境。各種調(diào)查顯示，當前民營企業(yè)普遍反映，在市場準入條件、資源要素配置、政府管理服務(wù)等方面，仍難以享受與國有企業(yè)同等的“國民待遇”，各種顯性或隱性門檻依然存在，各種“玻璃門”、“彈簧門”仍然沒有完全打破。這就需要進一步采取措施，對各類市場主體實施公平準入原則，促進公平競爭。
　　其次，要深化各項改革措施，為民營企業(yè)投資創(chuàng)造穩(wěn)定的制度保障。日前，國務(wù)院總理李克強主持召開各�。▍^(qū)、市）政府負責人促進社會投資健康發(fā)展工作會議，作出進一步部署。李克強指出，激發(fā)社會投資活力，既是發(fā)展問題，也是改革問題，要依靠改革的力度促升社會投資的“溫度”�？偟膩砜矗罨黜椄母锱e措，既要進一步深化簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)改革，以簡政放權(quán)為“先手棋”，不斷推動政府職能轉(zhuǎn)變，激發(fā)企業(yè)活力；還要落實好營改增等減稅清費政策，注重創(chuàng)新金融對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的服務(wù)，統(tǒng)籌推進價格機制改革，推廣完善政府與社會資本合作模式。
　　再次，有效提振民間投資，引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期，關(guān)鍵是要讓各項政策措施真正“落地”。坦白說，為促進民間投資增長，過去幾年各項政策措施不斷出臺，各種文件相繼公布。本月初，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步做好民間投資有關(guān)工作的通知》，日前，《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見》亮相。這些重要的政策文件，對于促進民間投資回穩(wěn)向好具有重要意義。但一分部署，九分落實。各項既定措施能否有效落實，是否會“懸空”，決定了政策效果的顯現(xiàn)。因此，督促各項舉措落實，將直接影響企業(yè)的預(yù)期與信心。
　　民間投資是穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促就業(yè)的重要支撐力量。要提振民間投資，關(guān)鍵就是要給市場以穩(wěn)定的預(yù)期，增強發(fā)展的信心。如此，才能激發(fā)民間投資的活力與潛力，更好發(fā)揮民間投資的作用，進而轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟發(fā)展的強勁動力。