針對證券市場異常交易案例增多且表現(xiàn)形式變化的特點，上海證券交易所探索“以案說法”強化異常交易行為監(jiān)管，并于近期公布首批三個監(jiān)管案例。

　　近年來，證券市場新產(chǎn)品、新技術(shù)、新交易模式不斷涌現(xiàn)，對異常交易監(jiān)管提出新挑戰(zhàn)。來自上交所的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共處理各類證券異常交易行為２２７５起，較去年全年增加９２％。

　　根據(jù)安排，上交所將分三批向全市場公布部分證券異常交易行為監(jiān)管案例。首批案例包括“某投資者虛假申報導(dǎo)致股票虛擬開盤參考價異常上漲”“某投資者虛假申報導(dǎo)致股票虛擬開盤參考價異常下跌”及“某投資者通過虛假申報強化股票尾盤漲停趨勢”等三個案例，涉及集合競價虛假申報和強化尾市漲跌停趨勢虛假申報兩類異常交易行為。

　　上交所相關(guān)負責(zé)人表示，公布證券異常交易行為監(jiān)管案例旨在落實“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”要求，不斷推進監(jiān)管公開。同時，督促會員切實承擔(dān)起對客戶異常交易行為的管理責(zé)任，幫助其準(zhǔn)確把握異常交易行為的外部特征、建立針對性較強的客戶異常交易風(fēng)險防控機制，從而提高自律監(jiān)管的協(xié)同性。

　　此外，公開證券異常交易行為監(jiān)管案例，并輔以詳細的說明和直觀的圖形展示，有助于增強中小投資者對各類異常交易行為的辨識能力，提高風(fēng)險防范意識，避免在遇到證券交易價格短期大幅波動時盲目“追漲殺跌”。

　　這位負責(zé)人表示，證券異常交易行為監(jiān)管主要針對資金交易量大，伴有異常特征且可能影響正常交易秩序的交易行為。目前，市場上絕大多數(shù)投資者尤其是中小投資者的正常交易行為并不會觸發(fā)異常交易行為監(jiān)管。

　　業(yè)界評價認為，交易所探索“以案說法”，有助于引導(dǎo)市場投資者樹立合規(guī)交易理念，加深對交易規(guī)則知識的理解，使其正確認識到一些所謂“操盤技術(shù)”的市場危害性。同時，也體現(xiàn)了從嚴(yán)監(jiān)管的立場，為后續(xù)自律監(jiān)管提供前例依據(jù)，為不斷推進監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)公開進行實踐探索。